早间机构策略：两市延续震荡跨年行情仍可期

证券时报| 2021-12-03 10:57:19

东吴证券认为，近期热点品种在获利盘压力下展开调整，低位的周期股受到资金关注，市场继续上演高低切换的戏码。短期周期股被抄底资金关注出现反弹，市场给其披上了抽水蓄能建设等种种外衣，但整体还是略微缺乏较硬的上涨逻辑，短炒可以但不宜太过追高。而光伏在近期硅片连续降价的风波下，市场担忧其年末抢装的预期落空而被获利抛压所压制，短期看其跌幅确实不小，但明年的光伏逻辑仍在，调整对于中长线来说并无大碍，可留意其中主力龙头调整后的低吸机会。

关于后市展望，东吴证券认为，市场在概念股的调整中延续震荡，但好在几个指数并未出现破位，目前看还算是良性的。震荡中资金对于风险的厌恶显得较为明显，高位品种暂时还是要注意回避，但其中一些有较明确业绩预期的品种，在错杀下也是介入良机，应注意区别对待。

山西证券指出，昨日两市依然延续结构性行情，沪深指再度横盘整理，板块涨跌分化明显，成交额基本持平近日均值，依旧稳定在1.1万亿元之上。回顾今年以来，A股市场情绪受外盘影响明显趋弱，新冠新变异株预计对我国A股市场的负面冲击有限，在国内经济下行压力仍大叠加宽货币预期下，跨年行情依然可期，建议短期内重点关注业绩修复确定性较强的医药生物、稀土、大众消费等板块，同时逢低布局清洁能源、数字新基建等高景气成长赛道。

宏观方面，平安证券认为，制造业PMI在连续2月低于荣枯线后，11月反弹至荣枯线上方，结构上主要传递两点信息，一是价格回落提振生产和采购；二是内需端依然疲弱，产成品库存去化偏缓慢。因而本月经济数据也将体现类似特征：生产端，预计11月工业增加值两年复合增速较上月小幅改善至5.4%；内需端，“保供稳价”效力显现，预计基建投资当月两年复合提升至2.7%；同时房地产投资竣工端预计提速，减缓投资的下行速度，11月房地产投资两年复合增速或小幅下行至3.3%；此外，消费复苏略显疲态，或受到月内局部疫情反弹的影响，预计11月社零两年复合增速略提升至4.9%。金融数据方面，11月房地产销售开始出现底部回升信号，且地方政府债和企业债发行放量，预计11月新增社融或达2.7万亿，存量同比略回升至10.2%。

责任编辑：王智佳