知乎赴港二次上市:一年亏损7.47亿 美股盘前开涨
北京商报| 2022-04-12 09:28:47

2021年3月26日在纽交所上市,2022年4月8日通过港交所聆讯,不出意外的话,知乎将成为又一个谋求赴港二次上市的互联网企业。2021年知乎总营收29.59亿元,较上一年增长118.9%,调整后净亏损7.47亿元,该数字在2020年是净亏损3.38亿元。

赴美上市至今,知乎的表现如同2021年财报一样,净亏损跟着营收一起涨,不过传统的广告营收占比降低,内容商务解决方案营收占比上涨。一年前上市时的盈利问题并未解决,业内人士对知乎用户和台调变化仍褒贬不一,知乎想证明自己,需要的不只是时间。

图片来源:知乎官网截图

走上二次上市之路

4月8日,港交所公告称,知乎通过港交所上市聆讯。消息一出,知乎美股盘前开涨。

互联网圈人士对知乎赴港二次上市倒是淡定,“知乎赴港二次上市不意外,这已经快成海外上市的互联网企业的标配了”,文渊智库创始人王超向北京商报记者直言。从2019年11月阿里二次上市至今,网易、京东、B站等都已在港交所完成二次上市。3月14日,金山云也明确表示,正在探求在香港主板上市的机会。

当日美股开盘后,知乎股价出现一波小高潮,开盘2.76美元,较前一日收盘价2.63美元上涨5%,截至北京商报记者截稿,知乎股价回落到2.551美元。

和其他赴港二次上市的企业相比,知乎的动作更快。至于赴港二次上市的原因,知乎相关人士未予回应,对于二次上市后续的具体安排,该人士仅表示,“以招股书为准”。“有了其他企业的经验,港交所和企业对二次上市不再陌生,操作起来自然会更快。加上目前资本环境存在不稳定,快点完成二次上市可以让企业更安心”,比达分析师李锦清表示。

新旧商业模式此消彼长

站在更长远的角度,企业的运营状况、商业模式表现,更能证明自己的价值。

根据最新财报,2021年四季度知乎营收10.19亿元,同比增长96.1%,营收来源包括广告、付费会员、内容商务解决方案、其他四个板块,其中广告营收3.78亿元,占比总营收37.1%。

之所以强调广告业务的营收占比,是因为在2019年、2020年,知乎营收严重依靠这一业务,在2019年广告营收占比86%,尽管到2020年该数字降到了62%,仍然超过了半壁江山。到了2021年,知乎广告对营收的贡献继续调整,营收占比在四个季度依次是44.8%、38.9%、39%、37.1%。

相应的,在2019年营收占比只有0.09%的内容商务解决方案业务,逐渐成为知乎的营收主力。2021年四个季度,知乎内容商务解决方案业务营收分别是1.21亿元、2.07亿元、2.78亿元、3.67亿元,相应的营收占比依次是25.3%、32.4%、33.7%、36%。具体到2021年四季度,内容商务解决方案业务营收3.67亿元,几乎和广告营收打

从营收结构来看,知乎不再依赖广告一条腿走路,但表现突出的内容商务解决方案引起了业内人士的质疑。

有人认为内容商务解决方案的本质是软广,这加速了知乎精英用户的逃离。也有观点认为,知乎有没有主动去“精英化”见仁见智,但能确定的是,当台用户主体和与之匹配的内容生态改变时,台的商业模式随之改变才是正确选择。

亏损仍是老问题

另一件可以确定的事是知乎越亏越多。2021年知乎总营收29.59亿元,较上一年增长118.9%,调整后净亏损7.47亿元,在2020年该数字是净亏损3.38亿元。

从收支来看,知乎营收成本从2020年的5.9亿元增加到2021年的14.1亿元,增加的主要原因是广告服务执行成本和内容相关成本增加。2021年用户流量的快速增长也导致知乎的云服务和带宽成本增加。

从运营层面看,2021年知乎总运营费用29.5亿元,该数字在2020年是13.61亿元。其中销售和营销费用16.3亿元,较2020年的7.3亿元增长123.3%;研发费用6.2亿元,较2020年的3.3亿元增长87.9%;一般和行政费用是6.9亿元,较2020年的3亿元增长130%。

具体到2021年的四个季度,知乎净亏损扩大每个季度都在发生。一季度,知乎非美国公认会计准则下净亏损1.94亿元,同比扩大19.7%,此后知乎净亏损较上年增长得越来越多,二季度知乎净亏损2亿元,上年同期是净亏损7020万元;三季度净亏损1.12亿元,上年同期是净亏损7920万元;四季度净亏损2.41亿元,上年同期是净亏损2630万元。(记者 魏蔚)

财经
资讯
精彩新闻