数字经济的大潮正滚滚而来，2021年10月 日，站在数字经济“潮头”的零点有数（301169.SZ）正式登陆了深交所创业板，成为了资本市场调研及数据分析领域的领航者之一。据公开资料显示，公司业务起步于调研咨询服务，形成了有影响力的行业品牌——“零点调查”，是行业内早期的开拓者之一，如今经过20多年的领域深耕，已成为中国领先的数据分析与决策支持服务机构之一，同时也是国务院多个部委相关工作的第三方评估机构，更是《市场、民意和社会调查服务要求》（GBT 26316-2010）国家标准的起草单位之一。

而且，据公开资料显示，在收入规模超5000万元且主营业务调研咨询的可比公司中，主要有慧辰资讯、卓思数据、信索咨询、立信数据四家，相较同行业可比公司，零点有数显然凭借在公共事务领域的持久深耕而拥有了的独树一帜的差异化竞争优势。

据悉，此次IPO，零点有数发行股份数量为1805.9944万股，网上定价发行有效申购户数高达141.86万户，中签率为0.0115451151%，最终其网上投资者有效申购倍数达8661.67倍，展现出投资者积极的申购态度。而且，值得一提的是，零点有数此次发行价格对应的2020年市盈率仅为29.27倍，远低于上文4家可比公司2020年市盈率的算术平均值73.73倍，其上市后的股价表现值得期待。

公共事务与商业业务呈“齐头并进”之势

竞争优势突出

零点有数在公共事务领域方面起步较早，并通过该领域强劲竞争优势承担了众多重要研究课题，比如世界经济论坛2021年委托的“中国企业竞争力调查”项目、国务院发展研究中心2020年委托的“经济形势调查”项目，中国劳动与社会保障科学研究院2020委托的“新冠肺炎疫情对员工影响调查”项目，以及中华全国工商业联合会2019年委托的“一带一路”沿线中国民营企业现状调查研究项目等，并圆满完成了中共中央统一战线工作部《全国新的社会阶层人士基本情况研究》、国家司法部《全国残疾人法律援助需求调查》、国家文化和旅游部《中国出境游游客文明形象调查》、国家税务总局《纳税人减税降费满意度调查项目》、国务院发展研究中心《中国民生满意度调查》、中国外文局《党的十八大以来核心政治话语外译传播效果评估》、中华全国工商业联合会《“一带一路”沿线中国民营企业现状研究》等众多项目，为有关部门提供决策参考的同时，社会影响力也持续提升，细分市场的竞争优势更加日益凸显。

在持续夯实公共事务业务优势的同时，零点有数也趁势早早布局了商业业务，当前公司业务不仅覆盖公共事务领域的政务服务、城市管理、市场监管、营商环境、法治与公安、文化与旅游、社会群体研究和“一带一路”等各个方面，还涵盖了商业领域的战略管理与决策、客户定位与描摹、产品定位与开发、服务体验管理与优化、销售管理与优化、货品与供应链管理、卖场管理与优化、渠道布局与管理优化等各个方面，迎来了全面项目业绩“亮眼”的大好局面，据其招股书披露，公司主营业务收入近年总体呈增长趋势，公共事务业务与商业业务整体来看已实现均衡发展，其中公共事务业务近三年同期营收接近2亿元，收入占比50%左右，客户不仅从中央部委到基层乡镇的各级党政机关实现了全面覆盖，更成功深入到了商业领域的消费品、金融、汽车、房地产、TMT、物流等十余个行业，稳固行业地位的同时核心竞争力持续增强。

人才优势明显 研发投入居可比公司首位

数据智能应用将成重要利润增长点

经历了二十年行业深耕，如今的零点有数不仅规模不断扩大，人才队伍也越发成熟，目前已成功拥有了一支学科配置整齐的精英型研究咨询团队。公开资料显示，截至2020年末其研究与咨询人员已多达342人，占公司总人数的比重近四成，且97%以上具有本科及以上学历，同期公司拥有研发和技术人员210人，占公司总人数的比重为23.57%。2006年起公司每年举行内部创新大赛，并制定了长期激励措施，通过员工持股等使行业人才与公司长远利益进行绑定，不仅保持了核心业务团队的稳定性，也增强了对高端人才的吸引力。

