半导体龙头北方华创定增落地，豪华定增团现身，大基金二期认购15亿元。

11月2日晚间，北方华创(002371.SZ)披露非公开发行A股股票之发行情况报告书暨上市公告书。本次定增发行数量为27960526股，发行价格为304元/股，募资总额近85亿元，其中国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司(简称“大基金二期”)认购15亿元，UBS AG(瑞银集团)认购7.34亿元，北京集成电路先进制造和高端装备股权投资基金中心认购2.5亿元。

“豪华定增团”参与北方华创85亿定增

根据公告，此次非公开发行的股票数量为2796.0526万股，将于2021年11月4日在深圳证券交易所上市。募资总额近85亿元，主要用于半导体装备产业化基地扩产项目(四期)、高端半导体装备研发项目、高精密电子元器件产业化基地扩产项目(三期)以及补充流动资金四大方向。

参与的认购对象包括大基金二期、南方基金、博时基金、UBS、广发基金、嘉实基金、北京集成电路先进制造和高端装备股权投资基金等。其中，大基金二期认购15亿元，南方基金、博时基金、广发基金分别认购12.09亿元、9.73亿元和4.8亿元。

具体认购情况如下：

本次非公开发行完成后，北京七星华电科技集团有限责任公司仍为公司的控股股东，北京电子控股有限责任公司仍为公司的实际控制人，公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务关系、管理关系等方面不会发生变化。而公司前十名股东情况有所改变，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司进入成为第七大股东，持股0.94%。

截至11月2日收盘，北方华创报398元，涨幅4.46%，总市值为1981亿元，动态市盈率为225.65倍。今年以来，北方华创股价累计上涨超120%。

此次发行价格为304元/股，相当于此次发行底价284.65元/股的106.80%，相当于2021年9月28日(发行期首日)前20个交易日均价355.81元/股的85.44%。

截至11月2日收盘，北方华创价格为398元，比定增发行价304元高出30.92%，也就是说，参与定增的大基金二期等15家机构目前账面浮盈比例接近31%，即大基金二期账面浮盈已超4亿(未考虑税费等)。

值得注意的是，这并非大基金首次投资北方华创。公司三季报显示，截至三季度末，大基金一期位列公司第三大股东，持有3933万股，期末持股市值为143亿元。这意味着，在不考虑分红派现的情形下，投资北方华创给国家大基金一期带来的浮盈接近10倍。

具体来看，2016年8月，彼时北方华创还叫七星电子，国家大基金一期便斥资6亿元参与其收购资产的配套定增融资，并一跃成为公司第三大股东。2019年12月，国家大基金一期加码9.11亿元参与北方华创的定增融资。

随着国家大基金一期进入资本回收阶段，其在2019年12月下旬开启减持计划。2020年7月中旬，其抛出了对北方华创的减持计划。2020年12月中旬，北方华创公告称，国家大基金一期的减持计划实施完成，合计减持495.10万股，变现8.36亿元。

北方华创2021年三季报显示，公司前三季度实现营收61.73亿元，同比增长60.95%；归母净利润6.58亿元，同比增长101.57%；扣非归母净利润5.25亿元，同比增长200.95%。 其中2021年第三季度，公司单季度主营收入25.65亿元，同比上升54.65%；单季度归母净利润3.48亿元，同比上升144.16%；单季度扣非净利润3.0亿元，同比上升296.69%。

公开资料显示，北方华创是目前国内半导体设备的龙头厂商，主营半导体装备、真空装备、新能源锂电装备及精密元器件业务，为半导体、新能源、新材料等领域提供解决方案，设备产品线国内最全，同时是国产替代的核心力量之一。

据华西证券研报，北方华创2021 年非公开发行项目实施后，将进一步增强公司研发和产业化能力，有利于公司长远发展。项目顺利实施后，公司将加快研发和扩产速度，整体技术实力将进一步提高，主营业务优势将进一步凸显，有利于进一步提升公司的市场影响力。在定增项目助推下，公司多产品线布局并在多领域保持技术持续领先，未来国产化市场空间巨大。

国金证券研报称，在半导体各细分板块中，国产化主线下设备行业景气度最为确定，北方华创在此次半导体国产替代浪潮中最为受益。在定增项目助推下，公司多产品线布局并在多领域保持技术持续领先，未来国产化市场空间巨大。

安信证券在研报中表示，此次募投项目达产后将形成集成电路设备 500 台、新兴半导体设备 500 台、LED 设备 300 台、光伏设备 700 台的生产能力，22 万只高精密石英晶体振荡器和 2000 万只特种电阻的生产能力，达产后预计可形成年均产值 79 亿元。随着国产替代的持续推进以及新增产能的释放，公司在半导体设备市场的份额有望持续提高。

大基金二期持续加码设备和材料领域

作为半导体行业的风向标之一，国家大基金的一举一动都备受市场关注。除北方华创外，大基金二期近期还对中微公司、南大光电及至纯科技的子公司进行了投资。

7月2日，中微公司披露定增情况报告书，募资总额82.1亿元，其中大基金二期获配25亿元。中微公司主要从事半导体设备的研发、生产和销售。

7月27日，南大光电公告称，公司持股71.67%的控股子公司宁波南大光电拟通过增资扩股方式引入战略投资者国家集成电路产业投资基金二期。南大光电主要从事光电新材料MO源的研发、生产和销售,是全球主要的MO源生产商。

10月18日，至纯科技公告称，子公司至微科技拟引入战略投资者大基金二期和混改基金等入股。至微科技主营业务为半导体湿法清洗设备的研发、生产与销售。

一期基金侧重投资在制造与设计领域，对设备和材料投资不足，就目前布局来看，大基金二期投资更侧重投入到更薄弱的设备和材料两大领域，以构建全产业链上下游平衡。