北京证券交易所11月12日宣布，将于11月15日开市。届时，新三板精选层的71家挂牌公司将平移至北交所。

另外，10家已完成公开发行等程序的企业直接在北交所上市。这样，开市首日北交所上市公司将达81家。

同沪市两市相比，北交所股票涨跌幅为30%。新股上市首日和退市整理期首日，北交所股票交易无价格涨跌幅限制。为市场平稳过渡，精选层平移当天也采取30%的涨跌幅限制。

上市首日和退市整理期首日触及涨跌30%和60%实施盘中临时停牌。

为什么要设立北交所

对于很多投资者而言，刚刚看到北交所要设立的消息时，可能都会有两大疑惑，第一是为什么在已经有沪深两市的情况下，还要新设一个北交所？第二是为什么要将精选层的公司平移到北交所？

关于第一个问题，一直以来中小企业融资难的问题一直都是困扰其做大最强的问题。尤其对于“专精特新”的小企业来说，搞创新是要有资金支撑的。而北交所最大的作用就是为这些企业解决融资难问题。

与此同时，中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，数据显示，中小企业贡献了60%以上的GDP、80%以上的城镇就业岗位以及90%以上的新增就业。然而，中小企业由于受制于企业规则、发展阶段的因素影响，获取金融服务的能力相对较弱。

当前我国有4000多万家企业，其中95%以上是中小企业，科技型中小企业超过22万家，对于量大面广的中小企业融资需求，金融市场在扩大中小企业服务覆盖面、缓解融资难等方面空间巨大、责任重大。

关于第二个问题，则考虑到筹备时间和过度问题。北交所筹备工作可以说是快马加鞭，在短短两个月内，其主要制度规则、基本业务规则、相关配套细则已经全部出齐。

而新三板精选层全部股票将平移至北交所，整体延续了精选层交易制度，以连续竞价为核心，不改变投资者交易习惯，不增加市场负担。

十家新股质地如何

伴随着北交所今日的开市，也有十只新股将于今日上市。而今日北交所开盘，81股中14股低开，10只新股全线高开，N同心高开282%居首。贝特瑞高开5%，总市值逼近千亿。

其中N同心一度大涨超500%，截止发稿，其涨幅近450%。此外，N大地、N晶赛、N汉鑫、N广道、N恒合等全部触发临停。

那么这十只新股质地如何呢？

从发行市盈率来看，10只新股的发行市盈率介于11倍到47倍，其中6只股票的发行市盈率低于20倍。志晟信息最低，为11.30倍；科达自控最高，为47.08倍。

从发行价格看，10只新股的发行价格均低于20元/股，其中5只股票低于10元/股。

同心传动最低，为3.95元/股；晶赛科技最高，为18.32元/股。其中科达自控、中寰股份和同心传动为专精特新“小巨人”企业。

其中同心传动不仅发行价格最低，而且还是专精特新“小巨人”企业，因此其今日最受市场追捧，涨幅最大。

其他新股基本信息可看下表：

而如果从81家北交所公司统计，在净利润规模方面，81家公司2020年度实现归母净利润合计56.2亿元，反观2018年和2019年的归母净利润合计分别为38.15亿元和46.09亿元，整体上行的趋势并未受疫情影响。

其中，净利润破1亿元公司有8家。贝特瑞以4.95亿元夺魁，公司主营锂电池正、负极材料，并与三星SDI、LG化学、宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等国内外主要锂电池厂商建立了合作关系。2020年7月，公司成功登陆新三板精选层。其他净利润规模居前的个股还有连城数控、同力股份、颖泰生物，分别为3.8亿元、3.34亿元、3.25亿元。

其他净利润居前个股如下图所示：

北交所带来哪些投资机会

而对于投资者而言，北交所成立这样的历史性事件，将要带来哪些投资机会呢？

开源证券认为新三板业务储备丰富的券商将直接受益，券商各项业务均有利好。北交所成立后有望提升直接融资占比，带来资本市场扩容，市场活跃度提升下将带来经纪业务增量，更多企业寻求在北交所上市，将直接带来投行业务增量。

安信证券认为可以把握三条投资主线：一是相对的大市值、行业龙头、产业链优势公司。二是可考虑积极参与打新及战略配售。三是考虑公司估值，待低估值时择机配置。

但有投资就会有风险。在风险方面，国开证券也提示了风险，包括：第一，北交所公司整体规模较小，抗风险能力相对较差，首批公司市值10亿元以下占比近1/4，不排除未来几年退市比例将比主板、创业板、科创板都要高。

第二，北交所公司涨跌幅比例30%，远高于主板，也高于创业板、科创板，机构参与比例可能相对较小，普通投资者需注意波动风险。

第三，北交所首批公司从精选层中平移，且在平移前正常交易，市场对其在北交所上市已有充分预期，今年以来多数公司均有较大幅度上涨，需注意正式上市后利好兑现后的调整风险。