蓝筹股向左,赛道股向右?
证券市场红周刊| 2021-12-18 09:03:03

12月7日,在央行全面降准消息的刺激下,大盘蓝筹股纷纷上涨,而赛道股却纷纷下跌。我们以沪深总市值前20的个股为例,在当天上涨家数的15家股票中,清一色的大盘蓝筹股。在下跌的4家股票中,除贵州茅台属于白酒板块外,其余的宁德时代、比亚迪和长城汽车等3只个股都属于新能源汽车板块,都是所谓的赛道股票。市场这种走势,是市场风格从赛道股切换到了低估蓝筹股?是蓝筹股向左,赛道股向右?笔者认为,蓝筹股大涨不易,赛道股机会更佳!

首先,赛道股全年涨幅巨大,调整是正常的。截至12月7日,在市值前20的个股中,宁德时代、比亚迪、长城汽车虽然经过短期大幅调整,全年涨幅仍然是年度前三名,涨幅均超过50%,远远跑赢大盘指数。作为赛道股,由于发展前景被市场普遍看好,可以说是今年“最靓的仔”,风光无限。以至于凡是和宁德时代“沾亲带故”的,股价都能一飞冲天。比亚迪公司多年来专注新能源汽车,技术储备雄厚,与特斯拉也是伯仲之间。今年以来,比亚迪新能源汽车销量渐入佳境,在11月份广州车展上,海豚、驱逐舰、eT7惊艳登场,受到车迷欢迎,新车销量前景可期。但是,市场中没有只涨不跌的股票,而且这些个股市盈率普遍偏高,所以大幅上涨后调整也是正常的。从长期看,这类赛道股还是有上升空间的,调整可能是赛道投资者介入的最好时机。

其次,大盘蓝筹股调整充分,反弹也是必然的。截至7日,中国平安跌幅超4成,其他的如美的集团、中国人寿、五粮液跌幅也超2成。这些个股,业绩相对稳定,基本面良好,今年这样大幅度的调整,部分下跌是对前几年涨幅过大的一种修正,部分下跌是由于下跌惯性,有跌过头的嫌疑,所以反弹是水到渠成的事儿。其他的如工商银行、建设银行等银行板块个股,全年波动很小,受降准利好刺激,小幅上涨但不应过分关注。不过,由于这些大盘蓝筹股所处多为银行、保险等行业,体量庞大,走势相对稳定,而且每年股息率很高,受很多稳健投资者青睐。

再次,无论是蓝筹股还是赛道股年底均有上涨的要求。一是降准释放了大量的流动性,这些资金一部分会流入股市,对个股的上涨带来了资金推动。二是临近年底,无论是赛道股还是大盘蓝筹股,持有这些股票的基金众多,这些基金经理都想让这些股票上涨,以便全年自己打理的基金能多收“三五斗”,取得更好的基金排名,有利于来年再战。

总之,临近年底,市场的热点切换可能更频繁,投资的机会也变得更加难以把握。经验表明追逐热点,失败的会大一些,所以我们更应该以不变应万变。这点我们需要向价值投资的鼻祖巴菲特学习。巴菲特在没有研究明白作为科技股的亚马逊和苹果公司赢利模式时,坚决不买这两家公司的股票。在巴菲特发现苹果公司本质上是一家电子消费企业,具备电子消费属性后,弄清楚了苹果公司的价值所在,才买入大量苹果公司股票,使苹果公司成为伯克希尔哈撒韦第一重仓股。这笔投资虽然有些晚,但是也给基金带来巨大增值,也分享到了苹果成长带来的乐趣和喜悦,是巨大的成功。所以,投资者在市场中,不要把追逐热点放在首位,而是应该把弄清楚上市公司的基本面作为研究重点。如果我们能看清上市公司几年后的发展状况,优势和劣势,选择股票时会更加自信,持股时内心会更平静。等风来永远比追逐风口更容易成功!

(本文已刊发于12月11日《红周刊》,文中观点仅代表作者个人,不代表《红周刊》立场,提及个股仅为举例分析,不做买卖建议。)

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