12月8日，国新办就“十四五”推进农业农村现代化规划有关情况举行政策例行吹风会，鼓励有条件的地区开展农村家电更新行动，实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡，促进农村居民耐用消费品更新换代。

受此重大利好影响，12月9日家居企业股票集体上涨，其中，美克家居(600337.SH)、恒林股份、亚振家居和金牌橱柜四股涨停，欧派家居和尚品宅配等股大涨。

此次家具家装下乡补贴细则尚未披露，但我国在过去有过两轮家电下乡政策，对家具家电销售额增长有较为明显的推动作用。此次家具下乡补贴政策，是建立在国内农村地区家电家具普及率已较高的基础上，更多的是支持消费者对家具进行“更新”和“换代”。

换言之，时代变了，政策对家具市场的消费刺激导向也有所变化，那些更环保、更具个性化和功能化的家具产品或将成为本次家具下乡行动的“排头兵”。对于那些有品牌力、研发实力以及制造成本优势的家居企业来说，不失为一次抢占下沉市场的好时机。

早在政策出台前，多家家居企业就已经开始在下沉市场谋篇布局。今年3月开始，国内中高端家居零售龙头企业美克家居整合行业优势资源，打造“千店计划”快速拓展下沉市场。今年上半年，旗下A.R.T.加盟品牌在国内门店数量同比增加60%。三季度美克家居也相继在济南、江阴、烟台新增门店，进一步下探二、三线城市。此外还推出美克美家副线品牌Markor Light，主要聚焦年轻消费群体的高性价比置家需求，与公司旗下的Rehome和Zest恣在家线上品牌一同完善多品牌矩阵，实现不同消费层级的覆盖和渠道下沉。

家具下乡的政策虽然刺激了市场对于家居板块的信心，但面对家具消费升级的市场新形势，企业还必须在家具制造方面有降本增效的硬核实力才能切实吃到政策的红利。

以美克家居为例，公司在天津、赣州等地都拥有生产制造基地，是国内首屈一指的家居智能制造厂商。而去年落户江西赣州的美克数创科艺园将以数据驱动的4.0技术打造安全、环保绿色家具制造工厂，一期项目计划月产能3.5万套家具，年产能40万套家具。同时，公司将建设包括家具及家居用品电子商务平台和智能物流网络，形成链接南康家具制造资源与美克家居智能商业平台的智能制造互联网，实现高效配送及数字化管理。依托南康区“打造世界级家居制造之都和家居集散地”的产业和资源优势，未来在突破下沉市场方面优势显现。

当前家居龙头企业估值普遍已回落至历史中位以下水平，上游地产基本面回落压制估值，据统计，2021年以来家居龙头企业PE(2022E)均处于历史20%分位以下水平。

IPG中国首席经济学家柏文喜表示：“房地产行业在频繁的涉房金融政策微调与降准刺激下有望回暖，这和农村家装市场政府补贴都是长期性的，因此家居板块后续上涨也就有了长期的相关动力支撑。”

东方证券分析师李雪君也表示，考虑到后续地产需求端刺激政策加码有望带动销售回暖，前期压制地产后周期板块估值的因素正逐步缓解，后续家居家装下乡补贴政策出台有望带动装修需求改善，优质龙头企业有望迎来估值修复行情。