红周刊丨熊颖

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2022年第三季度，绝大多数银行不断降低不良贷款、增厚拨备，资产质量整体向好。

近期，银行三季报披露完毕。《红周刊》通过梳理发现，从整体来看，银行的盈利能力呈现稳定增长态势，资产质量也整体向好，其中又以位居江浙地区的银行表现尤为突出。

不过同样值得注意的是，银行的中间业务收入却并不太理想，原本被寄予厚望，有望成为银行第二增长曲线的这一业务，当前则成为拖累多家银行业绩的“重灾区”。

国有大行盈利能力领跑

江浙地区银行“加速度”前行

截至10月31日，银行三季报已陆续披露完成。在盈利排行榜排序上，依次是工商银行、建设银行、中国银行、招商银行、邮储银行，和去年保持一致。

Wind数据显示，在A股上市的42家银行中，工商银行今年前三季度实现归母净利润2658.22亿元，位居首位，以今年前9个月合计273天计算，工商银行日赚约9.74亿元。

除此之外，2022年前三季度，建设银行实现归母净利润2472.82亿元，日赚约9.06亿元；农业银行实现归母净利润1975.05亿元，日赚约7.23亿元；中国银行实现归母净利润1730.81亿元，日赚约6.34亿元；招商银行实现归母净利润1069.22亿元，日赚约3.92亿元；邮储银行实现归母净利润738.49亿元，日赚约2.71亿元。

可以看到，今年前三季度，国有大行在业绩表现上依旧稳定发挥。而从区域表现上来看，不同地区的城商行、农商行盈利能力则呈现两极分化。

位处江浙地区的城商行、农商行业绩表现尤为突出。《红周刊》梳理发现，在A股上市的42家银行中，今年前三季度归母净利润同比增长保持在20%以上的有13家，其中来自江浙地区的银行多达11家，杭州银行、江苏银行、张家港银行的归母净利润增速更是高达30%以上。

 《红周刊》梳理发现，近三年来，绝大多数的江浙地区银行，在净利润表现上都跑出“加速度”。以杭州银行为例，Wind数据显示，其2020年三季度、2021年三季度、2022年三季度归母净利润的同比增速依次为5.11%、26.16%、31.82%。

虽然今年前三季度仅有三家银行盈利能力呈下滑趋势，但和今年绝大多数银行的业绩稳定增长相反，银行股股价却遭遇明显“杀跌”。Wind显示，今年以来（截至11月3日收盘），有33家银行股股价下跌，其中有13家跌幅超过20%，瑞丰银行更是以43.54%的跌幅位居银行首位。

仅有少数几家银行的业绩得以在股价上有所体现，如，今年前三季度归母净利润同比增速超30%的江苏银行、成都银行，今年以来股价分别上涨达24.11%、15.72%。此外，2022年以来至今，苏州银行涨15%，南京银行涨12.06%，常熟银行涨9.57%，在股价上有较好表现的银行也主要集中于江浙地区。

第二增长曲线关键：

中间业务收入呈两极分化

平安证券研报曾指出，中间业务将成为银行构筑第二增长曲线的重要支撑。随着国内外银行业资本监管的不断趋严，以规模扩张为主的重资产模式面临的约束愈发明显。同时，随着国内经济增速放缓以及融资结构的调整，传统利息收入增长面临着更多挑战，未来如何更好地拓展中间业务将会成为银行构筑第二增长曲线的关键所在。

不过，《红周刊》根据Wind梳理发现，2022年上半年，A股上市银行的中间业务收入总和占营业收入总和占比的14.54%，且仅有10家A股上市银行的中间业务收入在营收占比上优于这一整体表现。其中，招商银行的中间业务收入贡献最大，占到营业收入的28.6%；其次，兴业银行、光大银行中间业务分别贡献营收的19.17%、18.38%。

并且，对比今年前三季度仅有三家银行出现归母净利润下滑的这一行业表现，中间业务明显成为拖累银行业绩的一大“重灾区”，在A股上市的42家银行中，有23家出现了中间业务业绩下滑的情况，其中常熟银行今年的前三季度手续费及佣金净收入更是同比下滑97.08%，接近腰斩。

但与之相反，对于部分银行来说，中间业务这一第二增长曲线已经开始明显发力，为业绩增长做出贡献。如，2022年前三季度，齐鲁银行手续费及佣金净收入为11.44亿元，较去年同期的6.84亿元，同比增长67.37%；杭州银行手续费及佣金净收入为39.88亿元，较去年同期的27.14亿元，同比增长46.94%；邮储银行手续费及佣金净收入236.39亿元，较去年同期的168.49亿元，同比增长40.3%。

不良贷款率呈优化趋势

资产质量整体向好

《红周刊》发现，2022年第三季度，绝大多数银行不断降低不良贷款、增厚拨备，资产质量整体向好。

在A股上市的42家银行中，有15家银行不良贷款率在1%以下，且杭州银行、宁波银行、常熟银行等江浙地区银行不良贷款率维持在较低水平，依次为0.77%、0.77%、0.78%。

对比2022年中报数据来看，有26家银行的不良贷款率都得到优化，其中，贵阳银行尤为明显，不良贷款率从2022年中期的1.64%降至2022年9月末的1.53%，下滑0.11个百分比。

仅有三家银行的不良贷款率呈现上升趋势。其中，青农商行的不良贷款率增长速度位居42家银行首位，从2022年中期的增至2022年三季度末的1.91%，环比增长0.19个百分比。而青农商行的不良贷款率自2020年起就连续增长，2020年末、2021年末依次为1.44%、1.74%。不仅如此，今年以来，青农商行的拨备覆盖率也呈现下滑趋势，较2021年末减少15.88个百分比，较2022年中期也环比减少4.14个百分比。

青农商行还面临股东股份遭遇冻结的尴尬处境。9月底，青农商行曾发布公告表示，作为青岛农商行第六、第七大股东的巴龙集团和巴龙建设持有的该行股份被轮候冻结，合计占总股本的7.20%，轮候期限为36个月。青农商行在回答投资者问题时表示，当前部分企业流动资金面临周转压力，对商业银行资产质量产生一定影响。

此外，11月3日，在2022年青岛辖区上市公司投资者网上集体接待日活动上，青农商行管理层还表示，巴龙集团、巴龙建设因融资需要将上述股份在其他金融机构质押，后因债务问题被法院冻结。

（本文已刊发于11月5日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）