陈露

中国证券报记者日前调研了解到，部分银行推出一键式购入多只产品的活钱管理服务，通过对接多只货币基金或现金管理类理财产品来提高快赎额度。业内人士认为，现金管理类理财产品流动性高、波动较小，未来仍会是客户资产配置的重要组成部分。

多家银行推出活钱管理服务

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“如果您短期内有资金周转需求，我们推荐日日宝和朝朝盈2号，快赎额度每日最高可达15万元、60万元。”招商银行北京某支行理财经理告诉中国证券报记者。

据调研，除招商银行之外，平安银行推出“闲钱宝”，最高支持每日60万元快赎额度；中信银行的“零钱+”每日最高快赎额度为20万元；兴业银行的“天天宝”每日最高快赎额度为6万元；浦发银行的“浦发理财宝”、宁波银行的“理财宝”每日最高快赎额度为5万元。

随着现金管理类理财产品新规过渡期结束，现金管理类理财产品和货币基金一样，每日快赎额度不得大于1万元。上述产品何以实现每日超过1万元的快赎额度？原因就在于其规则设计上。

据多位理财经理介绍，此类产品并非严格意义上的理财产品，而是银行向投资者提供的一键式购入多只产品的活钱管理服务，通过对接银行代销的多只货币基金或现金管理类理财产品来提高快赎额度。平安银行北京某支行理财经理称：“闲钱宝并不是单一的基金，而是多只基金的组合。”招商银行北京某支行理财经理亦表示：“买入朝朝盈2号就相当于买了一篮子货币基金。”

在申购赎回上，不少银行设置智能申赎规则，申购时按照组合内产品近七日年化收益率从高到低依次买入。“如果您转入10万元，就是依次买入组合内近七日年化收益率靠前的十只基金。”招商银行北京某支行理财经理解释说。

在赎回时，不少银行设置优先赎回组合内收益率较低的产品，组合内单只产品每日最高快赎额度为1万元，客户可按资金需求赎回多只产品，超过单只产品快赎额度的部分按照普通赎回办理，“T+1”日到账。

客户看重灵活性

据多位理财经理介绍，客户购买此类活钱管理服务，主要是看重其灵活性，可以支持快赎，收益率不是首要考虑因素。招商银行北京某支行理财经理说：“大部分客户是为了短期、临时性的资金过渡，不会太在意收益率之间的差距。”平安银行北京某支行理财经理告诉中国证券报记者，自己也在本行的闲钱宝里存入了一笔资金，主要是考虑到它赎回比较快速、灵活，方便临时取用。

为了增加最高快赎额度，部分银行也在不断增加此类活钱管理服务的对接产品。招商银行App社区官方号今年初发布的信息显示，日日宝已纳入5只现金理财产品，纳入后，单日最高快赎额度由10万元提高至15万元。

此外，部分银行推出的此类活钱管理服务还支持消费、转账等功能。比如，浦发银行北京某支行理财经理表示：“开通浦发理财宝消费支付功能后，客户也可以用里面的余额来进行消费支付、还信用卡、转账等。”

从收益率来看，由于大部分银行推出的此类活钱管理服务对接的产品为货币基金或现金管理类理财产品，其近七日年化收益率与货币基金、现金管理类理财产品的收益率差距不大。比如，截至2月20日，招商银行的朝朝盈2号近七日年化收益率最高为2.33%、平安银行灵活宝近七日年化收益率平均为2.35%，兴业银行天天宝近七日年化收益率平均为2.59%。

现金管理类产品仍具吸引力

《中国银行业理财市场年度报告（2022年）》显示，截至2022年底，现金管理类理财产品存续规模为8.76万亿元，较2022年初下降5.75%。尽管现金管理类理财产品存续规模有所下降，但业内人士认为，此类产品流动性高、波动较小，仍是客户资产配置的重要组成部分。

招联金融首席研究员董希淼认为，从长远看，现金管理类理财产品仍将是银行理财产品的重要组成部分，这与银行理财投资者结构和投资者的风险偏好有关。按照相关管理新规，现金管理类理财产品将不再是保本型理财的替代品，而是以“客户流动性管理工具”的形式存在，因此这类产品仍在资产配置中占有重要地位。

多位理财经理建议，客户可根据个人流动性需求，适当配置一些现金管理类理财产品，如果对收益率有要求，可以同时配置一些流动性低但收益率相对较高的产品。不过，理财经理也提示，理财产品不保本，客户在购买时需要注意风险。