“红包”又没了!中一签亏2500元,创业板首只破发股诞生
证券之星| 2022-01-11 17:51:28

2022年开年的第四个交易日,就有科创板上市新股亚虹医药开盘1秒破发,一度跌超20%,成为新年首只破发新股。今天又有新股N唯科破发,这一次属于创业板公司。

很多投资者本想着新年新气象,新年能在打新市场拿一份“红包”好高高兴兴回家过年。谁承想,又被塞了一嘴冷面。

对于N唯科破发,有股民吐槽,今年第一次中签,中了个痛苦;还有股民吐槽说,彩蛋变成踩蛋!

2022年创业板首只破发股诞生

1月11日,N唯科开盘直接跌破发行价64.08元,盘中一度跌超7.8%。按照最低点58.89元来算,中一签(500股)N唯科亏2500元。

资料显示,N唯科主要从事精密注塑模具、注塑件以及健康产品的研发、设计、制造和销售业务,下游行业客户包括电子、汽车、家居、健康家电等。

对于破发的原因,业内人士表示,或与两大原因有关。一方面是,开年以来新能源等热门赛道股纷纷熄火,加之临近春节,投资者避险情绪较高,因此市场上对新股的炒作情绪不高;另一方面是,公司发行市盈率达58.79倍,高于34.84倍的行业平均市盈率。

从业绩上看,唯科模塑总体上保持增长。数据显示,2018年至2020年,其营业收入分别为6.41亿元、6.99亿元和9.11亿元;净利润分别为0.36亿元、0.95亿元和1.67亿元。

但其旗下子公司过半处于亏损状态。据悉,2019年其旗下有包括天津唯科、泉州唯科等6家子公司出现亏损。2020年,除马来西亚唯科扭亏为盈之外,其他5家子公司仍处于亏损状态。

此外,其主营的精密注塑模具业务收入占比逐年走低。2018年至2020年,唯科模塑精密注塑模具业务的收入占比分别为30.95%、26.54%和19.91%。

在IPO过程中,监管对其高毛利率现象、信披数据打架现象存在质疑。

数据显示,2018年至2020年,唯科科技综合毛利率分别为37.63%、37.17%、36.22%,而同行可比公司平均毛利率为25.82%、26.06%、27.46%。

以上这些质疑或是其破发的主因,归根到底,要想股价好,业绩就得过得去。

新股不败神话破灭

对于A股市场来说,2021年是可圈可点的一年,A股共有523家公司登陆A股(沪深北交易所),全年通过IPO合计募资5436亿元,A股市场的IPO数量和金额均创出了历史新高。

与此同时,在改革推进下,A股新股不败神话破灭。从去年10月份中自科技破发以来,以科创板为代表的新股频频出现破发现象。数据显示,2021年A股(不含北交所)共计18只新股上市首日收盘股价低于首发价,且破发情况密集出现在第四季度,包括华兰股份、百济神州、中自科技、成大生物、可孚医疗、争光股份、春立医疗、南模生物、新锐股份、中科微至等。

复盘历史,自A股开市至今,曾出现七轮新股破发潮。在市场人士看来,本轮新股破发的主要原因可能是注册制改革下,市场化定价导致部分新股发行市盈率偏高,侧面收窄了IPO后的涨幅空间,破发也因此增加。

实际上,打新股和买其他股票一样,都存在亏损风险。退一万步来讲,这些新股也只是4000多只股票中的一员而已,所以新股上市后走势分化,实在是再正常不过的事情了。

浙商证券认为,目前科创板、创业板注册制试点日渐成熟,北交所注册制试点已落地,未来注册制的全市场覆盖将提升新股发行的市场化,有利于资本市场充分发挥资源配置功能,加强资本市场对成长型、创新型企业的服务。

华鑫证券也指出,未来新股市场定价能力将成关键,预计吃“大锅饭”的时代或将逐渐过去,新股市场将继续分化。差异化竞争时代,要求机构投资者对行业及个股基本面有更深入的理解、更精准的定价。

如何有效打新?

不过,伴随着这支新股的破发,市场又回想到了自去年10月份中自科技破发以来,以科创板为代表的新股频频出现破发现象。于是很多投资者在中签之后怕“中弹”,出现了大规模的弃购。

然而有意思的是,这些不被看好且有着高弃购的新股,在上市首日却均未出现破发情况,甚至部分股票涨势十足。如,最贵新股禾迈股份弃购者高达1300人,弃购金额约3.63亿元;但其上市首日股价大涨29.98%,最高盘中涨幅达47%,中一签最少赚8万元。

特别是对于弃购新股的投资者来说,大涨似乎并不好受,这意味着上万元的“红包”拱手送给了券商,打新投资者缴费或弃购成了两难选择。那么投资者要如何才能有效打新?

首先,应该了解新股的具体信息。如发行日期、网上网下发行数量、发行价、申购上限、市盈率以及该股所属的行业都需要了解。

其次,精选优选个股尤为重要,可以从公司所在行业的发展趋势、公司在行业中所占的地位、拥有的核心技术、经营模式等多角度分析。再从公司所属的行业看是否有与该股相似的新股,分析已经上市的同类型公司上市后的表现。

最后是,新股的估值定价水平。询价制度调整后,市场对新股的定价趋于理性。新股发行价格的高低,既决定着新股发行的成功与否,也关系到各参与主体的根本利益。

总得来说,新股破发导致打新收益率下降,倒逼投资者主动提升对新股发行基本面的研究。而未来打新不再“躺赢”,高破发也不会是常态。无论是高价股、低价股、新股等等,终归还是要回归个股本身。

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