一边是销量屡创新高,另一边是“股神”巴菲特的接连减持,近期,比亚迪成为了资本市场上最受关注的个股之一。
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巴菲特或已套现50亿港元
9月1日,巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦公司减持171.6万股比亚迪H股,减持均价为262.7243港元/股,合计减持约4.51亿港元。此前,伯克希尔公司曾在8月24日出售了133万股比亚迪股份,平均出售价为277.1港元,套现3.69亿港元。减持行动之后,巴菲特旗下公司目前持有比亚迪股份2.0714亿股。
事实上,除了已披露的两次减持外,巴菲特对比亚迪的减持早已开始。根据公司半年报,截至6月30日,伯克希尔-哈撒韦公司持股数量仍为2.25亿股。从6月30日的2.25亿股到9月1日的2.07亿股,这意味着近两个月巴菲特已累计减持1786万股,按照期间均价280港元计算,巴菲特套现或已超过50亿港元。
对于巴菲特的接连减持,比亚迪也作出回应称,再减持系股东投资决策,公司目前经营情况健康。同时,比亚迪公告了8月份销售数据,8月实现新能源汽车销量17.49万辆,单月销量再创历史新高,且销量连续6个月超10万辆。
值得一提的是,在销量屡创新高之际,比亚迪业绩也持续增长。上半年实现营业收入1506.07亿元,同比增长65.71%;实现归母净利润35.95亿元,同比增长206.35%。这一成绩创下历年同期新高,并且净利润已超过了去年全年。
可以看出,比亚迪目前正处在业绩高速增长期。因此,持股长达14年之久的巴菲特选择在此时减持的原因成为了市场关注的焦点。估值过高、决策失误等各类猜测纷至沓来。
对此,知名经济学家任泽平指出,巴菲特这次减持比亚迪不知出于何种目的,如果是看空新能源行业前景的话,巴菲特这次错了。毕竟今年92岁,精力不济,很难进行快速的学习和信息迭代,对新能源也未必了解,否则不至于错过特斯拉等美国近年最优秀的公司。未来在投资上将会变得越来越保守,而不是进取,业绩也大不如前,如果不能培养好接班人,存在晚节不保的风险。
对新能源估值分歧加大
事实上,早在巴菲特减持前,新能源估值是否过高的问题就已经引发了市场争论。
易同投资合伙人朱龙洋就认为,新能源赛道股的估值存在泡沫化特征。他指出,未来五年,新能源汽车行业仍然是高增长趋势;但从估值看,确实有泡沫化的特征,比如未来整车行业赚多少钱,对应现在整车股票市值肯定不便宜,未来会出现显著分化。
星石投资副总经理方磊也表示,热门赛道板块景气度进一步上行的概率不大,估值已经明显处于合理区间,提升幅度可能有限。
但另一方面,有卖方机构却认为新能源估值接近底部。
兴证策略指出,当前中证新能指数已接近30倍左右的估值下限。回顾新能源板块近年来的几轮调整,中证新能指数估值底基本在30倍附近,即便如今年3、4月的极端环境下,估值底也未显著低于30倍(2020年3月23日31.5倍,2021年5月13日37.2倍,2022年4月26日29.7倍)。近期调整中,新能源板块估值也被业绩增长快速消化,当前中证新能指数估值已回落至30.7倍,接近今年4月底时的水平。
另外也有部分基金经理保持中立,直呼“看不懂”。
据券商中国消息,华南地区一位公募基金经理“一些人对新能源车未来的销量增速是比较担忧的,不过这在股价中已经反应相当一部分了。我个人的看法是没有很乐观,但也没有现在股价表现得那么悲观。”
行业长期前景依旧可观
整体而言,新能源行业的发展前景依旧是值得期待的。融通新能源汽车基金经理王迪表示,“新能源行业是我们这个时代增长确定性很强的一个行业,可以说相当于2010-2020年的智能手机行业,拉长来看,一定会有公司成长为全球性企业。”
短期看,前海开源基金崔宸龙认为,展望下半年,无论是从储能、电动车,还是光伏、风电等各个细分领域来看,整个行业的基本面还是比较优异的,下游的需求依然非常旺盛,并且很多细分领域的产品依然是供不应求的状态,预计整个行业依然会保持较为快速的增长。
此前,崔宸龙曾评论说,新能源行业飞速发展,颇具规模,但依然处于山脚的位置。
长期看,对于新能源行业的未来前景,任泽平表示,新能源是未来最有希望最具爆发力的行业,短期涨多了调整很正常,长期潜力巨大,新能源汽车正在进入大众快速普及阶段,市场渗透率还有3-5倍空间,绿电、储能、电池、充电桩、智能化、新材料等都存在巨大市场空间。从产业投资的角度,从未来3-5年的角度,这是最好的赛道,真正赚大钱的投资核心是占赛道、选人和长期战略性持有。
值得一提的是,任泽平现在可谓是新能源行业的“头号粉丝”。此前,他曾公开表示“从长远看,当下不投新能源,就像20年前没买房。”
当然,具体到企业而言,壁垒和挑战依旧是存在的。崔宸龙认为,新能源是一个认科技的行业,企业只有持续创新,才能一直引领这个行业往前走,创新才是它们最大的壁垒。