8月24日，碧桂园发布2021年中期财报。2021年上半年，碧桂园营业收入同比增长27%至2349.3亿元;毛利、净利、股东应占核心净利润分别增至462.8亿元、224.2亿元、152.2亿元，权益回款率90%，已连续6年达到90%或以上，处于行业领先水平。各项数据透露出最直观的感受就是一个“稳”字，碧桂园依旧是那个行业领跑者，也是最稳健的领跑者。

“稳”当下：权益销售回款率连续6年达到90%

在财报开篇，碧桂园用一句“行稳致远，发展中前行”来总结过去的成绩。若想走得远，首先得要走得稳。

在长期坚持对回款目标强考核，强化标准化、精细化的管理机制下，上半年，碧桂园权益物业销售现金回笼约2727.9亿元，权益回款率90%，已连续6年达到90%或以上，处于行业领先水平。

销售回款率是衡量企业经营能力的重要指标，对处于资金密集型的房地产行业更是如此。销售回款率越高，代表资金周转速度越快，反映企业财务资金管控能力越强，而快速销售回款才能保障充足的现金流，进而大大提高企业抵御风险的能力。

除销售回款表现不俗外，碧桂园的多项核心盈利指标也持续向好。财报显示，截至2021年6月30日，碧桂园实现权益合同销售金额约3030.9亿元，同比增长14%;权益合同销售面积约3451万平方米，同比增长8%。碧桂园销售稳步增长，保持规模优势，继续领跑行业。

2021年前6个月，碧桂园营业收入同比增长27%至2349.3亿元;毛利、净利、股东应占核心净利润分别增至462.8亿元、224.2亿元、152.2亿元。

财务稳健性增强，碧桂园的杠杆水平进一步降低。截至2021年6月30日，碧桂园总借贷余额下降至3242.4亿元，其中一年以内有息负债占比下降至27%，债务结构持续优化。期末融资成本约5.39%，较去年底下降17个基点。期内，碧桂园发行的5.5年期5亿美元优先票据利率低至2.7%。

期末，碧桂园净负债率仅为49.7%，已连续多年保持低于70%，低于“三条红线”要求，现金短债比亦优于“三条红线”要求。

碧桂园集团总裁莫斌在业绩发布会上表示，今年中央延续“房住不炒”“稳地价、稳房价，稳预期”，促进房地产市场平稳健康发展。行业整体已步入新的发展阶段，碧桂园相信好的产品和服务是奠定企业良性发展的基础，始终坚持口碑至上，坚持长期主义，将继续践行“以客户为中心”的理念，持续提升全周期综合竞争力，努力打造“为社会创造幸福生活的高科技综合型的企业”。

“稳”未来：土储分布兼具广度和深度

自2020年下半年以来，各项调控政策不断加码升级，而这也加快了房地产行业的分化格局。行业集中度进一步提升，优势资源向头部房企倾斜。

“可以去做”和“有能力去做”，在当前的市场环境下是两个概念。碧桂园土储资源丰富，布局兼具广度和深度，支撑其业绩持续平稳增长。截至2021年6月底，碧桂园业务已覆盖中国内地所有省份的296个地级行政区、1408个区县，项目总数达3127个。碧桂园长期看好中国新型城镇化发展，其管理层表示，将继续响应国家新型城镇化建设战略，聚焦城市深耕。

“当前我国城镇化水平与世界上发达经济体之间仍存在一定差距，城镇化市场依旧广阔。”莫斌在发布会上表示，碧桂园近年来的销售增长趋势与我国城镇化进程表现出正相关关系，未来仍有很大空间。

2021年上半年，碧桂园共获取219幅土地，权益总代价约884亿元。按金额计算，新获取土地中，82%的土储聚焦五大都市圈，62%分布在三四线城市。

截至6月底，碧桂园在中国内地已获取的权益可售资源约1.69万亿元，潜在的权益可售资源约4900亿元，权益可售资源合计约2.2万亿元。以此前权益销售额为基数，可维持碧桂园未来3年以上的销售需求。

最为可贵的是，集中供地之下，碧桂园仍保持较低的溢价率。首批集中供地中，碧桂园共获取土地14幅，共计权益代价171亿元，在重庆、郑州、武汉等多个城市底价摘牌，总体溢价率仅7%，所获取的土地质量明显优于第一批集中供地的平均水平。

2021年6月底可售货值中，99%位于常住人口50万以上的区域;93%位于人口流入区域;74%位于长三角、珠三角、环渤海、长江中游、成渝等五大都市圈，很好地契合了国家重大区域发展战略和人口流动趋势。

其管理层在业绩发布会上透露，2021年下半年新推权益货量约4500亿元，加上6月底带入的约2100亿货量，下半年权益可售货量约6600亿元，下半年可售资源充足。碧桂园将按照“销供回支投”进行闭环管理，预计全年去化率不低于65%。

“稳”预期：多元化业务步入收获期

如果说丰富的土地储备，是碧桂园未来成长的保障，那么其多元化产业发展，则决定了碧桂园未来“上限”预期。

当前，碧桂园围绕地产主业，先后布局机器人建筑、机器人餐饮、现代农业、新零售等新业态，全产业链优势进一步强化，成为企业不可复制的核心竞争力。多元化业务取得阶段性成果，并与地产主业形成良好的协同效应。

截至2021年7月，碧桂园已有18款建筑机器人投入商业化应用，服务覆盖14个省份近70个项目;签约累计近500台，交付近300台，累计应用施工超百万平米。今年5月，混凝土产品线4款机器人完成首次面向外部单位的项目施工应用。

碧桂园管理层在中期业绩发布会上透露，目前公司正在进行“拆解一栋楼”的试验，希望通过科学铺排施工工序让建筑机器人像流水线生产一样施工作业，未来将继续深耕智能建造领域，在探索中不断前行。

餐饮机器人方面，碧桂园已有近百家机器人餐厅布局粤港澳大湾区内广州、深圳、珠海、佛山等十大城市;2400余台各类餐饮机器人单机设备，已在全国28个省市的酒店、景区、学校、医院、交通枢纽等多样化场景中遍地开花。

现代农业也是碧桂园大力挖掘的“潜力”板块。继去年初落地中国(武汉)种谷项目后，今年上半年碧桂园签约粤港澳大湾区现代都市农业综合示范基地，将打造涵盖耕、种、管、收和运五大环节、全产业链的大型“无人化”农场。

2020年，碧桂园成立全资控股零售板块碧优选，积极践行国家乡村振兴战略要求，搭建农村到城市的产业桥梁，聚焦人民美好生活所需。碧优选已建立社区生鲜店、生活超市、农贸市场店、线上商城、商贸公司等立体业态组合，2021年其将在粤、京、沪多地进行业务探索，通过多种业态模式形成全渠道销售，进而布局其他重点城市，放眼全国市场。

在地产主业稳健经营的同时，碧桂园也能放开手脚去开拓多元化“上限”。以科技赋能为引领，机器人产业为核心，现代农业为基础，新业务与地产主业形成协同效应，碧桂园也意图成为其他行业的领跑者。