“估值修复”行情此起披伏旅游、基建板块爆发力最强

财联社| 2022-02-15 10:27:09

目前市场主线主要有2类，一是以基建、地产、银行、旅游位代表的“估值修复”板块，二是以数字货币为代表的数字经济概念。

其中“估值修复”板块属于共振主线，数字货币板块属于穿越主线。根据经验，穿越主线的行情往往提前于共振主线结束，所以“估值修复”板块的行情或更值得关注。

景点、酒店、餐饮、免税店、影视等板块在昨日轮番走强，市场热点主要围绕疫情治疗以及后疫情恢复方向展开。短期看，昨日午后旅游板块受苏州疫情消息发酵而逐渐低走，今日或有延续分化的可能。但中长期看，辉瑞口服药获批进入中国，这会进一步提升疫情受损板块的复苏，机场、免税、酒店、景点、免税店等旅游板块大概率还会有修复行情。

基建板块在昨日分化不一，民爆概念领跌，水利、装配式建筑等板块小幅收跌，地下管网、建筑装饰等板块小幅收涨。个股上，浙江建投晋级6连板，正平股份晋级3连板，天保基建、天桥起重等股晋级2连板，保利联合收跌近5%，整体呈现出低位强而高位弱的局面。短期看，昨日基建板块依旧处于小幅分歧的状态，但这种连续多日小幅分歧的走势，即将面对运行方向的选择，不上则下。中长期看，针对基建板块行情的持续性，国泰君安认为，从历史来看，行情很少持续全年，但稳增长链条会产生轮动。从历史经验来看，先是大建筑、大基建央企，接着就是产业材料端，比如建材、煤炭、有色、钢铁、石化这些板块。这些板块轮动，尤其在龙头公司上，很可能全年都有行情。

地产、银行等权重板块在上周五逆势走强的情况下却在昨日领跌，这种情况或表明地产、银行为代表的低估值板块没有像旅游、基建这样的强且持续的爆发力，但胜在安全边际较高，尤其是银行板块。展望后市，多家机构表示继续看好银行股表现。中泰证券表示，银行股的核心投资逻辑是宏观经济，预计上市银行的资产质量未来几年都会处于稳健状态，会构筑银行股的安全边际。

总之，除数字货币这个穿越主线反复活跃外，基建、地产、银行、旅游等“估值修复”板块依然是当前行情主线，其中旅游、基建是上涨爆发力最强的两个板块。海通证券表示，历史上，在“稳增长型”的春季行情里，A股往往是先价值、后成长，如低估的金融、地产、基建等板块会先涨起来。