证券时报记者 邓雄鹰

伴随着保险公司的持续回购，保险股估值也出现了明显修复。

据证券时报记者统计，友邦保险今年已合计开展回购149次，累计耗资近240亿港元。仅11月份，友邦保险就实施20次回购，最近一次是在11月30日，友邦保险耗资1.22亿港元回购156.7万股公司股份，每股价格为76.8港元~78.2港元。

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友邦大手笔回购背后，是去年以来保险股整体表现低迷。不过，11月以来，在资本市场整体回暖以及资产端利好政策推动下，保险股股价整体出现上涨。

保险公司回购不停歇

今年3月，友邦保险公布了100亿美元回购计划，计划在未来三年通过公开市场回购公司普通股，向公司股东返还高达100亿美元的资本。据公开资料统计，自3月21日以来，公司已合计开展回购149次，累计耗资近240亿港元。

除了友邦保险，此前中国平安也通过回购向市场传递信心。近两年来，保险股低迷之下，频现公司回购和股东增持。

11月21日，中国宝武增持新华保险H股339.84万股，每股均价约15.98港元。这是自2018年以来，中国宝武第一次增持新华保险。此次增持完成后，加上所持的新华保险A股，中国宝武对新华保险持股总比例从12.09%增加到13.04%。

在此之前，中国太保也两度获得股东增持。2021年4月9日至2022年5月20日，中国太保股东上海国有资产经营有限公司（下称“上海国资”）及其一致行动人通过二级市场合计增持太保股份9624.62万股；2022年5月21日至10月13日期间，上海国资又通过二级市场合计增持中国太保A股股份2044.65万股。截至10月13日，上海国资及其一致行动人对中国太保持股比例达到10.53%，较2022年5月20日的持股比例增加了0.21个百分点。

高管增持也是提振市场信心的重要举措之一。今年以来，中国太保A+H股已累计获高管增持约30万股，中国太保集团董事长孔庆伟、总裁傅帆等多位高管均数度增持公司股票。

保险板块估值明显修复

11月以来，保险股普遍上涨。具体来看，11月初至12月1日，A股五大保险股中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险均出现上涨，涨幅在9%~34%之间，其中中国人寿、中国太保、中国平安股价分别上涨33.76%、27.06%和24.01%。

港股保险股涨幅更加亮眼。11月以来，中国平安、中国太平、新华保险、众安在线的H股涨幅都达到40%以上，中国人寿、中国太保、友邦保险的H股涨幅也超出了30%。

一位保险行业分析人士告诉证券时报记者，近一段时间保险股估值修复主要是源于资产端利好政策刺激，例如房地产融资“三支箭”落地，同时市场对中国经济发展前景看好。从负债端来看，“开门红”表现有望超预期，对于估值已经处于低位的保险股来说，是比较好的安全垫。

银河证券认为，当前险企资产、负债改善共振，基本面有望实现反转。负债端，险企寿险转型持续推进，全年核心业务指标承压，2023年“开门红”预期向好；随着疫情防控政策放松，车险保费增速有望回升，产险景气度延续上行。资产端，地产系列支持政策落地，多渠道融资纾困，险企的地产投资风险有望化解，投资端得以改善。