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近日，重整完成没多久的天娱数科(002354)业绩补偿纠纷引起了广泛关注。

公告显示，2016年，天娱数科通过全资子公司北京天神互动科技有限公司以现金9.86亿元收购深圳市一花科技有限公司100%股权。根据《投资协议》，张伟文、印宏等人作为业绩承诺方，承诺一花科技2016年至2019年实现的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于6,000万元、7,800万元、10,140万元和12,675万元，四年扣非后净利润累计不少于3.6615亿元，如一花科技在业绩承诺期内未能实现承诺业绩，则业绩承诺方应向天神互动支付补偿。业绩承诺方应支付的补偿款，天神互动可优先选择从应付业绩承诺方的股权转让款中予以抵扣，不足部分，由业绩承诺方在各年度《审计报告》出具后十个工作日内支付。2016年至2019年，一花科技四年累计实现的扣非后净利润为1.56亿元，未能实现承诺业绩。根据《投资协议》的约定，张伟文、印宏、刘刚应向天神互动支付5.67亿元的业绩补偿款，抵扣尚未支付的股权转让款后，尚需补偿1.18亿元。截至目前，张伟文、印宏、刘刚均未履行业绩补偿义务。同时，深交所和证监局都对此事件业绩补偿当事人进行了行政处罚。

天娱数科负责法律事务的副总经理表示“公司曾多次向张伟文、印宏、刘刚催收业绩补偿款，但对方一直拒绝履行业绩补偿义务。于是公司向中国国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁。因未履行业绩补偿义务，2021年11月5日，深交所向张伟文、印宏发出了《关于对张伟文、印宏给予通报批评处分的决定》。2021年11月17日，深交所向刘刚发出了《关于对刘刚的监管函》。2021年12月27日，大连证监局对张伟文、印宏发出了《关于对张伟文、印宏采取责令改正监管措施的决定》。本案事实清晰，公司为了全体股民的利益，正在积极追讨业绩补偿款。”

近年来，由上市公司并购引发的业绩对赌纠纷事件层出不穷，对赌条款种类多样，让中小投资者看的是眼花缭乱。

“虽然业绩对赌纠纷原因各异，但整体来看，为了加强对中小股民权利的保护，证监会越来越重视并购项目中业绩承诺补偿情况，业绩补偿方案，不是想调整就能调整，未能实现承诺业绩的，业绩补偿应按照协议履行”，某法律人士表示。

“目前大部分的业绩对赌事件都会伴有不同程度的瑕疵，或是违约行为，但是都会有个大方向，就是合同双方各自履行约定义务，即使合同各方都有违约情形，也是承担各自相应的责任，如轰动一时的海航系与供销大集业绩补偿事件，当时的业绩承诺金额为85亿，但是在业绩承诺期内只完成了16亿，业绩承诺与业绩完成相差高达69亿，里面还伴随着资金挪用等较敏感的事项，但最终也依照是按照协议约定进行补偿。有的业绩补偿案件还涉及干预经营、所处环境改变等等，但都按照业绩补偿的相关协议约定进行了补偿。”

“说到底，这里面更加注重的是对中小股民利益的保护。”

据了解， 2016年6月，证监会上市公司监管部发布《关于上市公司业绩补偿承诺的相关问题与解答》，明确重组方不得变更业绩补偿承诺。即在上市公司重大资产重组中，重组方的业绩承诺是基于其与上市公司签订的业绩补偿协议作出的，该承诺是重组方案的重要组成部分，因此，重组方应当严格按照业绩补偿协议履行承诺。2020年7月，中国证监会下发《监管规则适用指引——上市类第1号》重申了重组方不得变更业绩补偿承诺。

天娱数科业绩补偿案中，业绩承诺方张伟文、印宏等人不但没有履行业绩补偿义务，还于2021年对上市公司提起反诉。反诉理由是上市公司对其股权收购款项的延期支付，影响其业绩完成。

“事实上，业绩承诺与股权收购完全是两件不同的事情。当时一花科技作出业绩承诺时没有任何附加条件。况且，前期股权收购款项是如约按期支付的，经营权也是在对方手里，只有在网络赌博业被打击后，一花科技收入和利润出现大幅下滑时，上市公司为了广大股东利益才采取针对性止损措施。 现在案子在中国国际经济贸易仲裁委员会审理中，我们相信一定会有公正的裁决。在仲裁委裁决后，公司将尽早追回补偿资金，为广大股民负责。”前述天娱数科高管称。(CIS)