近期，A股迎来2021年业绩预告的密集披露期。数据显示，截至2022年1月31日，全A共有2631家上市公司披露了业绩预告或业绩快报，占全部A股的55.59%。

在已经发布2021年业绩预告的上市公司中，有217家公司的净利润下限超过市场一致预期，占全部已披露业绩预告公司的8.24%。

由于2022年开年以来，市场表现较为纠结，稳增长政策对市场的提振有限，并对前期高景气赛道能否保持高增长也缺乏信心。因此在年报预告高峰期，业绩超预期个股有望获得更多市场关注，从而赢得超额回报。

逾200只个股业绩预告超预期

数据显示，截至目前，上述披露2021年业绩预告上市公司中，共有217家公司2021年净利润下限超过市场一致预期，占全部已披露业绩预告公司的8.24%。

从个股角度看，天山股份、智飞生物、宁德时代、远兴能源、山煤国际、京东方A、赣锋锂业、晋控煤业、东方盛虹、特变电工等公司预计2021年净利润下限超过前期市场一致预期10亿元以上。

具体来看，远兴能源净利下限48.5亿元，机构一致预测净利29.05亿元，超近20亿元。

远兴能源是国内最大的以天然碱法制纯碱和小苏打的企业，主要从事天然碱法制纯碱和小苏打、煤炭、煤制尿素、天然气制甲醇等产品的生产和销售，拥有的天然碱资源占国内已探明储量的95%以上。

其靓丽业绩背后是产品涨价，在2021年股价已经大放异彩，提前释放了利好。投资者对靓丽业绩的持续性是否看好，已经从股价的表现一目了然。

东方盛虹净利下限41亿元，机构一致预测净利不足28亿元，超近13亿元。

公开资料显示，东方盛虹原来的业务是印染业务，之后又进军上游化工产业。近年来受益于光伏行业的大发展，东方盛虹也生产光伏EVA产品，叠加了光伏概念之后，东方盛虹的股价一路飙涨。

新安股份净利下限26亿元，机构一致预测净利23.04亿元。

国内最大的除草剂草甘膦生产企业之一，同时也是我国第二大有机硅单体生产企业，公司形成硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂四大系列产品，成为拥有全产业链优势的有机硅企业。

此外，还有合盛硅业、华友钴业、广汇能源等个股净利下限均超机构一致预测净利亿元以上。

扎堆高景气行业

从超预期的上市公司行业看，新能源汽车、半导体、煤炭、物流、电子等高景气度行业的上市公司超市场一致预期的数量较多。

在行业高景气度下，主营产品量价齐升、产能持续扩张成为相关上市公司业绩大幅预增的主要原因。

以煤炭行业为例，受益于2021年煤炭价格持续攀升、煤炭行业景气度不断向好影响，山煤国际、晋控煤业等多家煤炭上市公司业绩超市场预期。

其中山煤国际，2021年预计实现归母净利润45亿元至50亿元，同比增长444%至505%，比市场一致预期的37.15亿元大超27.86%。

再以新能源产业链为例，受新能源车市场渗透率持续攀升影响，新能源汽车产业链相关上市公司业绩超出市场预期。

其中，锂电池等相关产业链景气度快速提升，行业预喜率整体较高。如六氟磷酸锂龙头多氟多预计2021年实现归母净利润12.3亿元-13.3亿元，大超市场预期；还有天际股份、德方纳米、道式技术等公司也交出了靓丽的"答卷"。

此外，还有快递板块因价格战趋缓业绩超预期。以圆通速递为例，国泰君安指出，公司2022年上半年业绩高增长有望再超市场预期。

中金公司研报称，伴随业绩期到来、投资者调整仓位布局，认为行业的基本面将受到较高关注。关注相对估值较低的行业基本面反转的相关业绩信号，特别是业绩有望超预期的相关行业。

超预期个股受市场追捧

按照历史经验来看，年报业绩预告增速超出市场预期的幅度越大，市场表现也往往越突出。

根据兴业证券的统计，2016年以来，“超预期”幅度排序前10的行业和市场表现前10的行业重合率有明显提升趋势，尤其是2019年和2020年，重合率分别达60%和50%。

超预期个股在二级市场也受到了投资者的热烈追捧。如山煤国际，2021年预计的净利润下限远超市场预期，在披露业绩预告次日，股价就一字涨停了；还有远兴能源、润丰股份等个股，在一月份时均涨逾20%。

不过，需要指出的是，大多数上市公司在交出超预期的业绩预告后，券商也相应提升了盈利预测，进一步看好公司的未来表现。因此上市公司业绩超出市场预期并不代表股价就会上涨。

如1月12日，包钢股份预告净利润同比增长501.05%到799.11%，但股价连续三天下跌。还有合盛硅业、华友钴业等个股均大幅预增，但其1月份的跌幅均超过10%。

总得来说，“业绩超预期增长”是布局年报行情的核心，但还是要考量业绩高增长是否具备持续性，以及估值与业绩增速的匹配度，不能盲目追捧业绩高增长的个股和板块。