进入年末收官阶段了，全年大局已定，不论是个人，还是上市公司，都在放平心态。然而光伏行业，偏偏在这个时点迎来了大消息。

隆基股份、中环股份两大硅片龙头率先打出降价，一时间，市场沸腾了。

硅片龙头降价

11月30日，隆基股份官网调整了单晶硅片的官方报价。各尺寸硅片价格下降了0.41元/片至0.67元/片，环比降幅7.2%至9.8%。这也是自2020年5月以来，隆基股份官方硅片报价首次出现下调。

除了隆基股份以外，昨日晚间，又一硅片龙头中环股份官微更新了硅片报价，各尺寸硅片降价0.52元/片至0.72元/片，降幅为6.04%至12.48%，这也是今年以来硅片价格最大的降幅。

事实上，本轮硅片龙头降价早有预兆，前两周硅片实际成交价都已经明显下降，官价已经是滞后更新了。

早在11月22日至28日，PV InfoLink公布的数据显示，国内市场，182mm硅片价格降幅高达6.8%，相应的海外降幅为5.9%。此外，人民币计价的166mm硅片价格降幅为0.7%，由于市占率相对不高，210mm硅片价格持平。

此次隆基股份、中环股份等硅片龙头降价，则是侧面证实了市场对其产能过剩的担忧并非空穴来风。

自去年下半年以来，硅片价格因下游旺盛的需求不断走高，这一赛道也是相当火热。除了老玩家以外，还有不少新玩家纷纷入局，如转型较早的上机数控、京运通等。

过去硅片有进入门槛，但随着技术扩散，当前硅片市场的入局者众多，硅片正在加速扩产。而当前硅片价格一直处于高位且相对稳定，受原材料涨价影响，下游企业也一直处于观望态度。

下游观望加中游产能的不断增加，产能供给远大于需求，因此后续硅片行业或面临产能过剩的风险。

作为硅片龙头，隆基股份、中环股份产品的定价在整个行业中具有风向标作用。两家龙头企业率先提出降价，实则是对市场行情的预警判断，降低库存跌价损失风险等因素。

价格战或将开启

市场普遍认为，此轮硅片降价利好下游电池、组件等环节，有助于增强这些环节的盈利能力并刺激终端装机，为硅片企业缓解库存压力，对光伏产业链整体发展是利好。

在硅片降价同时，上游的硅料价格也开始出现下行的趋势。数据显示，硅片价格下跌后，电池片价格迅速走跌。

然而，现实情况却是，随着硅片龙头的降价，许多组装企业的想法也在发生变化。他们认为，价格还可能杀跌，因此观望情绪也会越来越浓厚。且今年四季度的抢装潮未能如期而至，叠加各地政策影响，下游需求有所低迷。

资料显示，今年11月份，多地曝出暂缓屋顶光伏发电项目上马的情况，本周仅有中小组件厂家少量采购。展望12月组件需求仍旧较为低迷，不少组件厂家下修原先对12月产出的预期，其中国内166组件因需求移转大尺寸规格，价格下滑幅度恐将加速。

与此同时，二级市场上，最近两天，光伏行业整体表现并不太好，市值蒸发了一千多亿元，整条赛道市值回到2.8万亿元。

硅片行业降价还不能够刺激下游的需求，进而形成负向反馈。这对于光伏行业来说，可能并不是什么好事。因此有投资者表示，硅片的降价才刚刚开始。

近几年隆基股份、中环股份几乎掌控了硅片环节，下游缺乏议价权，很多下游企业不断寻求第三方硅片厂商，由此逐渐促成了上机数控、京运通、双良节能等硅片新玩家的崛起。

由于硅片产能规模远超终端需求，当产能出现过剩时，制造业普遍的竞争方式是通过价格战抢占市场。像快递行业，就曾出现打价格战争来争夺市场占有率现象。因此硅片龙头的降价，或将带动行业内其他企业降价来争夺市占率。久而久之，就会形成一种恶性竞争。

行业格局生变

随着价格战的开启，硅片这个赛道明年的业绩可能面临重大变数。在硅料与硅片之间的博弈将会是光伏产业链接下来的一大看点。

降价的背景下，高成本的硅片产能将被淘汰，新进入者虽然在设备购置成本上有优势，但实际生产过程中的成本控制能力还有待市场考验。

就在11月30日，当隆基股份更新硅片报价时，还表示其硅片厚度也由170μm向更薄的165μm规格切换。这也就意味着除了降价，硅片企业还会向更高的技术进步。

不可否认的是，随着诸多企业布局硅片环节，供需关系是迟早会迎来观点。数据显示，按照2022年硅料总产量不会超过80万吨折算，这些硅料可以用来生产接近240GW的硅片。

因此，硅片降价会使得隆基股份等龙头企业，短期利润承压，但由于同步消化了库存，也相应抢占了市场。随着明年装机热潮的来临，硅片龙头也将因此轮降价而受益。

展望后市，在细分行业方面，可重点关注光伏产业链中垂直一体化的组件企业，以及确定性受益于明年装机量提升、不会受硅料价格波动而影响盈利能力的辅材环节，如光伏胶膜、逆变器、跟踪支架等。