3月30日，瑞华泰（688323.SH）发布了2021年年报，公司全年实现营业收入31881.58万元，剔除2020年同期销售生产线偶发性业务收入影响，同比增长16.68%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5092.95万元，同比增长15.54%。此外，公司延续以往分红传统，拟向全体股东每10股派发现金红利0.70元(含税)，合计派发现金红利总额约1260万元。

值得一提的是，近日，瑞华泰发行可转换公司债券的申请已经获得上交所受理，据悉，本次公司募集资金将用于项目建设和补充流动资金，项目建成达产后公司将夯实国内第一高性能PI薄膜供应商的领先地位，进一步增强核心竞争力。

十余年研发产品填补国内空白

打破国外垄断成国内行业龙头

瑞华泰专业从事高性能PI薄膜的研发、生产和销售，主要产品系列包括热控PI 薄膜、电子PI薄膜、电工PI薄膜等，其中耐电晕电工PI薄膜、超薄电子PI薄膜、高导热石墨膜前驱体热控PI薄膜等多项产品实现进口替代。

PI薄膜的性能居于高分子材料金字塔的顶端，被誉为“黄金薄膜”，系严重影响我国高新技术产业快速发展的“卡脖子”材料。瑞华泰十余年来坚持自主研发及创新，成为国内少数掌握了配方、工艺及装备等完整高性能PI薄膜制备核心技术的高性PI薄膜制造商，打破了杜邦等国外厂商对国内高性能PI薄膜行业的技术封锁与市场垄断，跨入全球竞争的行列，已成为全球高性能PI薄膜产品种类最丰富的供应商之一，也是国内规模最大的多品类高性能PI薄膜专业制造商。

与国内其他高性能PI薄膜厂商相比，公司具备从树脂合成到后处理的全套生产设备的自主设计能力，打破依赖进口产线导致的技术拓展壁垒，突破了我国高性能PI薄膜产业化的技术瓶颈，根据自主开发的技术工艺要求，自行设计非标专用设备，进行定制化采购，实现了主要设备使用和运行的自主可控性。

先进技术的获得源自瑞华泰持续的研发创新，从数据上来看，公司2021年投入研发费用2,659.90万元，同比增长15.17%，研发投入总额占营业收入比例增至8.34 %，增加了1.74个百分点，技术人员也较2020年增长了28%。2021年内，瑞华泰新获得专利6项,其中发明专利4项，实用新型专利2项，这些专利主要集中于透明PI薄膜领域以及PI薄膜相关装备设计制造。

此外，公司工程技术中心还于2020年被认定为省级工程技术研究中心，“新一代折叠屏盖板用超高模量透明聚酰亚胺薄膜的工程化关键技术研发”被列入深圳市2021年重大技术攻关项目。

公司发展十七年来通过自主研发及创新，已形成自有的研发、工艺及装备技术等完整的高性能PI薄膜产业化工程技术能力，从对标国际先进，到自主创新开发，产品从“进口替代”，到满足国家战略新兴产业发展的需求，多款产品填补了国内空白，公司各产品获得西门子、庞巴迪、中国中车、艾利丹尼森、德莎、宝力昂尼、生益科技、联茂、碳元科技等国内外知名企业的认可，广泛应用于柔性线路板、消费电子、高速轨道交通、风力发电、5G 通信、柔性显示、航天航空等国家战略新兴产业领域。

在建产能逐步投产

产品销量再创新高

据悉，瑞华泰实行以销定产和需求预测相结合的生产模式，通过自主研发不断开发新产品，采购原材料后进行产品生产，同时采用“以直销为主、代理商为辅”的销售模式。销售端，公司以直销为主，得益于下游需求旺盛和深圳总部生产基地的产能逐步投入使用，2021年公司实现生产量882.56吨，同比增长37.72%，销量818.63吨，同比增长13.92%，产销率达到了92.76%。

2021年公司深圳总部共计9条生产线投入生产，CPI专用线进入调试阶段，随着公司产品品类进一步丰富，多产线优势得到进一步发挥，有利于产效的提升。此外，嘉兴高性能聚酰亚胺薄膜项目（下称“嘉兴1600吨项目”）的各项建设进度也正按计划实施，目前厂房主体建设工程已完成，计划2022年第四季度部分生产线进入投料调试。

该项目建成后，公司的生产线数量将进一步增加，生产线技术水平也将随着技术经验的积累持续提升，未来拥有产能规模及多条生产线、掌握多种工艺路线的企业具备更强的产业化能力，可更加快速高效地将新产品投入量产，从而不断丰富产品种类，拓展下游应用领域，有利于提升市场占有率、增强综合实力。

公司即将发行可转债

3月23日，瑞华泰发布《2022年度向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书(申报稿)》，拟发行可转换为公司A股股票的可转换公司债券，拟募集资金总额不超过人民币 4.3亿元。

本次向不特定对象发行可转换公司债券经中证鹏元评级，根据中证鹏元出具的信用评级报告，瑞华泰主体信用等级为A+，评级展望为稳定，本次可转债信用等级为A+。

从募集资金用途上来看，公司拟以3.3亿元投入嘉兴项目1600吨项目，1亿元用于补充流动资金及偿还银行借款。其中嘉兴1600吨项目为公司 IPO募集资金投资项目，计划总投资规模为13亿元，目前已累计使用募集资金1.43亿元。

通过此次发行可转换公司债券，瑞华泰的资本结构可得到进一步优化，缓解了嘉兴1600吨项目的资金短缺状况；此外，嘉兴1600吨项目建成投产后，也将有效提升公司的研发创新能力，丰富和升级产品结构，提升公司整体产能，在前沿应用领域占据有利地位。