随着《保险资产管理公司管理规定》施行步入倒计时，保险资管机构也受到了更多的关注。相关统计数据显示，截至2021年末，参与调研的32家保险资产管理公司管理的资产规模达到19.89万亿元，同比增加2.05万亿元。同时，从各类业务来看，组合类产品延续较快增长态势，截至2021年末业务管理规模3.01万亿，同比增长39.98%。

市场集中度缓慢下降

随着2021年7月，我国首家外商独资保险资产管理公司——安联资管获批开业，截至2021年末，我国已有正在营业的综合型保险资产管理公司33家。

在业内人士看来，经过近二十年的发展，保险资管公司在长期资金管理、大类资产配置、长久期资产创设和绝对收益获取等方面积累了丰富经验，已经成为保险资金等长期资金的核心管理人、资本市场的主要机构投资者和服务实体经济的重要力量。

近日，中国保险资产管理业协会组织编写的《中国保险资产管理业发展报告(2022)》(以下简称《报告》)显示，截至2021年末，参与调研的32家公司管理的资产规模达到19.89万亿元，同比增加2.05万亿元，增速为11.52%(其中29家存量公司的规模增速为10.58%)。从资金来源来看，管理保险资金规模为17.73万亿元，占管理资金总规模的比重达84%;管理业外资金规模为3.38万亿元，占比16%，同比上升1.89个百分点。

从行业整体业务收入历年变化来看，调研数据显示，2021年，32家保险资产管理公司实现收入269.99亿元，管理费收入基本与2020年持平。从收入区间变化情况来看，2021年，机构收入整体呈上升趋势，特别是有9家机构收入超过10亿元。

而行业集中度方面，2021 年末，行业资产管理规模排名前六的机构所占市场份额为69.42%，市场集中度依旧较高，但首次跌破七成，呈缓慢下降趋势。2021年规模排名前六的机构管理规模保持稳步增长，增速为9.60%，略低于行业整体11.52%的增速。

组合类产品延续较快增长

整体来看，《报告》显示，2021年保险资产管理公司投资收益率区间分布在5%-6%的机构最多。调研数据显示，反馈投资收益率区间的20家保险资产管理公司中，综合投资收益率和会计投资收益率在5%-6%的机构各有9家，占比45%。

同时，从行业整体配置结构来看。调研数据显示，2021年末，32家保险资产管理公司的资产配置结构仍以固定收益类资产为主，债券、银行存款、金融产品规模占比超七成。

而从保险资产管理公司各类业务规模及增速来看，专户业务仍为主阵地，组合类产品延续较快增长态势。截至2021年末，专户业务管理规模16.04万亿，同比增长7.74%;组合类产品业务管理规模3.01万亿，同比增长39.98%，业务发展连续两年维持较快增长;债权投资计划管理规模1.55万亿，同比增长24.01%，较去年同期上升11.82个百分点;股权投资计划管理规模0.12万亿元、资产支持计划业务管理规模0.11万亿。

组合类保险资管产品一般分为固收类、权益类、混合类、商品及金融衍生品类等，是保险资管机构能力输出的重要载体。

调研数据显示，截至2021年末，涉及存续组合类产品的机构有26家(含24家保险资产管理公司、2家其他经营保险资产管理业务的机构)，存续数量2132只、存续余额3.16万亿元。

同期，组合类保险资管产品的管理费收入为56.04亿元，同比增长27%，单位规模收入17.72BP，同比下降2.15BP。

“近年来，组合类保险资管产品中第三方资金(即第三方保险资金+银行资金+其他资金)占比持续提升。”《报告》指出，截至2021年末，第三方资金占比近80%，规模逾2.46万亿元，反映出组合类产品的市场化程度进一步提升。

推进投资管理能力建设

另一方面，机构投资管理能力也受到关注。投资管理能力是保险机构开展债券、股票、股权、不动产等投资管理业务的前提和基础。

根据《关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》规定，保险资产管理公司适用五类6项投资管理能力，分别为信用风险管理能力、股票投资管理能力、衍生品运用管理能力-股指期货、衍生品运用管理能力-国债期货、债权投资计划产品管理能力、股权投资计划产品管理能力。

《报告》显示，从行业整体来看，截至2022年1月31日，共33家保险资产管理公司完成投资管理能力年度披露 143项，无年度披露不及时情况。

从各公司投资管理能力建设情况来看(数据不包含2022年首次披露情况)，披露全部五类6项投资管理能力的公司有7家，占比21.21%;披露全部五类 5项投资管理能力(不包含衍生品-国债期货能力)公司10家，占比30.30%;披露四类投资管理能力的公司7家，占比21.21%。