新三板小贷公司正陆续交出2021年上半年“成绩单”。8月25日，北京商报记者注意到，当前已有16家新三板上市小贷公司披露了2021年上半年财报，其中有15家在报告期内处于盈利状态，琼中农信以6079.34万元的净利润处于领先位置。从16家机构整体营收数据来看，新三板上市小贷公司业绩两极分化态势依旧，同时还存在营收增速放缓和不良率飙升等问题。

头部平台惊现“黑马”

16家新三板上市小贷公司业绩出炉。8月25日，北京商报记者根据东方财富Choice数据梳理发现，当前在新三板挂牌交易的17家小贷公司中，除了鑫鑫农贷尚未披露财报数据外，剩余16家机构均对外披露了2021年上半年财报。

数据显示，2021年上半年，16家小贷公司共计录得营业收入4.86亿元，归属于母公司股东的净利润(以下简称“归母净利润”)合计1.51亿元。其中，琼中农信以营业收入1.83亿元、归母净利润6079.34万元的成绩位列第一，遥遥领先于第二名宏达小贷，后者两项数据分别为6601.44万元和3901.4万元。

北京商报记者对比16家小贷公司2020年上半年营收数据了解到，琼中农信与宏达小贷在2020年上半年同样分别处于第一、第二名位置。第三名则由“黑马”棒杰小贷斩获。

仅从归母净利润这一数据来看，棒杰小贷报告期内实现净利润3398.12万元，相较上年同期614.68万元同比增长452.83%。营业收入则由2020年上半年881.70万元降至631.20万元，同比下滑28.41%。棒杰小贷在财报中提到，营收数据出现重大变化的原因在于投资收益增加。

相较2020年同期业绩，除了棒杰小贷外，头部平台表现相对稳定，但盈利水平居于中部位置的机构则出现了不同程度的“洗牌”。例如，兆丰小贷2021年上半年归母净利润为1233.64万元，相较上年同期1566.23万元下降21.24%;银信农贷归母净利润更是由2020年的8555.61万元下滑53.33%，为3992.92万元。

在15家报告期内处于盈利状态的新三板上市小贷公司中，汇丰小贷以103.30万元的盈利水平处于垫底位置。2020年同期，汇丰小贷归母净利润为261.73万元，同比下降60.53%。

而作为16家机构中唯一的亏损小贷公司，鑫庄农贷出现了营业收入、归母净利润均为负数的情况，两项数据分别为-657.04万元和-1.17亿元。而在2020年同期，鑫庄农贷两项数据分别为1.40亿元、-1757.19万元，同比下降104.68%和96.26%。鑫庄农贷在财报中提到，受疫情影响，客户拖欠贷款本息造成业绩下滑。

在易观高级分析师苏筱芮看来，新三板小贷公司业绩继续两极分化符合市场预期，相关机构以地方性小贷为主，面向当地企业和个人用户展业，也很难实现更高规模的突破。其中出现中部机构“洗牌”、有平台业绩大幅增长等情况，也说明在监管政策、疫情等多方面因素的影响下，仍有机构能够找准自身定位，创造良好的发展空间。

几乎全员盈利仍有隐忧

正如苏筱芮所言，新三板上市小贷公司业绩两极分化特征依旧明显。16家小贷公司绝大多数实现盈利的背后，却是明显放缓的营收增速和日益攀升的不良率。

据北京商报记者统计，16家小贷公司中，有10家机构报告期内出现了营收、归母净利润“双降”的情况。除了前文提到的业绩变动情况外，“冠军”琼中农信也没能逃过营收同比减少20.20%、归母净利润同比减少11.03%的窘境。

在剩余的6家小贷公司中，海博小贷、黔中泉、信源小贷、天元小贷等四家机构实现营收、归母净利润双项增长。其中，黔中泉以营收2240.95万元、归母净利润1382.11万元的成绩，在报告期内分别实现了42.45%、98.58%的增长。

