编者按：2021年A股成交总额刷新历史纪录。“碳中和”、“周期股”、“宁组合”、“元宇宙”等概念刷屏。北交所设立进一步激发资本市场活力。展望2022年，国内外机构普通认为A股具有较大吸引力，证券时报·数据宝精心筛选出2022年度二十大潜力股。

放眼2021年全球资本市场，标普500、纳斯达克指数年度涨幅均超过20%。A股市场波澜不惊，上证指数年度涨幅不到5%。

指数平淡并不意味着A股市场赚钱效应差。数据宝统计，2021年四成以上行业年度涨幅均超过10%，煤炭、化工等周期性行业涨幅超过35%；剔除新股，翻倍股数量超过2020年，多达323只。

估值方面，上证指数最新滚动市盈率不到15倍，对比海外市场，这一估值水平相对较低，投资价值显现。

QFII、互联互通、沪伦通等外资投资渠道陆续开启，A股先后纳入MSCI、富时罗素等重要国际指数以来，A股国际化进程进一步加速。

数据宝统计，截至2021年三季末，以QFII和陆股通渠道进入A股市场的境外投资者合计持有境内股票资产总市值接近3万亿元，较2020年末增长14.19%。外资持仓市值占A股总市值的比重为4.06%，超过险资和私募基金，较2020年末增长了0.35个百分点。

从外资构成来看，北上资金最新持仓市值已超过2.7万亿元，连续15个月呈净流入状态，2021年净流入金额再创历史新高，超过4300亿元。QFII持仓市值高达2814.08亿元，较2020年末增加8.15%。

机构普遍看好2022年中国市场

万亿成交额常态化以来，A股市场活跃度大幅提升，年度成交额创历史新高，国内外机构表示全球投资者对中国资产的配置偏低。2022年，仍普遍看好中国市场。预期未来几年中国在全球及新兴市场指数中的权重还将上升，推动整体新兴市场投资者扩大对A股股票的配置。

数据宝综合上述投资逻辑、机构评级、机构预测、财务指标、政策动向等多维度指标综合排序，统计标准包括但不局限于以下方面：个股属于细分领域龙头，且所处国家战略倾向的优质赛道，估值处于业内相对低位；2018年至2020年净资产收益率、2019年至2020年现金分红比例、机构一致预测2021年至2023年归母净利润增幅、“买入”评级推荐机构家数、以及反向指标商誉占总资产比重等量化指标。

经过综合排序，2022年二十大潜力股出炉，分布于11个行业，市值多在500亿元以下，机械设备、通信、电气设备行业入选股扎堆。市场表现方面，二十大潜力股2021年平均涨幅在20%以上，跑赢同期上证指数15个百分点以上。个股方面，有六成2021年涨幅超过10%，华测导航、斯达半导相对领先，2只个股2021年涨幅均超过55%。

二十大潜力股归属细分赛道优质龙头，抗跌性强，最新价较2020年以来最高价平均回撤不到30%，5只个股回撤不到15%，包括移远通信、菲利华等。

聚焦高质量发展，追求稳健增长，二十大潜力股不俗的表现与它们稳定的投资回报、持续高增长的业绩有一定关系。

2018年至2020年，潜力股净资产收益率(中位数)均超越A股整体水平。疫情影响之下的2020年，二十大潜力股净资产收益率中位数17.5%，近两倍于A股整体水平(低于10%)。潜力股中，健帆生物、上机数控等6只个股2020年净资产收益率超过20%。

潜力股未来业绩有望增长。机构一致预测2021年至2023年，二十大潜力股净利润增幅中位数均超过30%，超过全部A股近10个百分点，其中2021年净利润增幅中位数超过50%，华峰测控、三角防务等个股净利润或翻倍。

二十大潜力股2018年至2020年累计分红派现89亿，药明康德、爱尔眼科、汇川技术及健帆生物等4只个股过去3年累计分红均超过10亿元，其中药明康德超过21亿元。

从现金分红比例来看，二十大潜力股2018年至2020年的平均分红比例均超过35%。6只个股连续3年现金分红比例超过30%，其中，健帆生物股东回报意识最强，连续3年超过60%；八方股份、三人行、广大特材等个股2020年现金分红比例超过45%。

券商机构最新评级中，二十大潜力股的评级以“买入”、“增持”为主，去年以来共获得4023家机构调研，汇川技术、华峰测控调研机构均超过1000家。15只个股获得5家以上机构“买入”评级，其中，药明康德、汇川技术、爱尔眼科等9只个股获10家以上机构扎堆“买入”评级。

从机构推荐理由来看，业绩超预期是最普遍的推荐逻辑，如药明康德、爱尔眼科等优质龙头。汇川技术、斯达半导等个股受益于行业景气度的提升，移远通信、健帆生物等个股则拥有领先市场的强势产品，市占率领先同行。

在不俗业绩支撑下，二十大潜力股备受社保、QFII、券商、基金等机构资金青睐。2021年三季报显示，二十大潜力股共获2300家左右的机构持股，爱尔眼科等7只个股获得50家以上机构持股，斯达半导、爱尔眼科获2家以上QFII持股。

从机构持股比例来看(不含一般法人)，机构持有二十大潜力股比例平均为21%，控盘比例较高；其中，新大正、药明康德等机构控盘比例超过三成，汇川技术等7只个股超两成。