乐观看待中国权益资产今年关注三大主线

证券时报网| 2023-05-05 08:59:35

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近日，在由证券时报社主办、长江证券协办的“迎接复苏，布局未来”——第八届中国“金长江”私募基金发展高峰论坛上，太平资产副总经理徐钢发表了主题演讲。他表示，经过两年估值消化后，目前A股估值水平总体处在合理偏低位置。同时，积极信号不断增多，包括经济复苏、美国紧缩周期大概率进入尾声、外部打开新格局和内部政策更友好等。因此，从资产配置的角度看，对中国权益资产未来的表现持乐观态度。

徐钢表示，积极信号主要来自四个方面，这些积极因素为投资提供了有利环境。

一是中国经济复苏。徐钢认为，随着疫情成为过去式，中国经济的活力正在重新焕发。综合场景、能力、意愿等因素来看，后续应该能看到中国居民消费以及企业投资的继续修复，推动中国经济维持复苏。

二是美国紧缩周期大概率进入尾声。对中国来说，外部货币和经济环境比前两年将更为温和。

三是外部打开新格局，对中国经济和金融体系都有望带来积极影响。

四是内部政策环境更友好。从宏观和产业政策层面来看，当前政策更注重长远，重视高质量发展和安全；坚持两个毫不动摇，对民营经济频频释放暖意；产业政策方面，对先进制造、科技创新、自主可控的支持坚定不移；全面注册制的推进，对资本市场的重视度前所未有。

围绕今年的投资，徐钢认为有三条主线值得重点关注。一是业绩驱动。需求释放、供给优化、成本改善，都将推动相关企业业绩改善；二是政策导向，围绕服务国家战略的大方向，存在巨大的投资机会。同时，围绕发展与安全两大主题，要高度重视低估的战略性资产的投资价值；三是技术创新。技术创新往往能带来颠覆式变化，创造巨大的投资机会。比如此轮人工智能发展，极有可能实现对劳动力、资本等生产要素的智能替代和功能倍增，促进全要素生产率的提高。

徐钢认为，在经历了蒸汽机、内燃机、电气机械与计算机等一系列革命性的技术创新后，智能化将成为未来的核心技术。在这一背景下，基于互联网时代所积累的“大数据”将成为智能时代重要的生产要素，人类社会将有望迎来新的“数字经济”时代。因此，与数字经济相关的数字人民币、人工智能、工业互联网与物联网等将是值得关注的长期方向，这个大方向有望产生一批新的、大市值的龙头公司。