美股上市金融科技公司的转型成效逐渐“浮出水面”。北京商报记者梳理发现，截至8月31日，已有乐信、信也科技、嘉银金科、陆金所控股、小赢科技等10家美股上市金融科技公司披露2021年半年报。从业绩表现来看，多数机构延续了2021年一季度的涨势，与上年同期相比涨幅同样明显，但也有机构仍处于亏损中。

业绩普涨净利润差最高超50亿元

逐渐摸索出转型新道路之后，金融科技机构交出了2021年“年中考”成绩单。东方财富Choice数据显示，截至8月31日，乐信、信也科技等9家机构陆续披露了二季度单季度业绩，微贷网则是在8月27日披露了2021年上半年财报。

从2021年二季度单季度营收数据来看，多数机构延续了2021年一季度的涨势，另与上年同期相比，有8家机构呈现了不同程度“双涨”，还有机构净利涨幅超过200%。而盈利能力和体量的巨大落差之下，行业两极分化现象同样得到延续。

其中，陆金所控股以营收148.28亿元、净利润47.29亿元稳坐行业头把交椅，两项数据同比涨幅分别为17.3%和53.2%;其次是360数科交出了营收40.02亿元、净利润15.38亿元的“成绩单”，分别同比上涨19.81%和76.57%;营收32.69亿元、净利润7.87亿元的乐信则排名第三位，同比涨幅分别为10.5%和87.7%。

头部平台发挥稳定，还有多家机构实现了逆袭。其中小赢科技与宜人金科实现了扭亏为盈，报告期内分别盈利9.32亿元和11.25亿元，分别同比增长164.95%和186.17%。

此外，在2020年二季度处于亏损的金融壹账通，报告期内依旧未能摆脱颓势，近10亿元的营收之下，净亏损达3.75亿元，与陆金所控股净利润差额超过50亿元。

营收水平处于靠后位置的嘉银金科，成为本季度净利增幅最大的上市公司。数据显示，嘉银金科营业收入为4.92亿元，同比增长100.9%;净利润为1.27亿元，同比增长208.5%。

在已经披露财报的9家机构中，趣店以4.12亿元营收“垫底”。同时，趣店也是报告期内唯一一家出现营收下降、净利润上升的机构，营收同比下降64.7%;净利润2.7亿元，同比增长50.7%。

剩余1家机构微贷网则披露了上半年整体业绩，数据显示，微贷网2021年上半年营业收入4.22亿元，同比上涨79.76%;净利润则由-4.87亿元缩减至-3.95亿元，同比增长18.34%。

对于美股上市金融科技机构业绩情况，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示，头部金融科技公司可以提供更加综合的金融科技服务，且金融业本身就是对规模效应有一定偏好，因此头部平台在竞争上更具优势，业绩增长也更为明显。

在冰鉴科技研究院高级研究员王诗强看来，相关机构业绩整体上涨，一方面是受去年同期疫情影响，基数较低导致;另一方面则在于转型过程中，机构展业逐步走上正轨，业绩自然有所提升。充分竞争之下，风险控制水平较低、运营成本管控能力不足、资金实力较弱的机构被市场逐步淘汰。

现金贷受挫转型瞄准小微

一片向好的业绩数据背后，是美股上市金融科技公司历经强监管、转型之后的业绩新方向。事实上，自2017年下半年开始，现金贷遭遇监管强力肃清，P2P也遭遇监管全面叫停，以互联网金融业务起家的相关机构开启了转型之旅。

“去金融化”的浪潮之下，持牌金融机构和更注重科技能力的助贷平台成为相关机构转型的主要方向。北京商报记者注意到，在美股上市的金融科技公司中，受制于现金贷利率下降、P2P清盘等变动，也有上市机构在这一过程中被清洗出局。剩余机构则在助贷、场景金融等方面进行了转型，小赢科技则率先于2021年5月获批一张互联网小贷牌照。

