财联社|新消费日报（记者 李丹昱）讯，在连续三个交易日累计涨幅约19.55%后，德邦股份（603056.SH）宣布停牌。

2月27日晚，德邦股份公告显示，接到公司控股股东宁波梅山保税港区德邦投资控股股份有限公司（下称“德邦控股”）通知，德邦控股正在筹划与股权结构变动相关的重大事项。鉴于该事项存在重大不确定性，经公司申请，其股票自2022年2月28日起停牌，预计停牌时间不超过两个交易日。截至公告日，德邦控股（实控人崔维星控制）和崔维星共计持股70%。

但投资人们纷纷在社交品台表达不满，认为德邦股份“停牌前三天，交易量明显不正常”，或涉及内幕交易。

值得注意的是，今日有消息称，京东、韵达或将参与“收购”德邦。德邦股份工作人员对记者表示，一切相关情况都以已发出和即将发出的公告为准。韵达方面则称，未收到相关消息。截止至发稿，京东没有回应。

不过，此次股权变更是德邦上市以来最大变局，快递行业专家赵小敏坦言，德邦面临快递业务缓慢前行，快运业务持续下降，也许德邦不想继续平庸下去？想要重塑辉煌？

行业变局，谁能“拯救”德邦

2021年以来，快递物流行业格局迅速发生变化。继2019年3月阿里首次以46.65亿元间接控股申通快递约14.65%股权后，阿里再次投资32.95亿元间接获得申通快递10.35%的股份。

搅动国内快递行业竞争格局的极兔速递也进一步扩张，其与百世集团达成协议，以68亿元纯现金的方式收购百世集团旗下的国内快递业务。极兔在收购百世快递国内业务后，迅速向快递行业第一阵营靠拢。

行业变局对德邦股份市场份额的影响不小。“极兔速递迅速扩张，让尝试在小件快递领域发展的德邦进一步承压，而快运业务又受到顺丰、京东的影响。”交通物流行业分析师谢晓敏对记者表示。

业内有猜测认为，此次德邦筹划股权变更，或将是京东物流“接手”德邦，但京东和德邦方面均未对此消息作出回应。

有业内人士认为，京东物流与德邦在中大件快递业务上相似度高，收购后可以扩充市场份额。同时，京东近年来一直发展C端快递业务，与德邦的发展模式相似。

但不久前战略投资德邦的韵达也是“并购主角”的候选之一。此前，韵达方面曾评价与德邦的合作时表示，韵达与德邦股份分别作为快递行业和大件快递行业头部企业，双方利用各自领域的业务能力和资源，优势互补，共同提升对客户的服务能力;同时双方尝试在末端门店等方面，进行资源协同，降本增效，增强双方的持续盈利能力、提升品牌价值。

德邦内部工作人员对记者表示，目前我们部门具体情况也不太清楚，所以一切相关情况都以已发出和即将发出的公告为准。而韵达内部工作人员对记者表示，尚未收到相关消息。截至发稿，京东方面并未回复。

值得注意的是，无论最后哪家企业“接手”德邦，似乎都是在打破德邦发展僵局。从总市值来看，2020年12月31日，德邦股份的市值为122亿；2021年12月31日，德邦股份的市值为117亿人民币，股价持续低迷。

但在“并购”消息提振下，2月25日，德邦股份上涨10%，成交额5.74亿，总市值130.01亿元。赵小敏认为，德邦实现的“双向”模式并没有出现惊喜，快递业务缓慢前行，快运业务持续下降，营收和利润指标都亟需提升，德邦也需要重新向市场证明自己。

业绩低迷，德邦成行业竞争“牺牲品”？

德邦股份股价一直低迷背后，是其始终未有起色的业绩。根据德邦股份业绩预告显示，预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，预计减少约3.78亿元到约4.91亿元，同比减少67%到87%。

德邦方面认为，本期业绩预减主要受外部环境及内部经营策略调整影响。外部环境方面，宏观环境整体景气度有所下降以及大件运输领域竞争加剧使得公司收入增速放缓，且全年油价处于高位对利润产生不利影响。内部策略方面，公司基于长期布局持续加大资源投入，成本、费用阶段性承压：收派环节新建大件收派效率更高的重货分部，以逐步替代传统低效的营业部等。

事实上，在开始快递业务后，德邦曾试图以直营模式提高市场话语权，但并没有进展。从快递业务量来看，数据显示，德邦股份重心转移后的快递业务量市场份额从2018年0.88%，降低至2019年0.82%、2020年0.68%，市场份额还不足1%，且不断下滑。

资金方面，德邦也开始出现紧张。2021年第三季度报告显示，截至去年9月30日，德邦股份总负债额87.92亿元，远高于2018年上市第一年负债额41.94亿元。

“一方面，德邦股份在“价格战”的影响下，成本端持续承压，另一方面，快运市场不断进入新玩家，让其持续承压。”谢晓敏认为，业绩压力下，最影响投资人的还是高管不断减持。

2021年，德邦股份控股股东德邦控股连续减持。去年9月，德邦控股累计减持股份563.78万股，套现5748.31万元。第一轮减持完成后，德邦控股随即开始第二轮减持。最新公告显示，截至2022年1月27日，德邦控股通过集中竞价减持254.77万股，套现约2702.51万元。

而这一行为，也被股民评价为“创始人急于套现”。

2021年12月，上交所曾就减持一事下发纪律处分决定。《决定》中显示，德邦控股作为公司控股股东，未按规定在持股变动比例达到公司已发行股份的5%时停止买卖，也未及时披露权益变动报告书，而是继续主动减持公司股份5,481,200股，占公司总股本的0.53%。

此次德邦筹划股权变动背后，也有投资人猜测，创始人是否将悉数离场，德邦将进入一个新的时代。而谜底在两天后将揭开，德邦到底会走向何方。