人才优势不断发力的同时，为了保证业务的持续增长，零点有数在研发创新方面也不断取得突破，当前在数据采集和分析方法上已形成了在线数据集成技术和垂直应用算法技术两大核心技术，并取得了118项软件著作权等技术成果，还整合这两项核心技术开发出了集数据集成、传输、存储、分析和可视化展示为一体的数据技术平台——数立方平台，技术水平的先进性甚为明显。为了持续保持竞争优势，零点有数研发费用金额和研发费用率呈现出持续增长之势，公开资料显示2018年到2021年上半年其研发费用营收占比分别高达7.26%、8.72%、13.74%和23.06%，而同期可比公司研发费用营收占比平均值仅为4.24%、4.93%、5.98%和7.32%，高研发投入这也确保了公司核心技术和核心产品的自主权，数据显示，2018到2021年上半年公司运用核心技术产生的收入占比已分别高达85.87%、93.41%、94.53%和97.14%，持续提升且逐渐接近100%。

近年来，随着国家治理能力现代化、供给侧改革的不断深化，各级党政机关、事业单位和大型国内外知名企业不断进行数字化转型，业务场景也不断丰富，这使得数据智能应用软件产品的市场空间迅速扩大。为了紧抓机遇，零点有数汇集多领域专业团队协作研制，成功开发出了先进的数据智能应用软件，不仅实现了数据分析的软件化，还提升了复用率，并降低了成本，更能助力客户实现快速响应、科学决策和高效行动，从而形成了新的特色业务。招股书显示，零点有数数据智能应用软件营收已从2018年的328.07万元提升到了2021年上半年的1927.35万元，主营占比也从2018年的0.94%大幅提升至2021年上半年的14.92%，对公司业绩形成明显驱动。按这一趋势，未来其数据智能应用软件产品占比无疑将越来越大，重要性也越来越凸显。对此，零点有数表示，将继续加大研发投入和技术创新的力度，在优化升级现有决策分析报告产品及数立方平台功能的同时，逐步实现从“数据分析”向“数据智能应用”的转型升级。未来，公司还将大力发展数据智能应用业务，通过募集资金投资项目的实施，数据智能应用产品将成为公司重要的利润增长点。

客户资源稳定优质 新增客户营收占比达30%左右

行业规模增长空间巨大 募投提升公司核心竞争力

凭借着产品、服务的不断创新提升，以及在调研咨询行业的多年耕耘和沉淀，零点有数当前已成功积累了大量公共事务领域和商业领域的优质客户。其中，在公共事务领域，合作期长达五年以上的知名客户众多，国家邮政管理局、国家烟草专卖局、上海市公安局、国家知识产权局、上海市税务局、国家住房和城乡建设部等部委机关更与公司有着10年以上的合作历史。而在商业领域，公司五年合作期以上的客户也是不胜枚举，阿里巴巴、腾讯、中国邮政等众多知名大企业均与公司合作时间保持在10年以上，北汽集团、万科集团、华润集团、一汽集团、中国烟草总公司、建设银行、北京移动等一大批优质客户与公司的合作时间更已长达接近20年。而且，据招股书显示，公司合作5年以上的部分主要客户在近三年均与公司有项目订单合作，在老客户得到维护与发展的同时，公司的新客户开发工作也成果可喜，近年来新增客户的收入占比保持在30%左右，新老客户共同发力从而推动零点有数业绩持续稳健成长。

根据欧洲民意与市场研究协会（ESOMAR）的数据，2017年全球市场调研行业市场规模458.29亿美元，其中美国全球排名第一，为202.30亿美元，占全球44%，中国仅排名第5，为19.65亿美元，占全球不足5%，这意味着中国市场调研行业规模增长空间很大。近年来，国家也陆续出台了一系列政策和法规支持调研咨询行业的发展，这都为以零点有数为代表的行业头部企业的未来发展提供了无限可能。而且，零点有数接下来加强发展的也正是新阶段数字经济的核心业务，随着数字经济从数字化系统建设走向数字资源应用和数字生态建设的新阶段，零点有数将有望站在智能数据分析与算法产业的前沿位置，引领行业走向。

对于上市后的发展方向，董事长袁岳先生在路演致辞中表示：“公司在上市前奠定的良好发展基础，将在上市后焕发出新高度上的辉煌。上市对我们全体零点有数人也意味着更高水平的责任感，因为我们不仅需要为客户群体提供更具价值的解决方案，也需要让公司成为我们投资人可信赖的优成长性投资标的”。

此次IPO，零点有数募投项目主要“零点有数云评估”项目、“知识智谱”项目、有数决策云脑”项目，随着项目的实施，零点有数的核心竞争力无疑将更上一个新的台阶，并乘着时代的东风进入新的发展周期。