A股教育类上市公司陆续交出了自己的第三季度的财报成绩单。截至11月2日，据北京商报记者不完全统计，11家教育A股上市公司中，仅有4家公司实现营收上涨，并有超半数企业在第三季度处于亏损状态。具体来看，业务范围涵盖K12培训的公司业绩受影响较大，转型成为教育类上市企业的共同关键词。实际上，在业内专家看来，K12培训并非A股教育上市公司的主营业务，以教育信息化、职业教育为主营业务的公司才是主流。教育企业三季度的财报表现不佳，或与K12机构溢出所致的竞争加剧及政策环境变化有关。

超过半数企业亏损

“双减”政策后的首个财报季，教育A股上市公司的财报表现普遍不佳。

据北京商报记者观察，从营收角度来看，11家公司中仅有4家在第三季度实现营收上涨，其中上涨幅度最大的为凯文教育，为23.05%。其他7家公司营收均出现不同程度的下跌。而在净利润维度上，11家公司中超半数亏损。学大教育、开元教育、昂立教育三家公司的净利均同比下跌超200%。

针对三季度不佳的业绩表现，多家公司均在财报中表示，业绩下滑与K12培训受“双减”政策影响关系密切。举例来看，学大教育在公告中称，受“双减”政策影响，公司在学科类教育产品的培训时间、培训收费等方面受到一定影响，2021年7月至9月的营业收入和利润有所下降。科德教育则同样在公告中提及，受“双减”政策影响，2021年7至9月，公司K12课外培训业务的归母净利润较去年同期下降138%。

此外，针对亏损的问题，职业教育龙头企业中公教育也曾在回复深交所关注函时表示，报告期出现“业绩阶段性亏损”主要受到教育行业监管政策趋势、以及公职类岗位招录人数下降和疫情反复扰乱市场招生的影响。

“甩尾”K12转型

当K12培训与资本渐行渐远，“甩尾”这部分业务，谋求企业的转型，成为部分教育A股公司的必修课。据北京商报记者观察，学大教育、豆神教育等均已披露公司的相关转型进展。

具体来看，豆神教育将精力集中于素质教育领域和B端业务。据其在公告中的披露显示，公司已基本研发完成美育通识课和影视美术作品赏析课，并向市场投放了豆神语文本和豆伴匠两款AI伴学系列产品。而学大教育则在公告中表示，公司将密切关注职业教育类、素质类等教育行业形势变化，结合实际情况调整经营策略，并探索和拓展业务增长点。同时，学大教育还宣布，将和达内教育围绕非学科教培业务开展合作，涵盖成人职业教育、少儿编程教育、智能机器人课程、冬夏令营营地等多种类型业务，合作期限为五年。

“A股市场上的教育公司并不多，分领域来看的话，民办学校集中在港股，在线教育集中在美股。A股市场上，最主要的是教育信息化公司。”中关村教育投资管理合伙人于进勇告诉记者，无论是A股还是美股，本季度教育上市公司的业绩表现均不佳。“未来不排除会出现更多上市公司的兼并和抱团取暖。”

政策利好叠加“溢出”效应

多鲸资本合伙人葛文伟则将A股市场的教育公司分为了四类：K12、职业教育、教育信息化和出版。“这四个板块中，大家关注最多的集中在K12和职教上。”在接受采访时葛文伟如是表示。“在我看来，A股教育市场最后只会在两个领域内有更强劲的增长，其一是教育信息化，其二则是出版的数字化，比如教辅公司从单一的教材出版延伸到数字化内容方面。”葛文伟进一步指出，上述两个领域在未来一段时间后也将出现兼并和合并的现象。

而值得一提的是，政策的支撑也是影响教育市场板块布局的重要因素。目前，《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》(以下简称《意见》)和《推进教育新型基础设施建设构建高质量教育支撑体系的指导意见》两份文件都已在今年下半年发布。以《意见》为例，文件中明确写出，鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育，鼓励各类企业依法参与举办职业教育。

对职业教育赛道和教育信息化赛道来说，政策维度均属利好。“实际上我将目前的教育市场看成重启和重新开始。”于进勇表示，不仅K12赛道的巨头不复存在，相应的，和K12存在关联的领域也将受到非常大的冲击。“K12机构受到转型的影响而产生业务外溢，也造成职业教育、教育信息化等领域的竞争加剧。”( 记者程铭劼赵博宇)