红周刊 作者 | 苗中杰

《红周刊》：沃尔德拟购买鑫金泉100%股权，本次交易对价总额预计为6.965亿元，若收购顺利完成是否会提升公司的估值？

邱诤：沃尔德主要产品及服务定位于高端超硬刀具市场，鑫金泉主要产品包括各类超硬刀具、硬质合金刀具，主要应用于3C产品、光学产品、汽车、精密模具等领域，上市公司与标的公司均主要从事超硬精密刀具、超硬材料制品的研发、生产，具有较高的协同效应。

此次沃尔德购买鑫金泉100%股权，以发行股份方式支付交易总价款的70%，以现金方式支付交易总价款的30%，拟发行股份的价格为32.5元/股。按对价总额6.965亿元计算，沃尔德需发行1500万股左右，即发行后公司总股本将增至9500万股。2021年1-9月，沃尔德的净利润为4961.18万元，鑫金泉的净利润为3941.84万元，假设上述收购已经在年初时完成，沃尔德今年前三季度的每股收益将由目前的0.62元提升至0.90元左右，增厚约45%左右，此次收购会明显提升沃尔德的估值。

《红周刊》：吉林敖东本周增持辽宁成大96.61万股，目前吉林敖东与一致行动人已合计持有辽宁成大5%股权，并计划12个月内继续增持辽宁成大不低于100万股股票，公司持续增持为哪般？

邱诤：无论是吉林敖东还是辽宁成大，目前都处于较低的估值区间。二者分别为广发证券第二和第三大股东，其中吉林敖东持有广发证券12.52亿股，按目前广发证券股价计算，吉林敖东持有的广发证券市值约260亿元，而目前吉林敖东的总市值仅为185亿元左右。

辽宁成大目前持有广发证券12.50亿股，相应总市值接近260亿元，同时辽宁成大还持有本周上市的成大生物54.67%股权，按成大生物本周四上市首日收盘价计算，54.67%股权相对应的成大生物市值约182亿元。目前辽宁成大持有的广发证券和成大生物的市值合计约440亿元，而目前辽宁成大的总市值仅为312亿元。

《红周刊》：与吉林敖东和辽宁成大相比，云南白药的股权投资似乎并不顺利，本周“云南白药炒股亏了”成为热议，如何看？

邱诤：今年1-9月云南白药“持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益”项目数值为-11亿元左右，而2018年至2020年该项目均为正值，分别为3.21亿元、1.63亿元和26.18亿元，合计超过31亿元。从整体数据来看，虽然云南白药今年在股票投资等方面出现了亏损，但近些年公司投资仍保持大额的盈利，因此仅以短期的数据去指责公司显然是不正确的。

《红周刊》：新奥股份拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买新奥科技、新奥集团和新奥控股持有的新奥舟山90%股权，此次收购前景如何？

邱诤：新奥股份拥有天然气生产能力以及天然气分销网络和相关基础设施，是兼备上下游产业部署的以天然气生产、销售和服务业务为主的清洁能源行业企业，本次交易的标的资产新奥舟山是首个国家能源局核准的由民营企业投资、建设和管理的大型LNG接收站，因此收购新奥舟山可显著提升公司天然气中游储运能力。

2021年上半年，我国天然气对外依存度由2020年的41%进一步提升至45%，根据思亚能源咨询（北京）有限公司统计的数据，今年上半年我国LNG进口量同比增长29%，已经超越日本成为全球最大的LNG进口国。LNG接收站作为我国LNG进口的惟一窗口，在整个天然气产业链中具有接收、气化和调峰功能，是产业链上的重要基础设施，截至2021年6月末，我国已投运LNG接收站22座，仍较为稀缺，未来其在稳定天然气能源供应方面的作用愈加突出。

资料显示新奥舟山LNG接收站一期于2018年年底才正式投运，因此新奥舟山2019的盈利状况并不是很好，其营业收入和净利润仅为2.60亿元和2960万元。2020年新奥舟山的盈利能力开始大幅提升，其营业收入和净利润分别达到了9.09亿元和3.46亿元。2021年上半年，新奥舟山的营业收入和净利润分别达到了6.30亿元和2.58亿元。虽然新奥舟山2021年上半年的营业收入及净利润再次明显增长，但资料显示新奥舟山LNG接收站二期工程于2021年6月刚刚完工并进入试运行，很显然新奥舟山2021年上半年的营收增长并非来自二期工程。新奥舟山一、二期工程合计年设计处理能力为500万吨，目前仅凭借一期工程就已取得了不俗的业绩，待二期工程盈利能力释放后，将会显著大幅提升公司的业绩。

（本文已刊发于10月30日《红周刊》，文中观点仅代表嘉宾个人，不代表《红周刊》立场，提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）