北京商报记者根据财报数据统计发现，2021年二季度，陆金所控股新增促进贷款交易额为1527亿元，与上年同期相比增长了11.1%，而环比2021年一季度的1724亿元，则下降了11.4%。此外，信也科技、嘉银金科等平台在新增促进贷款交易方面涨幅更大。

除了着力纯科技助贷外，多家上市金融科技公司也瞄准了小微金融。数据显示，2021年二季度，不包括消费金融子公司，陆金所控股77.6%的新贷款发放给了小企业主，高于2020年同期的72.6%。360数科向小微企业发放约71亿元信贷额度，较上一季度增长22.4%。

乐信、信也科技等也在财报中披露了小微金融相关数据。截至6月30日，乐信平台管理在贷余额905亿元，同比增长46.2%，其中面向中小企业的小微信用借款业务40亿元，较一季度接近翻番。信也科技也在2021年二季度促成小微企业交易金额62亿元，环比增长40.9%。

向轻资产模式的转变也使得资产质量等方面发生了变化。在逾期率上，截至2021年6月30日，陆金所控股促成的促成贷款30日以上逾期率为1.9%，上季度末这一数据为2.0%。小赢科技未偿还贷款中逾期31至60天的逾期率为0.77%，上一季度末为0.82%;乐信90天以上的逾期率为1.85%，达到近两年最佳水平。

王诗强分析认为，助贷机构优势主要体现在服务长尾客群的时间长，由此积累了丰富的反欺诈经验以及贷后催收能力，同时积累了大批重复借贷的客户资源。机构瞄准小微金融等其他赛道，主要在于当前消费信贷赛道竞争激烈，长期看增长乏力，市场饱和度高，而小微市场具备更多贷款需求。

股价承压受监管政策多方影响

值得一提的是，作为市场态度的“风向标”，股价依旧是金融科技公司的一大痛点。尽管2021年以来，金融科技中概股股价出现整体回升，但相较最高点仍有较大差距。北京商报记者注意到，尽管金融科技公司披露的财报中反映了业绩的大幅上涨，但在多家机构股价表现上未有呈现。

Wind数据显示，自8月17日以来，微贷网股价均低于1美元，面临退市风险。而趣店今年以来，多围绕1.5美元上下波动。针对后续业绩规划和提振股价措施，北京商报记者也向趣店、金融壹账通等进行了解，截至发稿未收到对方回复。

王诗强告诉北京商报记者，金融科技面临强监管，助贷行业政策多变，这也在很大程度上限制了相关机构的股价表现，使其不被投资人看好。

对于后续金融科技机构的发展，业内普遍认为监管要求下助贷模式的变化和费率降低、缺少金融牌照是相关机构的“硬伤”。在被禁止直接向金融机构输送用户信息数据后，“平台-征信机构-金融机构”这一合作模式带来的影响，也将逐步显现。

盘和林表示，相较于传统金融机构，金融科技公司通过科技和互联网让用户更有黏性，也带来了更为出色的流量转化效率。但金融科技机构也存在挑战，金融科技公司高度依赖数据，传统金融机构自身科技实力在增强，均会对其业务造成影响。

“同时，用户和渠道集中在头部平台，中小金融科技公司可以通过走差异化的道路，提供与众不同的技术服务来赢得客户。”盘和林进一步补充道，“部分金融机构在与金融科技公司合作时，除了技术外，也会考虑金融产品销售渠道等问题。如何通过提供服务来展示金融科技企业的价值，是一个重要课题，”

王诗强同样指出，助贷机构面临的挑战远远多于传统金融机构，包括政策多变导致业务开展风险变大，利率下降要求压缩助贷机构的利润空间，不断上升的获客成本以及对合作场景方的考验，均是助贷机构面临的问题。“不过，当前市场上展业的头部助贷机构竞争力更强，也具备扩展新赛道的能力，消费信贷需求仍然存在，行业后续发展也存在更多可能性。”(记者岳品瑜廖蒙)