近期，有关京东收购德邦的消息在业内传得沸沸扬扬。虽然对于并购一事，双方均未发布确切公告，但昔日的“零担之王”离场的宿命似乎已成定局。

德邦停牌重组　业绩呈大幅下滑

今年1月，京东收购德邦的传言就已传开，尽管官方不断发文否认，但外界的猜测也并非空穴来风。据知情人士透露，德邦从2021年便开始进行人员优化，从精简行政文职，到裁撤多个一线营业部，如此控制成本的举措，或许就是为了能在交易时卖个高价。

就在曝出京东即将入主之时，德邦两次发布重大事项停牌公告，明确表明，公司正在筹划与股权结构变动相关的重大事项。而这一举动，也进一步做实德邦“卖身”的消息。

在业内人士看来，德邦寻求转让，与自身业绩下滑、深陷“内忧外患”有很大关系。此次停牌前，德邦发布了2021年度预检报告。报告显示，2021年德邦业绩呈大幅下滑的态势，预计实现归属于上市公司股东的净利润比上年同期（5.64亿元）减少3.78亿元到4.91亿元，同比下降67％～87％；预计扣除非经常性损益的归母净利润比上年同期（2.11亿元）减少3.71亿元到4.84亿元，同比下降176.04％～229.56％。

“从报告中可以看出，这是德邦自2018年上市以来的最差业绩。”物流行业专家周强表示，过去几年间，快递行业竞争激烈，一旦错过最佳的发展时机，企业注定会失去单打独斗的能力。德邦的衰落主要是由于其直营体系的框架与电商件的需求不相匹配，错失了市场红利。如今，看不到翻身希望的德邦，选择加入“强者”体系或许是最好的选择。

零担快运之王的“起家史”

作为物流行业的“资深选手”，德邦曾被称为快运界的“黄埔军校”。回望德邦的成长之路，经历了从高速发展到模式变革再到业务整合等多个阶段。

德邦的前身，是现任首席执行官崔维星于1996年在广东创办的崔氏货运公司；20世纪末开始承包南航客货运业务；2001年开通第一条广京（广州到北京）汽运专线。此后，凭借差异化优势，德邦确立了其在零担运输领域的龙头地位。2013年前后，随着国内快递市场的高速发展，德邦开启了战略转型，深度布局快递领域，并于2018年正式更名为“德邦快递”。

然而，过于保守的经营思路，使德邦的转型之路愈发艰难。从2018年开始，德邦陷入了快递业务增长缓慢、快运收入连年缩水的窘境，市场份额受到严重侵蚀，营收节节下滑。数据显示，2018～2020年，德邦快运业务营收分别为112.06亿元、146.67亿元、100.82亿元，同比增速分别为-13.76％、28.69％、-6.5％；快递业务量的市场份额也从2018年的0.88％，降低至2019年的0.82％及2020年0.68％。

作为物流行业第一家上市的快运企业，德邦走到被收购的境地，让业内颇为唏嘘。“德邦由零担运输起家，一度成为公路运输行业的标杆级企业，但近年来，其转型脚步过于缓慢，战略决策也有失误之处，致使企业一直深陷泥潭。而德邦一直看好的快递市场竞争可谓白热化，顺丰、圆通、韵达、申通、中通的强势崛起，使其快递业务节节败退，加之第三方物流企业本身缺乏货物主导权、议价权，使德邦在物流行业竞争中，面临成本端持续承压、利润率稀薄的处境。”物流行业专家孔震告诉记者。

纵观近年来“暗流涌动”的国内物流市场，企业之间的“厮杀”尤为激烈。在德邦引以为傲的零担快运市场上，前有老牌劲敌安能物流的上市进攻，后有顺丰快运、中通快运、壹米滴答、韵达快运、天地华宇等新玩家的持续发力，同时大量的同城快运企业也在前赴后继地涌入赛道。而在德邦逐渐“失守”的快递市场，不仅有老牌通达系“抱团取暖”，顺丰快递的领先地位更是难以撼动，甚至后来居上的极兔速递在吞并百世快递业务后，也开始了急速扩张。

“可以说，德邦前路是一片荆棘，想要扭转被动局面，真正摆脱困境，并不是件容易的事。未来，如果能够与京东‘抱团取暖’，双方可以充分发挥在各自产品、服务经验、品牌价值及业内资源等相关优势，进一步提升市场占有率，凸显规模效应。另外，双方联手，也意味着头部企业集中度进一步提升，快递行业竞争或将进入新的阶段。”孔震说道。

双方的彼此成就

作为国内首屈一指的自营物流企业，京东乘电商物流的东风，实现了快速发展，并规划了一条清晰的成长路径。从30亿元收购跨越速运到持续加码达达集团，再到成功完成上市，京东的物流生态已逐渐完善。

在业内人士看来，如果此次完成收购，凭借德邦在快运领域的深厚底蕴，京东的物流体系将会更加完整。“京东占据了电子商务市场的半壁河山，此时迫切需要强大的物流体系加以支撑，而德邦具备快运领域的优势基因，并且积累了人员、车辆、物流网络、管理等基础优势，如果京东将其收入囊中，可以弥补此前在快运业务板块的不足。”物流行业专家孔震表示，如果此次成功完成收购，京东的物流版图将进一步扩张，同时也找到了一条迈向综合物流服务商的捷径。

“如果京东能够顺利收购德邦，强强联手之下，京东物流的竞争力将会大大提升，对于德邦来说也同样如此，以京东现有的企业管理架构、先进的管理理念，可以帮助德邦减轻包袱，重新整合资源，焕发新生机。”周强认为，一旦京东顺利收购德邦，京东在当下物流体系的人员数量以及网络覆盖规模将进一步扩大，届时对于顺丰而言将产生极大的挑战，国内的物流业务也将迎来重新洗牌。

洗牌加剧　企业更需深度融合

近年来，快递物流市场的竞争日趋白热化，在新晋玩家的搅局下，物流行业“合纵连横”的大戏密集上演。2021年，从德邦韵达“抱团取暖”，到顺丰控股嘉里物流，再到极兔收购百世快递，物流行业开启了新一轮竞跑。

“从整个物流行业来看，激烈竞争下，兼并重组似乎已成为不少头部玩家的共同选择。”中铁物流集团供应链管理有限公司副总经理高维志认为，近年来，物流行业的兼并重组屡见不鲜，可以预见，未来物流企业之间的并购、融合将会更加频繁，

优胜劣汰是必然的发展趋势，快递行业的竞争也将逐渐回归本质。今后对于快递企业而言，技术、效率、管理、服务、渠道建设、信息化管控能力等都将成为竞争要素，只有不断取长补短，打造差异化竞争优势，才能在竞争激烈的国内快递市场站稳脚跟。

“不过，在兼并重组的过程中也存在企业文化的冲突，并不是每一次强强联合都能取得‘1＋1＞2’的效果。”孔震表示，企业在遴选并购对象时，应着重关注被收购对象的历史文化是否与自身契合，只有在优化兼容的情况下，并购才能起到应有效果。