此外，从资产质量来看，多家机构呈现出了不同程度的不良率上涨，不良率主要集中在5%-10%。信源小贷、汇丰小贷等公司不良率小幅下降，信源小贷由上年同期2.16%下降至1.73%，资产质量处于领先位置;汇丰小贷则由7.35%小幅微降至7.34%。

包括黔中泉、银信农贷在内，还有部分机构不良率超过10%。报告期内，黔中泉不良贷款余额较上年增长47.71%，不良贷款率由上年同期13.73%上升至14.90%;银信农贷则由上年同期10.42%飙升至16.72%，不良贷款余额也上涨超40%。

而陷入亏损泥潭的鑫庄农贷，报告期内不良贷款为5.22亿元，同比增长97.99%。不良率也由43.15%增至100%。

对于业绩变动的原因、如何解决资产质量问题，以及后续业绩布局等问题，北京商报记者也向鑫庄农贷、棒杰小贷等多家机构进行了解，但截至发稿，未收到对方回复。

苏筱芮告诉北京商报记者，小贷机构本身定位的客群相较其他持牌金融机构来说更为下沉，尤其是地方性小贷公司，资金来源较为单一，经营模式粗放，在行业整顿以及利率压降的大背景下面临压力，容易出现不良率抬升的情况。

苏宁金融研究院高级研究员黄大智则指出，近年来小贷机构受到多项监管政策约束，行业规范性不断提升。地方性小贷公司主要服务于当地小微企业，疫情冲击下小微企业财务出现危机，相应造成小贷公司不良率上升。

“另外，消费贷款行业的整体增速都在下降，用户端需求减少。同时小贷公司与银行、消费金融等持牌金融机构同台竞争，在资金成本、品牌声誉等方面存在不足。”黄大智补充道。

存多重考验

除了业绩两极分化，整体呈现下降趋势外，新三板上市的小贷公司数量也在锐减。据北京商报记者不完全统计，自2014年7月30日全国首家小贷公司挂牌以来，累计有46家小贷公司挂牌新三板。而截至8月25日，仅有17家小贷公司仍在交易中。

小贷公司撤离新三板，也是地方性小贷公司数量锐减的缩影。自2015年三季度以来，小贷公司数量逐年下降。根据央行披露的数据，截至2021年6月末，全国共有小额贷款公司6686家，贷款余额8865亿元。

苏筱芮分析表示，除了部分机构本身运营状态较差外，金融活动监管红线持续收紧，新三板小贷公司也面临严格的信披等合规要求。而新三板本身存在流动性较差的问题，如果不能满足企业融资需求，还会增加公司成本，退出也是不二选择。

“新三板上市小贷公司，也属于地方性小贷公司中的头部平台，但面对网络小贷以及其他持牌金融机构仍然不具备竞争力。不仅是新三板上市机构，地方性小贷公司未来在获客、风控、合规等方面，仍然面临多重考验。”苏筱芮如是说道。

而进入2021年以来，为了满足跨省异地经营的条件，头部互联网小贷增资风潮渐起，多家机构实现了至少50亿元实缴注册资本的要求。

对于自身的经营状况和行业竞争，围绕监管政策降息要求、获取资金来源与成本以及信用风险等问题，多家新三板上市机构也在财报中进行了风险提示。银信农贷便在财报中提到，“互联网科技小贷凭借技术优势获客和风控，对传统小贷公司的市场和运营方式提出了双重挑战，极大地压缩了传统小贷公司的业务收入和利润空间。”

黄大智认为，从地方性小贷定位来看，还是以服务当地实体经济为主，其发展前景也必然要立足本地，满足当地小微企业和用户的融资需求。相较于银行等其他金融机构，小贷公司也具备灵活性优势，对于不同层级的客户可与银行实现错位竞争。

苏筱芮则进一步强调，地方性小贷公司应结合自身优势资源对市场进行深耕，进一步拓展本地业务，树立本地品牌，打造核心产品，借助金融科技、大数据等先进技术助力降低业务风险。

(记者岳品瑜廖蒙)