郭施亮

大额存单是比较稳健的投资渠道，但因其投资门槛比较高，投资周期比较长，所以对投资者的吸引力不算很大。但是，近期大额存单却出现了“一单难求”的现象，犹豫几分钟却抢不到，大额存单突然走红的原因又是什么呢？

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实际上，这一两年时间，大额存单的收益率是有所下降的。随着市场利率的持续下行，加上最近几次存款利率的下调，大额存单的利率水平也受到影响。有不少银行3年期的大额存单年利率已经降至3%左右，投资周期更短的大额存单，年利率更是低至2%至3%之间。

过去，大额存单并不被市场所关注。究其原因，主要在于大额存单的投资门槛比较高，而且流动性不算很好，同时投资年利率并不比市面上多数投资品种的利率高。从投资者的角度出发，与其投资大额存单，还不如直接投资货币基金，起码流动性可以得到保障。

近年来，投资者的投资策略有着较大的转变，同时银行存款呈现出定期化的趋势。其中，大额存单也得到了不少投资者的认可，近年来大额存单的优势也得到逐渐展现，例如部分银行支持大额存单质押或转让功能，此举将大大提升投资者的资金利用率，提升了投资大额存单的灵活性。

前几年，居民储蓄投资转化成为一种投资基调，但这两年不少投资者的钱却加快往银行定期存款或者大额存单中跑。归根到底，与几方面的原因有关。

其中，居民收入预期的不确定，对大家的投资品种选择产生了较大的影响。

举一个例子，如果一个家庭的收入来源保持在2万元一个月，那么在此基础上，这个家庭可能会有购房的能力。或者，他们可以利用闲置资金进行投资理财，甚至做一些风险较高的投资品种。

但是，如果这个家庭的月收入降低至1万元，那么购房的主动权就大大降低了。过去，房贷占每月家庭可支配收入只有35%左右，但随着家庭月收入的持续下降，房贷占每月家庭可支配收入的比例却大幅攀升，甚至已经不能够满足向银行申请房贷的条件。

在这个时候，即使这个家庭拥有一笔闲置资金，但他们在投资品种的选择上，也会显得更加谨慎保守。过去，他们可能会选择股票或基金进行投资，以获得更高的投资回报率。但是，现在的他们，更倾向于银行定期存款、大额存单或者储蓄国债等稳健型投资渠道。

再者，市面上大部分投资渠道的波动率太高，赚钱不成却容易变为亏钱，投资者在投资品种的选择上，也会越来越理性。

2021、2022年，对股票投资者或者基金投资者来说，他们的日子相当难过。即使是投资核心资产或者是明星基金，也可能会出现较大幅度的损失。与前几年相比，这两年股票市场的投资难度是显著提升了。

如果投资房产，则需要考虑到房价波动、租售比以及租金回报率等因素。对房产投资来说，既需要考虑到家庭自身的风险承受能力以及房贷占比成本因素，而且还需要考虑到房产的交易流动性以及投资回报预期。与前些年相比，现在投资房产的难度很大，而且在较高的价位附近入手，潜在的投资风险也是不可小觑的。

除了股票投资、基金投资以及房产投资外，投资者可能还会考虑银行理财等投资渠道。

相对于上述的投资渠道，银行理财的风险不大，但在刚性兑付逐渐打破的背景下，银行理财也并非保本，在净值化运作的模式下，银行理财也可能会出现投资损失的情况。

由此一来，从稳健投资的角度出发，大额存单、银行定存、储蓄国债等投资渠道，更具有保本的属性。越来越多投资者的投资心态倾向于理性、谨慎，那么对保本理财的投资需求也会显著提升，这大概可以解释大额存单突然走红的原因了。

虽然大额存单具有较高的投资安全性，但在投资大额存单之后，如果有临时应急需求，提前赎回将会损失存款利息，只能够算赎回之前的活期利息，对投资者来说，这也是一笔不小的利息损失。

从投资者的角度出发，即使投资高安全性的投资品种，也需要做好资产分散配置的策略，并提前准备一笔应急资金，降低提前赎回的风险。