本报讯(记者 刘扬) 随着17日末日债—正元转债的退场,未来仍有多家公司转债将被强赎。17日早间,正元转债发布第12次强赎提示公告,2月17日为最后交易日和转股日,2月18日起将停止交易和转股。
正元智慧表示,若债券持有人未能在2月17日(含当日)收市之前自行完成转股,公司将按照100.67元/张的价格强制赎回,本次赎回完成后,“正元转债”将摘牌。因目前二级市场价格与赎回价格差异较大,债券持有人如未及时转股,可能面临损失。特别提醒债券持有人仔细阅读,并注意投资风险。
截至17日收盘,正元转债收报162.88元,下跌2.62%,转股溢价率为-1.76%。
值得一提的是,除了上述正元转债被强制赎回外,还有9只可转债将被上市公司强制赎回。根据Wind统计,2月22日为比音转债赎回登记日;2月23日为“中鼎转2”赎回登记日;2月24日,银河转债、星帅转债迎来赎回登记日;2月28日,又有奥瑞转债、东财转3进入转股或卖出最后一天;3月1日,同德转债、百川转债迎来赎回登记日;3月8日,核能转债迎来赎回登记日。
从目前发布强赎公告的可转债来看,银河转债、同德转债目前尚在流通的可转债面值相对偏低,投资者需要注意相关风险。强赎公告发布后,可转债转股溢价率往往会得到修正,贴近0,甚至出现负溢价率情况。例如,东财转3最新转股溢价率为-0.16%。
此前尽管上市公司多次发公告提醒,但仍有不少可转债强赎到期后,还有部分投资者选择不转股,“坐等”被上市公司以基本上和发行价相当的价格赎回。例如,钧达转债1月27日迎来最后转股日,但截止日过后,仍有73.33万元债券余额未转股,未转股比例达0.23%,这部分投资者至少要承担70%以上亏损。
“强赎与不强赎的转债,转债价格走势存在显著差异,选择强赎的转债在触发强赎后价格显著下行,而放弃强赎权的转债在触发强赎后价格则是应声而涨,高峰期均在触发强赎后一周,涨跌均来自正股价格和转债估值的双重推动。”东方证券固收首席分析师齐晟分析认为。
实际上,在市场对赎回的担忧之下,部分赎回意愿明确的标的估值发生压缩,而其余赎回意愿不明朗的标的虽然没有估值压缩,但也没有像低价标的一样、在资金流入的推动下出现进一步估值抬升。这一结果导致高价转债的弹性进一步增加,往往出现与正股相同的涨跌幅,引起的结果就是高平价标的转股溢价率近期出现明显压缩,平价120以上的转债转股溢价率由高点的14.5%小幅压缩至12.5%。