4月11日 9:10

随着周五午后资金大量回流地产，地产板块迎来情绪强修复，整体来看，板块内部依旧保持较高的一致性，赚钱效应维持高位。

其实周五午后地产股的反弹主要受益于REITs概念的持续发酵，在其带动下部分后排再度开始转强。总体而言，REITs概念依旧是走的是低位穿越的逻辑。值得注意的是，根据以往经验，板块内部陷入分化整理时，那些较为弱势的后排股往往会率先受到影响。而本波地产却不然，即使板块回调整理，低位股的新热点仍然层出不穷，这或许与中国武夷与中交地产这两大低位穿越龙头持续走高相关，因此当上述两大龙头股的延续性便是本周所需关注的重点，当其进一步向上冲高受阻时，是否会对地产后排股形成资金的负面反馈。

另外，地产本波行情中还需要注意的现象是，截至目前，地产股内部并未出现短线转弱的高标形成二波走势。无论是行情启动阶段的宋都股份，阳光城还是近期的海泰发展，都在高档形成A字杀，或与市场整体的亏钱效应没有完全修复有关。这或许给广大投资朋友一些启示：目前地产股整体呈现一波到顶的风格，一旦后续出现高位放量跌停等明显败象，就不应再抱有过多的期待，将风险控制置于首位为宜。

另一方面，从周五的盘面来看地产板块部分资金已经逐步向基建板块进行切换。基建板块迎来全面爆发，其产业链上水泥、水利，工程机械等分支方向均获得资金大量流入涨幅居前，板块内部个股更是上演涨停潮，俨然成为市场新主线。

基建本波的上涨逻辑与地产类似，在全国疫情反复的背景下，经济生产恢复节奏被打断，经济稳增长需要更大力度的政策支持，市场存在进一步放松和加强刺激的政策预期。而另一方面二季度本就是基建开工旺季，以目前各地所披露项目数据来看较2021年有较为明显的提升。这或预示着基建板块在今年属确定性较高的景气行业。

那么基建板块内部存在那些投资机会呢？来看看东吴证券从三个方向所给出的建议：

1、稳增长继续发力下基建市政链条景气和估值提升，关注中国交建、中国中铁、中国铁建、苏交科、中国建筑（中海资产估值修复）等。

2、需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会，建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构、华阳国际、亚厦股份、中铁装配；新能源业务转型和增量开拓的中国电建、中国能建等；受益建筑光伏市场放量的精工钢构、森特股份、东南网架等，绿色建材（铝模板）租赁服务商志特新材等。

3、国企改革方向，关注四川路桥、中国电建、山东路桥、中国中冶等。

但需注意的是，周五基建的拉升背后具有较为明显的游资炒作痕迹，因此当前的盘面下，可能与公司基本面没有太大关系，仍属于连板股晋级的游戏，在本轮基建行情中较大概率出现个股强度优先于基本面的情景，因此在短线方向的选择上，仍先关注资金情绪面为主。