10月27日晚间，盘龙药业（002864.SZ）披露2022年三季度报告。公告显示，今年前三季度，公司实现营业收入6.93亿元，同比增长11.37%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7903万元，同比增长6.14%。值得一提的是，公司经营活动产生的现金流量净额1.15亿元，同比大增39.92%，在当下风云变幻的资本市场，拥有充足的弹药将有效为公司发展保驾护航。

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单从三季度数据来看，盘龙药业表现同样不俗。三季报显示，本报告期内，公司实现营业收入2.62亿元，比上年同期增加18.69%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3263万元，比上年同期增加8.09%。自2020年三季度以来，盘龙药业已实现连续九个季度单季营收、归母净利润稳健增长，展示出疫情下公司较强的抗风险能力，其发展韧性从中可见一斑。

上市以来业绩增长显著 核心产品市场竞争力凸显

据了解，盘龙药业长期专耕药材规范化种植、药品生产、研发、销售及医药物流的现代高新技术企业，现已形成9大功能类别、100多个品规的丰富产品矩阵，涉及风湿骨伤类、心脑血管类、消化类、补益类、清热解毒类、儿科类、妇科类、肝胆类等疾病的治疗。

其中，公司核心产品盘龙七片为全国独家、医保甲类品种，曾入选中药保护品种。因其治疗风湿骨伤疗效确切、安全性高，其被多部国家级临床诊疗指南、临床路径释义、专家共识及国家“十一五”重点图书收载并分别列为推荐用药，连续三年获评“中国家庭常备风湿骨病用药上榜品牌”产品，具有较强的产品竞争力，市场份额位居前列。

同时，公司另一主导产品骨松宝片治疗骨折骨痛，预防骨质疏松，适宜慢性骨病患者长期服用，近两年同样保持较快增速。

销量的持续增长同样体现在了公司财务数据上。据东财Choice数据显示，2013年至2021年，公司营业收入连年增长，由2.27亿元攀升至8.87亿元，复合增长率可达18.57%。而随着我国人口老龄化程度加深，主要目标为中老年人群的盘龙七片和骨松宝片等产品在不断增长的市场需求下，销量有望进一步打开，成为业绩增厚的重要驱动力。

上市以来连年分红 用“真金白银”回馈股东

值得注意的是，除了三季报“优异成绩单”的披露，公司还对外公布了未来三年（2022年-2024年）股东分红回报规划（以下简称：分红规划）。

公告显示，在保证公司能够持续经营和长期发展的前提下，在未来三年，盘龙药业规划每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可供分配利润的10%，具体每个年度的分红比例由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划提出预案。

于资本市场而言，盘龙药业这一分红规划既在意料之外，又在情理之中。

视线放远，现今全球范围内经济发展仍受新冠疫情阻碍以及地缘政治冲突等负面影响拖累；聚焦国内，经济同样处于缓慢恢复，百业待兴的阶段。值此之际，企业发展所面临的不确定性远高于以往，在此时公布这一分红规划，在A股市场较为少见，不可谓不令人意外。这也侧面体现出公司对未来经营的积极预期和充足信心。

言其情理之中，则是因为盘龙药业已连续五年进行现金分红，累计现金分红5856.46万元，一直在用实打实的“真金白银”表达对股东利益的充分重视。这样一家一经上市就坚持每年进行现金分红的医药赛道优质“赛手”，此时公布这一分红规划，对市场而言，对盘龙药业而言，或许也属情理之中。

抓紧行业发展拐点机遇 募投项目再增加速发展“筹码”

除了分红规划，公司还于当日一同披露了2022年度非公开发行A股股票预案。公告表示，盘龙药业拟募集资金不超过3.02亿元，扣除发行费用后，募资净额将用于“中药配方颗粒研发及产业化项目”、“高壁垒透皮给药系统研发平台建设项目”以及补充公司流动资金。

具体来看，“中药配方颗粒研发及产业化项目”达产后，盘龙将产业化不少于269种中药配方颗粒，产品的生产能力、生产效率以及质量将得到显著提高。公告显示，该项目的内部收益率为18.69%，有利于提升公司整体盈利水平。

“高壁垒透皮给药系统研发平台建设项目”则聚焦透皮贴剂中的凝胶贴膏和热熔胶贴剂的研发，布局产品主要集中在抗炎镇痛领域。在我国鼓励医药创新的政策机遇下，透皮给药作为制剂创新、高端制剂的主流方向之一，加之国内庞大的慢性疼痛及骨科炎症临床需求，透皮给药系统市场潜力巨大。

随着募投项目落地，产业链将进一步延伸、产能将进一步增加、研发能力将进一步增强，盘龙药业的业务布局将更为完善，护城河将更宽更深，其业绩增长潜力不可小觑，值得持续关注。