环球快讯:合资理财公司露“家底” 资产结构差异大
中证网| 2023-03-15 14:26:41

吴杨 王方圆

日前,汇华理财、贝莱德建信理财、施罗德交银理财、高盛工银理财4家合资理财公司2022年下半年理财业务报告披露完毕。数据显示,4家公司资产结构差异较大,汇华理财、施罗德交银理财的固收类资产占比较高,贝莱德建信理财、高盛工银理财的权益类资产占比较高。

合计产品规模超700亿元


(相关资料图)

数据显示,截至2022年末,上述4家合资理财公司理财产品存续规模合计759.40亿元。

其中,汇华理财产品存续规模为509.67亿元,施罗德交银理财、贝莱德建信理财规模分别为180.82亿元、67.40亿元,高盛工银理财规模为1.51亿元(高盛工银理财首只产品成立于2022年11月)。

2022年下半年,施罗德交银理财、贝莱德建信理财产品存续规模增长明显,分别较当年6月末的34.10亿元、30.10亿元增长了146.72亿元、37.30亿元。但整体来看,合资理财公司合计产品存续规模有所下降,截至2022年6月末,施罗德交银理财、汇华理财和贝莱德建信理财产品存续规模合计873.13亿元。

对于合资理财公司产品规模的变化,资深银行业分析人士卜振兴向中国证券报记者表示,这与2022年11月以来债券市场出现剧烈调整,理财公司面临较大赎回压力有关。还有理财公司人士指出,需要结合各公司的产品到期和发行节奏进行分析。

数据显示,2022年下半年,施罗德交银理财共发行了29只产品,而2022年上半年该公司发行产品数量为10只,发行规模为33.64亿元。贝莱德建信理财2022年下半年发行了2只固收类产品,合计发行规模达42.06亿元。

部分公司推出权益类产品

从产品类别来看,固定收益类产品仍是合资理财公司的主流,混合类产品数量较少。截至2022年末,汇华理财、施罗德交银理财存续的固定收益类产品数量最多,分别为165只、29只,产品规模占存续产品规模的比例分别为97.7%、98.8%。

还有部分公司布局了权益类产品。截至2022年末,贝莱德建信理财5只存续产品中有2只为权益类产品,合计金额为23.73亿元,权益类产品规模占比为35.21%。高盛工银理财首只产品也是权益类产品,面向私行渠道发行。

这导致4家公司的资产持仓结构有所不同。汇华理财、施罗德交银理财的固收类资产金额占比较高,占全部产品总投资资产的比例分别为98.2%、97.3%。贝莱德建信理财、高盛工银理财权益类资产金额占比较高,截至2022年末分别占全部产品总投资资产的27.63%、100%。

就全行业来看,《中国银行业理财市场年度报告(2022年)》显示,截至2022年底,理财产品投资资产合计29.96万亿元。理财产品资产配置以固收类为主,投向债券类、非标准化债权类资产、权益类资产规模分别为19.08万亿元、1.94万亿元、0.94万亿元,分别占总投资资产的63.68%、6.48%、3.14%。

呈现差异化发展势头

2022年10月,法巴农银理财获批筹建,合资理财公司将迎来进一步扩容。如何与中资理财公司形成差异化经营,合资理财公司之间又该如何进行差异化竞争,目前是合资理财公司的一道重要命题。

“合资理财公司都要体现与中资理财公司的差异。”卜振兴表示,合资理财公司可从管理模式、产品定位、投资布局等方面发力差异化发展:一方面,借助于外资机构的经验,通过期权、期货等资产构建含权类的衍生品类产品,丰富产品类型;另一方面,借鉴外资机构灵活的管理模式,通过授权等方式提升管理效率;利用跨区域投资的天然优势,可适当瞄准海外资产布局,为客户带来更丰厚的回报。

目前来看,已开业的4家合资理财公司发展各具特色。汇华理财专注“理财固收+”。贝莱德建信理财已发行2只权益类产品,且发行有养老理财产品。施罗德交银理财投资策略上主打多元资产配置能力。高盛工银理财表示,将开发并推出一系列综合理财产品,包括但不限于量化投资策略、跨境理财产品以及另类创新解决方案。

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