积极围绕“稳增长”主线进行布局与配置
证券市场红周刊| 2022-03-16 17:26:58

红周刊 作者 | 聂方红

近期股市的走势再次印证了趋势的力量。最近因为各种风险因素叠加,沪指连破几个整数关口,创了一年多以来的新低,个股普遍惨淡。在这个阶段,被套容易赚钱难,“割肉”怕反弹,抄底又怕抄在半山腰。然而沪指到了3200点以下,做空心里也不踏实,很多人希望在调整过程中能够布局未来的新热点,把市场调整的机会变为将来盈利的机遇,这里建议大家可以逐步积极布局“稳增长”概念。

布局稳增长,契合今年经济基本面的最大主题。中央经济工作会议和全国两会,都非常明确“要把稳增长放在更加突出的位置”,可以说稳增长一定会是今年市场的主线。首先,经济上稳增长,就能稳住股市的基本盘。其次,经济稳,行业发展就会稳,企业成长也就稳,可以为资本市场的微观主体上市公司营造一个好的发展环境,更为资本市场的健康发展引入源源不断的活水。最后,保持经济5.5%左右的增幅,不仅能够保就业稳民生,更能够为防范和化解各类经济风险提供前提基础,还可以为资本市场一些行业企业(如房地产业、污染企业等)转型发展提供腾挪空间,减少投资者踩雷风险。有分析认为,八个方面存在政策投资机会,包括数字经济、国际物流、种业振兴、中医药、老旧小区改造、交通水利、污染防治、绿色能源。

布局稳增长,应该多维度选择与配置。现在大市不好,在资金有限的情况下,投资者买股票肯定会非常谨慎,这里面就有个选择与配置组合问题。具体建议如下:

一是新基建与老基建统筹。稳增长,大家首先想到的肯定是扩大投资。要投资就回避不了基建,所以,布局稳增长第一位要关注的就是基建板块。基建有传统基建也就是常说的老基建和新基建之分,从实际操作来看,新基建尽管叫得凶,但真正受益的还是老基建。最近大盘这么调整,工程建设板块调整幅度并不大,里面许多个股如新疆交建、北方国际、浙江建投、中工国际等还在创新高。究其原因,主要是新基建这几年被炒高了,老基建长期阴跌反而凸显出投资价值。当然,这里不是要大家回到传统基建板块上去,而是要统筹两个方面的优势去选择股票。市场需求量大的选最近调整比较深的龙头,如海螺水泥、华新水泥、宝钢股份、福耀玻璃等。股价弹性大的选概念比较多的,比如洛阳玻璃、尖峰集团、徐工机械等。受益比较直接的选工程建设类龙头,比如中国建筑、中国铁建、中国交建、中国电建、浦东建设等。成长性好的当然选新基建市场份额占有率高业绩好的公司,如5G中的中国移动,最近非常活跃的东数西算概念依米康、南兴股份、数据港,数字经济中的数字政通等。

二是周期品种与非周期品种混搭。说到稳投资,大家自然而然会想到周期性行业的春天可能要来了,因为周期性行业与投资增长高度相关,会随经济周期的涨落而起舞。稳增长扩大投资,这个板块肯定有机会。这里面主要包括钢铁、水泥、建材、有色、化工、工程机械、装备制造业、建筑业、房地产业、采掘、造船业、交通运输业等。考虑到国际局势的最新变化,石油、煤炭、电力、有色等资源性产业可能景气度会更高。从两会传递的信息来看,运输物流、交通水利、老旧小区改造被提及次数多,投资者应该重点关注。猪周期品种唐人神、金新农似乎也出现了蠢蠢欲动的情况,值得留意。考虑到近年来国际市场大宗商品已经涨幅比较大,有些正在历史高位,上游资源产业建议还是谨慎观望为主。房地产业更是问题丛生,不宜重仓和久留。在配置上应该是周期性行业品种短线为主,长线还是把资金放到调整比较深的非周期品种如医药、食品、航空运输、国防军工、先进制造等品种上去。

三是外部政策性支持与内生成长并重。政策对板块和个股的影响毕竟是外在性的,它最终能转化多少为业绩,还取决于企业的经营与管理,取决于企业能不能及时抓住机遇。至于这些政策有多少会反映转化到股价上,那就更难得说清了。所以,不要看到有政策支持就盲目投资,而要分析哪些企业能够享受更多的政策效益,企业内生成长性就成为选股的基础条件。具体就是选行业市场占有率高、影响力大的龙头,最好在前三名里面;选今年技改投入大、扩张力度大的企业,这类企业获得减税退税的好处多,对当期和远期都有好处;选管理规范没有污点的企业,防止个别不良企业钻政策空子、作假埋雷。

四是涨价概念与创新题材兼顾。去年下半年以来,涨价概念是市场比较炙热的热点。比如这段时间大盘飞流直下,因为石油、黄金、煤炭等期货价格大幅上涨,以石油为原料的化工行业一改去年的牛势,调整明显,而山东黄金、西部黄金、中金黄金等黄金股票和平煤股份、中国神华、山煤国际等煤炭股,不仅没有下跌,不少还量价齐升。但投资者一定要认真分析涨价产品在主营业务中的占比、商品价格上涨是需求拉动还是意外事件催生、可持续性强不强。从长远来看,经济高质量发展更多要依靠科技创新,所以任何时候都要把创新作为稳增长的根本,作为投资的重点。这方面要重点关注创新药、储能、进口替代产品、卡脖子技术突破成果转化以及其他战略性新兴产业、新经济业态等,那些调整比较深、业绩又优良的龙头科技股,很可能已经到了开始逐步布局的良机。

(本文已刊发于3月12日《红周刊》,文中观点仅代表作者个人,不代表《红周刊》立场,提及个股仅为举例分析,不做买卖建议。)

财经
资讯
精彩新闻
双汇致歉
03-16