近期，以*ST天成为代表的ST股出现涨停潮。*ST天成多次停牌核查，在明确表示无任何重大事项的情况下，公司股票依然持续涨停。这样的情形并不正常，*ST天成已经沦为投机客炒作的工具，这种情形要引起监管层的关注。ST股现在流动性较差，很容易成为资金坐庄的标的，到头来，高位接盘的还是那些不明真相的小散户。

从1.54元收出第一个涨停板开始，*ST天成连拉25个涨停板，股价上涨到目前的4.54元，涨幅约两倍，公司不断表示没有应披露的事宜，但股价却极其强势，其中的反差只能用投机性来表达，但疯狂的投机过后，要么是公司出现了“不应披露”的重大资产重组，要么是庄家高位出逃，股价落得一地鸡毛。

一般来说，传奇般的乌鸡变凤凰是可遇而不可求的，但是炒作后庄家出逃是大概率会出现的。所以投资者在追高*ST天成的时候要先想明白一件事情，自己究竟是真的认为*ST天成有尚未公告的重大资产重组项目，还是仅仅因为这是一家有人炒作的股票，希望买入之后还能有人出更高的价格买走自己的持股。

如果投资者真的相信*ST天成能够乌鸡变凤凰，那么投资者可以看看过去的几年中，有几家*ST公司完成了重大资产重组，同时市面上有多少家正在交易的*ST股票，以及过去几年间有多少家*ST公司因为连续亏损或者面值低于1元而退市。

投资者应该明白现在花4元以上的价格去赌*ST天成能够乌鸡变凤凰是什么样的数学期望。如果投资者不是确定*ST天成真的已经有了重组方案，最好还是不要下注它能够涅槃重生，因为这是一次非常不划算的下注。

如果投资者仅仅是想在庄家“吃肉”的时候，跟着能够喝一口汤，也要衡量一下自己是否有能力超过其他散户的投机能力，是否能够在庄家完成出货前顺利出局。同时也要思量一下，当自己能够买入*ST天成股票的时候，股价是不是已经到了最高峰，买走的股票究竟是别的散户卖的，还是庄家卖的。

当然，也有投资者妄想自己能够战胜庄家。但即使*ST天成确定就是一只垃圾股，庄家在进行投机炒作的时候，散户也没办法战胜庄家，因为*ST天成的股票总量有限，庄家既然进场坐庄，就一定有能力买下全部的*ST天成股票，投资者要么不参与投机炒作，只要参与，就一定比庄家在信息、资金方面处于劣势，即使是在连续跌停的时段里，庄家的渠道也比散户具有优势，大家都在跌停板抛售股票，庄家的报单也会因为时间优先排在散户的前面，即使是时间相同，数量优先也会让散户投资者排在庄家的后面。

所以本栏说，投资者参与*ST天成的炒作纯属刀口舔血，最明智的做法就是不参与，纯观赏。

(北京商报评论员周科竞)