排名首尾业绩差出50%！细分赛道、重仓选择成医药主题公募分水岭

证券市场红周刊| 2021-11-25 12:24:17

医药主题类公募今年业绩表现分化加剧：截至11月18日收盘，迄今年内表现最好的主动型产品是安信医药健康，该基金的两类份额都在30%一线的水平。从排行榜末端来看，民生加银医药健康的净值下跌约为-19.34%，首尾业绩差距逼近50%。

对比这两只基金季报的重仓持股，可以清楚地发现业绩分水岭的原因所在，以基金的三季报为例，尽管安信医药健康重仓中也有药明康德、泰格医药等细分赛道的龙头股票，但是更多并非绝对意义上的细分标杆也现身重仓名单，前三大重仓股的占比均超过6%，它们分别是普洛药业、一心堂和九洲药业。作为今年1月份成立的次新基金，今年以来上述三股每季均上榜，而普洛药业连续两个季度蝉联第一大重仓股，9月30日时的被持仓市值占净值比已经达到9.56%，创下了一项纪录。作为此前不太受关注的原料药赛道的一家公司，三季报显示公司主营业务收入和归母净利润均实现了同比超10%以上的升幅。

从二级市场看，同样被谢治宇青睐的普洛药业目前年内的涨幅已经达到70%。当然，该基金同样重仓三季的博腾股份年内表现更佳，目前年内的涨幅已经达到135%，而其在CXO赛道中的排序，似乎也要位列药明康德、泰格医药、康龙化成、凯莱英之后。

对比来看，民生加银医药健康重仓标的基本都是投资者耳熟能详的医药股，同样看三季度的十大重仓前五大重仓股分别是药明康德、迈瑞医疗、康泰生物、智飞生物、长春高新，这五家的占比均突破了5%，且它们连续多个季度进入十大重仓，但这些公司在二级市场光芒有所收敛。

对此，建信高端医疗股票基金经理潘龙玲在接受《红周刊》记者采访时表示，医药板块从整体估值看已回到相对合理位置，未来2-3年医药股投资重点在创新药和器械相关。

完整文章已发布于第90期《证券市场红周刊》，原文《医保谈判尘埃落定布局医药蓝筹正当时》，作者张桔、齐永超，更多精彩内容可在“证券市场红周刊”公众号予以关注。

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）