光伏产业链博弈的价格拐点终于要出现了?

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10月31日，智通财经APP获悉，TCL中环(002129.SZ)通过官方公众号发布了最新“单晶硅片价格公示”，三种型号硅片价格均开始下降，降幅在3%至4.1%之间。本次价格将自11月1日开始执行。

根据公示，TCL中环单晶硅片P型M150μm厚度价格分别10.51元/片(218.2型)、9.73元/片(210型)、7.38元/片(182型)、6.13元/片(166型)，较上月环比分别下降3.2%(218.2型)、3.3%(210型)、3.1%(182型)、3.2%(166型)。

N型M150μm厚度价格分别10.32元/片(210型)、7.9元/片(182型)、6.56元/片(166型)，较上月环比分别下降3.2%(210型)、4.0%(182型)、4.1%(166型)。

N型M130μm厚度价格分别9.89元/片(210型)、7.63元/片(182型)、6.35元/片(166型)，较上月环比分别下降3.4%(210型)、4.1%(182型)、4.1%(166型)。

值得一说的是，这是中环时隔10个月后首次下调硅片价格。此前10月24日，隆基绿能(601012.SH)刚公布了最新一轮硅片报价，166mm、182mm硅片价格维持不变，该价格从7月26日变更后，一直保持不变。

一位光伏行业人士表示，考虑合理价差，此次TCL中环调价之后，182mm、166mm尺寸硅片相当于比隆基绿能之前的报价低0.1至0.15元/片。此次单晶硅片确实是降价了。

TCL中环相关人士认为，此次硅片降价主要原因系上游硅料供应相较三季度更加充足，且公司加工率提高。此外，四季度国内大型地面电站开工，对大尺寸组件需求旺盛。

在PV-Tech看来，硅片价格下调的原因是多方面的，业界分析导致中环硅片率先降价的背后或有以下几种可能。

其一，上游硅料价格走低，成本降低使得中环有了降价的底气;其二，硅片产能相对过剩，公司产品积压，中环硅片降价更多是为了去库存;其三，下游组件环节需求爆发，降价是为了抢占市场，即中环开启“价格战”。

近年来，硅片环节扩张迅猛，两家龙头隆基绿能、TCL中环规划到今年底的硅片产能分别为150GW、140GW。此外硅片新秀上机数控、双良节能、京运通等也有大量新增产能释放。据不完全统计，到今年底，硅片环节合计产能将超过600GW。

据硅业分会消息，截至3季度末，硅片产能达到482GW，环比二季度增长8%。统筹开工率提升的增加量和受疫情影响的减少量后，10月硅片产量较9月增加约5%。

PV Infolink表示，相较前期毫无硅片库存压力、甚至持续面临负库存被动局面的单晶硅片环节而言，预计将在即将到来的11月开始有所变化，恐将面临逐渐增加的、非正常周转的库存压力，硅片销售压力将随之增加，不排除二三线硅片厂家会针对商务合作条款或相关细则方面做出灵活调整，变相促进硅片流通速率。

对于投资者而言，大家关心的是，此次硅片价格调整，会对整个产业链产生怎样的影响?

上游开启降价，下游自然就成了最直接的受益者。据悉，TCL中环硅片价格此次下调，相当于电池、组件成本下降3-4分钱/W。

有业内专家表示，从整个产业链各环节的技术、资金门槛来看，门槛最高的依次是多晶硅、电池、长晶、组件。均衡状态下，合理利润率的排序也大概是按照这种顺序进行分配。前一阶段是电池、组件企业比较困难的时期，随着上游的价格下调，目前最困难阶段已过去，电池、组件企业盈利将进入上行通道。

其中，尤其是电池环节更加值得关注，特别是去年光伏电池企业是亏损重灾区，今年形势已极大改善。而电池环节的供需关系、价格走势与硅片环节大相径庭。

9月底，通威股份全线上调了单晶PERC电池报价，各型号每瓦上调2分或3分。10月25日，通威股份再次更新电池片报价，虽然各型号报价未做调整，但大尺寸电池的厚度由155μm减至150μm，相当于变相提价。

此外，从爱旭股份三季报也能发现盈利提升更直接的证据。公司今年前三季度实现营收258.3亿元，同比增长130.65%，净利润13.9亿元;第三季度公司净利润7.94亿元，不仅同比扭亏为盈，而且实现了环比115%的增长，业绩大幅超市场预期。

总体来看，光伏产业链由于上游价格变动而造成盈利转移，尤其是硅料以及硅片产能释放之后，有紧缺预期的电池片、EVA等环节将受到资金追捧。随着产业链价格博弈进入关键期，光伏下游的好日子要来了。