期货贴水是什么意思?
所谓的期指贴水,就是指的在期指交易中,远期汇率比即期汇率低的一种现象。也可以说期指价格低于现货价格,称为期指低价或期指贴水。通常情况下,利率高的货币的远期汇率多为折价,利率低的货币的远期汇率多为溢价。
股指期货贴水怎么赚钱?
1. 买入期货反套:当股指期货市价低于标的指数水平时,表明期货合约价格被低估。这时可以选择买入期货合约,等待期货价格修复至理论价值水平,于高价平仓获利。这属于比较保守的套利方式,风险较小收益也较低。
2. 做空期权组合:可以卖出看涨期权组合,如卖出认购期权等,利用期权定价模型中的贴水收益。当股指期货价格修复至理论价值后,这些期权价值将下跌,投资者可以在低价回购平仓获利。这种策略收益较高但风险也较大,需要高技能与丰富经验。
3. 期现套利:可以买入股指期货合约,同时卖出标的股票组合。当股指期货价格修复时,期货价格上升股票价格下跌,两者间的价格差扩大,通过在差价高点平仓期货和股票可以获利。这种套利方式需要精确算定期现比值与价格差,但收益空间也较大,是机构投资者常用手法。
4. 跨期套利:选择不同交割月份的股指期货合约,在价格差扩大时价格低的合约买入,价格高的合约卖出,等待价格差缩小时平仓。不同交割月合约价格差的扩大也是贴水情况下出现,这属于较复杂的套利手法,需要高技巧及丰富知识,但盈利也较大。
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