本周美联储议息会议宣布加息75个基点，符合市场预期，市场对美联储继续强力加息预期不大，并且预期可能很快就会于明年进入降息周期，美股本周迎来较强力度反弹。其中道指涨2.97%，标普500指数涨4.26%，纳指涨4.7%。

A股市场本周整体弱势震荡，结构性分化特征明显，上证指数下跌0.51%，深证成指下跌1.03%，创业板指下跌2.44%，沪深300下跌1.61%，中证500上涨0.07%。中共中央政治局7月28日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，管理层对经济增长目标变得灵活，加之近期疫情反复，地产数据疲弱，市场再度承压，消费跌幅较大。

具体到行业板块，由于原材料价格有所下降，且近期多部门发布促进绿色智能家电消费的若干举措，行业景气度向好，厨卫电器涨幅居前。此外，受益于机器人等概念走强，以及从近期公布业绩来看部分利润从上游转移至中游，带动相板块上行，自动化设备本周涨幅也较为明显。市场对前期政策放松利好有所消化，旅游和机场航运等板块在本周大幅回调。

证监会副主席方星海近日在参加论坛时表示，私募投资管理人必须严格从合格投资者中募集资金，努力提高合规水平。私募证券基金要充分利用日益丰富的期货期权产品，开发更多符合不同投资者需求的基金产品，把更多的居民储蓄吸引到证券市场中来，为市场稳定发展作出贡献。

深圳私募规模2.27万亿，百亿规模以上私募47家

7月28日，深圳私募基金业协会发布《深圳私募基金行业2021年发展情况报告》，全方位展示了深圳地区私募发展状况，不仅如此该报告还披露了深圳地区量化私募发展状况及管理规模。下图为深圳百亿私募名单：

报告数据显示，近五年以来，深圳私募基金行业规模保持上升趋势，存续私募基金数量及管理规模平均年化增速分别达13.0%、8.0%。截至2021年末，深圳4,308家私募基金管理人共管理私募基金19,783只，管理规模2.27万亿元，较2020年末分别增长20.8%、15.1%，占全国同期私募基金数量、管理规模的15.9%、11.5%，位居全国第二、第三。2021年，私募证券投资基金实现爆发式增长，新增备案基金4,536只，新增备案基金规模1,600亿元，较2020年末分别增长40.0%、59.7%。

近三年来，深圳管理规模超百亿元的私募基金管理人数量持续增长，头部阵营加速扩容。截至2021年末，深圳管理规模百亿以上私募基金管理人47家，管理规模合计9,711亿元，分别较2019年末增长51.6%、47.0%，占深圳全部私募基金管理人管理规模的42.9%，较2019年末提升6.5个百分点。

其中，百亿规模以上的私募证券投资基金管理人实现跨跃式增长至13家，管理规模合计3,013亿元，分别较2019年末增长333.3%、686.7%;31家百亿规模以上私募股权创投基金管理人管理规模合计6,143亿元，分别较2019年末增长40.9%、20.6%。

报告还显示，2021年，量化私募迎来高速发展年，全国共有百亿量化私募机构27家，较2020年末增长145%，其中，深圳2家。在管理规模方面，根据私募排排网数据，截至2021年末，深圳管理规模20亿元以上的量化私募机构9家，较2020年末增加5家，管理规模1,045亿元，较2020年末增长347%。

头部量化私募机构规模增速显著，以诚奇资产为例，2021年规模增至580亿元，较2020年末增长近5倍。在策略分布方面，深圳量化私募机构以多策略为主，包括量化多头、股票多空、量化CTA等;在系统建设方面，深圳量化私募机构科技化水平不断提升，8家管理规模20亿元以上的量化私募机构已自建交易系统。

知名私募看市场

正圆投资：持续看好光伏赛道的长期机会

伴随未来硅料价格下降、电池新技术变化、硅片大尺寸化趋势等多重因素的催化，我们持续看好光伏赛道的长期机会。上游原材料下半年有下行趋势的情况下，光伏板块将迎来一系列结构性机会。一方面，硅料价格持续上行导致一些质地优秀的公司盈利受到挤压，后续将逐渐被市场发掘，进入长期成长的起点;另一方面，硅料价格高企导致很多项目尚未开工，我们看好今年下半年与明年大基建催化下各个项目的开工加码。待到上游价格下降，下游的电站投资运营或将迎来较好的结构性机会，带动整个光伏产业链受益。

磐耀资产：重大会议落地，继续寻找结构性机会

本周两件大事，美联储议息会议和国内政治局会议。美联储议息会议加息75bp算是预期内，之前因为通胀超预期市场对七月份的加息预期一度达到100bp，现在落地75bp一定程度上算是好于预期，同时叠加议息会议之后鲍威尔的相对鸽派言论信号，市场预期下半年美联储的加息幅度不会如上半年那么猛，因此美国市场迎来反弹。

国内政治局会议关于疫情防控、房地产、经济总量等几个市场比较关注的问题都进行了定调，之前市场认为下半年会继续推出更大规模刺激政策的预期一定程度上落空，导致国内市场整体杀跌。

我们认为市场大概率会借此进一步调整，但基于市场整体估值不高，虽然强刺激不在但流动性依然充裕，市场仍然会有结构性机会，主要机会方向大概率是来自于军工、新能源等对宏观经济相对脱敏的新兴成长行业，这些板块也是我们一直重点配置的方向，后续我们也仍将继续深耕这些方向以挖掘更好的投资机会。

复胜资产：市场热度短期有所减弱来自外部不确定性影响

展望后续，在经历了4月-5月的否极泰来之后，市场热度短期有所减弱。这背后我们认为也部分由于外部不确定性始终存在，投资者风险偏好很难继续提高有关。短期来看，市场可能会将关注度部分转移至“外部性因素的变化上”如经济是否衰退等问题上，但长期来看，还是后续业绩数据的不断披露以及生产正常化之后日常经营数据的披露会促使投资者进一步做出选择。雁引愁心去，山衔好月来。除了业绩之外，我们认为困扰市场的始终还是短期业绩和长期业绩展望之间的线性逻辑关系存在一定的缺失，还是需要一定耐心等待。

涌津投资：关注受政策影响较小的医药相关公司

上周市场仍然处在震荡期，呈现明显的板块题材轮动效应。从流动性来看，上周北向资金累计净买入11.5亿元;上周两市日成交额前低后高，整体较前期有所收缩。上周中央政治局会议再次释放积极信号，同时美联储7月加息75个基点靴子落地。展望后市，下半年内外部环境持续改善，建议重点关注商业模式优秀的优质消费品、优质成长科技公司，以及受政策影响较小的医药相关公司等机会。