近日，华新环保（301265.SZ）对外披露了2022年年度报告。公告显示，报告期内，华新环保实现营业收入7.52亿元，与去年基本持平；归属母公司股东的净利润为1.12亿元。需要注意的是，对于华新环保等深耕固废处理的企业而言，2022是负重前行的一年，受疫情等因素影响，国内物流受限，固废处理公司生产受阻，成本上涨明显，毛利率下降。体现到业绩上，多家华新环保的可比上市公司，净利润均呈现不同程度的下滑，部分头部企业甚至出现上市多年以来的首次亏损。可以说，华新环保登陆资本市场后交出的首个“成绩单”，仍旧对外显示出其较强的抗风险能力和经营韧性。

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而随着2023年经济复苏走势逐渐得到确认，在新一轮同市场“赛手”的角力中，凭借在固废处理以及资源再利用领域已形成的较强竞争优势，公司有望进一步扩大市场份额，产业规模和营收回报有望双双回归增长。

产业链条完整性业内稀缺

两大核心业务营收取得逆势增长

初登资本市场的华新环保，实际上是成立近二十载的行业“老将”。自创立以来，公司一直专注于固体废物资源化利用和处理处置业务。经过多年积累，华新环保已建立起多元的固体废物回收渠道，成为中央直属机构和北京市市级行政事业单位指定环保回收机构，并与多家大型企业、4S店、政府机关等建立长期稳定的合作关系。据悉，公司是发改委确定的废旧家电回收利用国家示范项目承建单位，并被列入全国“第一批废弃电器电子产品处理基金补贴企业”名单。

发展至今，华新环保已形成了深厚成熟的固废处理技术，拥有较为完整的业务链条，覆盖从电子废弃物、废旧电子设备和报废机动车的回收，到对其资源化利用获取再生材料和回收再利用产品，再到对36大类危险废物进行无害化处置，实现对固体废物多层次的处置与利用。

从财务端来看，华新环保2022年亦有表现亮眼之处。首先是主营业务稳定贡献营收。公告显示，2022年公司固废资源化应用处理业务营收高达7.39亿元，占全年营收总和的98.27%。其中，电子废物拆解业务和危险废物处置业务两大核心板块营收取得逆势上涨，较于去年同期，营收分别增加约1526万元和307万元。而若分地区来看，报告期内，公司华北地区营收由5.05亿元增至5.58亿元，增幅超10%。

领先的市占率，是企业在参与市场竞争时的决胜关键之一。据了解，华新环保区域性竞争优势显著，公司总部位于北京市，并扩大业务辐射范围至云南和内蒙古，在拓宽了回收和销售渠道的同时避免了区域上的重叠。具体来看，公司在电子废弃物拆解领域的拆解量和基金补贴金额均在当地位居前列；报废机动车年拆解量超万辆，居北京地区前列；在废旧电子设备回收再利用领域，与多家大型互联网科技公司及大型金融公司建立长期合作关系；在危险废物处理领域，核定年处理能力可达9.5万吨。

可以看出，尽管对于环保行业企业而言，2022年的市场是如此不平凡，然而基于较强竞争实力，华新环保核心业务依旧能“乘风破浪”保持增长，其在后续市场环境改善后的表现值得期待。

政策鼓励带来发展机遇

未来多个项目落地带来业绩增长想象空间

当下，在“双碳”战略目标下，以效率、和谐、持续为目标的绿色经济增长模式已受到广泛认可，包括中国在内的许多国家，正将发展绿色产业作为推动经济结构调整的重要举措。

据了解，华新环保所处的固体废物资源化利用与处置行业，属于“环境保护与资源节约综合利用”行业，不但具有良好的经济效益，还具有较大的社会生态效益，是我国近年来重点支持的行业。而政策法规的不断完善和严格执行，也将对行业产生良性的引导，有利于行业市场空间的进一步扩大，再加上行业内企业的加速整合，以华新环保等为代表的龙头企业，势必有望在行业的前进中享受红利，同时以自身的技术进步推动行业整体的技术进步，最终实现产业的良性发展。

展望2023年，公司多个核心项目正稳步推进。其中，企业自筹项目“贵金属及铜物料提炼项目”已经完成验收进入试生产阶段；“含钴冶炼废渣中钴的提取项目”进入最后设备调试积极准备验收状态；“氟化工高沸物综合利用项目”以及“飞灰脱盐及工业废盐综合利用项目”正按计划有序推进和建设中，另有其他固体废物处理领域项目处于探索与筹划阶段。

如今，随着国内企业生产经营逐步回归常态，宏观经济环境趋好，未来公司“3万t/年焚烧处置项目”等多个项目逐步落地，华新环保将能够覆盖更广的细分市场，固废处理能力亦将得到进一步提升。望远山而立行，这家专注于资源再生，坚持在固废领域做大做强的高新技术企业，其后续发展值得长期关注。