财联社（北京，记者 黎旅嘉）讯，又有两只基金公告基金合同不能生效，2月26日，宝盈鸿翔债券和德邦锐丰债券分别发布公告，公告显示，截至募集期满两只基金均不能满足基金合同生效公告的条件，两只基金募集失败。至此2月份募集失败的基金已有5只之多。

一边是，基金发行市场仍旧寒气逼人；另一边，本周仍有38只新发基金同台竞技，涉及易方达、汇添富、南方、富国、广发等30家公司。

今日，汇泉基金首只持有期产品——汇泉兴至未来一年持有期混合基金正式启动发行。据悉，该基金首募规模上限为50亿元，由公募老将梁永强管理，采用均衡配置组合，旨在获取更小回撤下的更高投资回报。在产品发行期间，汇泉基金和高管团队各出资500万元，合计出资1000万元信心跟投该基金。

事实上，数据显示，新成立基金规模自去年四季度以来逐月下滑，去年11月份单月新成立基金规模还在2000亿元以上，今年1月份已降至1188.23亿元，而2月份已成立基金规模仅294.15亿元，较1月份骤降七成多。

不过有业内人士就指出，“因为这个当前大环境确实是赚钱效应很差，特别是1月份市场大跌，很多基金出现了较大幅度的净值回撤，这导致新基金的发行量出现了明显的萎缩。”进一步而言，投资者的投资意愿和行情呈现正相关，一旦行情不好，那么认购基金的热情就会降低。当然这也是一个反向指标，那么说明当前市场已经到了底部区域了。

正所谓，“好发不好做，好做不好发”，可以预料的是，这批基金在募集后，将成为后期“抄底”市场的主力。对于布局后市机会的投资者而言，也是相对稳健一些的选择。

本周38只基金同台竞技

在业内人士看来，开年基金遇冷行情的归因主要在于近一段时间以来基金净值的回撤，而行情背景以外，基金产品本身的情况也可能影响到基金募资效果。在当前基金基数已较大的情况下，资者可以选择的面越来越广，因此出现基金发行失败可能会成为常态，特别是在行情低迷的时候。

进入2月尾声，基金发行市场仍旧寒气逼人，一方面，市场平均发行规模仍处低位；另一方面，延募、发行失败等基金不在少数。

在本周新发的38只基金中，涉及易方达、汇添富、南方、景顺长城、广发、富国、鹏华、中欧、银华、国联安、平安、华商、汇泉、百嘉等30家基金公司。

其中值得关注的有，刘苏管理的景顺长城研究驱动三年持有期混合、崔建波管理的方正富邦鑫益一年定期开放混合、梁永强管理的汇泉兴至未来一年持有混合、王登元管理的富国智选稳进3个月持有期混合（FOF）、马龙、王刚管理的招商安鼎平衡1年持有期混合、周海栋管理的华商鑫选回报一年持有期混合A、林海管理的易方达趋势优选混合等。

不难发现，面对新基发行市场整体低迷，各基金公司的“中生代”选手继续出征，“价值”型风格成为主流。例如，拟由梁永强管理的汇泉兴至未来一年持有混合，该基金为汇泉基金发售的首只持有期产品，首募规模上限为50亿元。其注重安全性，均衡配置组合，并将在严格控制投资组合风险的前提下，追求获取更小回撤下的更高投资回报。

公开资料显示，梁永强，南开大学经济学博士，19年金融行业从业经验，10年基金管理经验；2002年7月至2004年7月任职于华龙证券投资银行部，担任研究员、高级研究员；2004年7月进入华商基金筹备组工作，历任华商基金投资管理部副总经理、量化投资部总经理、公司副总经理、公司总经理；现任汇泉基金总经理、创始合伙人。

有业内人士表示，“目前的市场环境下，市场情绪以及投资者情绪都到达了相对低点，相较于业绩本身，投资者受到情绪影响和持续亏损的情况下，可能会关注投资风格更加稳健的基金经理。当然，还有部分投资者会认为市场已经到达了底部，可能会关注过往投资业绩较好的明星基金经理并考虑择时加仓。”

此外，不难发现，目前不少新基金也采取持有期模式。数据显示，目前等待发行的新基金中，大概有52只新基金采取了持有期模式或者定期开放模式，在全部138只基金中占比37.68%，而此前基本是20%左右的水平，目前这类模式有所提升。其中权益类基金中，持有期1年品种占据主流。

据某基金公司品牌人士表示，持有期产品，可在帮助投资者更好把握投资周期的同时，更有利于基金经理执行中长期布局策略，更好分享长期投资机遇。“基金公司推出持有期基金，锁定产品份额，可以避免投资者频繁交易和不恰当择时，长期可以让持有人获取更好收益。”

可以预料的是，这批基金在募集后，将成为后期“抄底”市场的主力。对于布局后市机会的投资者而言，也是相对稳健一些的选择。

“好做不好发”再现

进入2022年，基金发行市场遭遇寒流。新基金募集期明显拉长，巨量赎回和募集失败的现象不时出现。

截至 2 月 28 日，2 月新成立基金数量为 58 只，合计发行规模为 294.15 亿元，平均每只产品发行规模为 5.07 亿元；而在去年同期，共有 120 只新基金成立，合计发行规模为 2966.80 亿元，为今年 2 月的 10.09 倍；平均每只产品发行规模为 24.72 亿元，为今年 2 月的 4.88 倍。

Wind统计数据显示，截至2021年底，公募基金总规模突破25万亿元关口，达25.57万亿元，较2018年底足足增长了近一倍。然而从去年年初到今年年初，各基金公司新成立基金数量急剧减少，与此同时，新成立基金规模也急剧下降。

值得一提的是，新成立基金规模自去年四季度以来逐月下滑，去年11月份单月新成立基金规模还在2000亿元以上，今年1月份已降至1188.23亿元，而2月份已成立基金规模仅294.15亿元，较1月份骤降七成多。

再从数量上看，数据显示，1月份共有148只新基金成立，2月份虽然有春节假期因素但只有58只新基金成立，同样骤降六成多；另据数据显示，1月份有2只主动权益类基金募集规模超50亿元、33只新基金募集规模超10亿元，而2月份新成立权益类基金最高仅17.27亿元，且仅9只新基金募集规模在10亿元以上。

在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，今年以来，新基金发行降温比较厉害，和去年同期相比大幅下降，主要是和大环境有关。

“因为这个当前大环境确实是赚钱效应很差，特别是1月份市场大跌，很多基金出现了较大幅度的净值回撤，这导致新基金的发行量出现了明显的萎缩。”杨德龙同时表示，投资者的投资意愿和行情呈现正相关，一旦行情不好，那么认购基金的热情就会降低。“当然这也是一个反向指标，那么说明当前市场已经到了底部区域了。”

杨德龙认为，同时也应注意到，发行失败基金也有它自身的原因。“比如说发行渠道、基金的合同、基金公司的品牌、基金经理过往业绩啊、名气等，都会影响到基金的发行规模。”

回顾去年出现募集失败的情况，其表示，去年4月份和8月份，都是大盘大跌的时点，彼时基金的赚钱效应表现较差，也出现了发行失败的现象。“因为现在基金的数量越来越多，投资者可以选择的面越来越广，所以出现基金发行失败，以后有可能会比较常见，特别是在行情低迷的时候。”