华铁股份调整对德国BVV的重组方案 支付方式变更为现金收购
北京商报| 2021-08-09 11:36:10

8月4日晚间,华铁股份发布《重大资产购买暨关联交易预案》公告,宣布对德国BVV集团(BVV Bahntechnik GmbH,以下简称“BVV”)的重组方案进行调整。由100%收购变更为收购76%,且交易的支付方式将由发行股份及支付现金变更为现金收购。

最新重组预案首次披露了标的公司的预估值为23.8亿元,76%股权的交易预估作价为17.48亿元。调整后的重组预案,也增加了业绩承诺及补偿安排。

据了解,青岛兆盈间接持有BVV BT以及香港利合100%股权,其中BVV BT及其下属公司统称为BVV集团。BVV集团为全球领先的轨道交通轮轴制造商,专注于高铁车辆及其他轨道交通车辆的车轮、车轴和轮对的研发、生产和销售。香港利合为BVV集团在亚太地区(包括中国境内客户)的销售代理台。本次交易完成后,BVV BT以及香港利合将成为华铁股份的子公司。

预案显示,BVV集团是全球知名的五大车轮、车轴和轮对制造商之一,主要为包括货车、机车、轻轨、地铁、客车和高铁在内的各种轨道交通车辆生产车轮、车轴和轮对,并提供后续服务,其产品覆盖亚太、欧洲、大洋洲、中东及非洲市场。

国元证券研报认为,由于轮对的锻造和热处理难度较大,产业集中度较高、参与者较少,BVV为高铁零部件稀缺资产。目前BVV在中国主要销售高速动车组和机车的轮轴产品,自2017年拓展中国市场以来,成功将其在高铁动车组新造轮轴的市场份额提升至50%。

上述券商表示,动车组保有量庞大,更换维修的轮对需求是新增需求的两倍以上,目前BVV在维修市场的市占率为10%左右,有望复制新造市场的成绩,迅速提升维修市场占有率。上市公司通过本次交易,将全面进入高门槛的轨道交通车轮、车轴以及轮对市场,拓展核心产品线,提升自身在零部件领域的核心竞争力。

全面转向轨道交通装备行业后,华铁股份整体盈利能力有了很大提升。2017年至2020年,公司分别实现营业收入17.38亿元、17.31亿元、16.72亿元、22.43亿元,净利润分别为4.94亿元、1.46亿元、3.03亿元、4.48亿元。

今年一季度,华铁股份实现营业收入3.91亿元,同比增长23.34%;净利润4465.08万元,同比增长46.61%。

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