多家头部机构获不动产私募投资基金首批试点资格:环球热闻

上海证券报| 2023-04-14 09:23:39

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距离证监会宣布启动不动产私募投资基金试点工作一月有余，上海证券报记者从知情人士处了解到，近日，鼎晖投资、深创投不动产基金、高和资本、建信(北京)投资基金管理有限责任公司等机构获得首批不动产私募投资基金试点资格。

由于不动产私募投资基金的投资范围、投资方式、资产收益特征等与传统股权投资存在较大差异，监管机构在私募股权投资基金框架下，新设“不动产私募投资基金”类别，并采取差异化的监管政策。此次获得试点资格的私募管理人，将可根据相关措施要求开展业务。“目前，我们在和监管部门、相关机构沟通协调，筹备产品。”知情人士表示。

据悉，不动产私募投资基金试点规则发布后，不少私募基金管理人积极参与了准备工作。“监管部门对私募基金管理人审核非常严格，在机构规模、人员配备等方面提出了很高的要求，能够获得首批试点资格实属不易。”上述知情人士说。

整体来看，首批获得试点资格的私募管理人均为头部机构。中国证券投资基金业协会数据显示，鼎晖投资和建信(北京)投资基金管理有限责任公司等管理规模均超过100亿元，深创投不动产基金管理规模则超过50亿元。

多位业内人士分析称，头部机构在团队经验、合规风控、投研能力等方面具备优势，首批试点资格花落头部机构，能够在促进不动产私募投资基金健康成长的同时，防范相关风险。

谈及不动产私募投资基金试点，申万宏源地产首席分析师袁豪表示，其投资范围覆盖了存量商品住宅和商业(商场、写字楼、酒店)，为公募REITs底层资产扩围打下基础，在商业资产盘活方面有实际操作层面的意义，有利于拥有商业物业的房企实现价值重估及资产盘活，改善房企的资产负债表，并优化商业地产的运营模式。

对于不动产私募投资基金发展，业内人士认为，此次试点将存量住宅、新型基建设施等纳入投资范围，不仅为私募基金管理人通过市场化方式参与房企纾困提供了空间，也为私募基金管理人参与经济转型背景下具有高成长性的新基建领域指明了方向。

展望未来，鼎晖投资管理合伙人、鼎晖夹层业务创始合伙人胡宁认为，私募管理人须要围绕“募投管退”，提升能力建设。其中，私募管理人要贴合市场，在试点框架下打造符合机构投资人要求的产品；既要不断增强优质资产的辨别、筛选能力，更要重视风险控制；随着未来打通与公募REITs发行相衔接的有效退出机制，私募管理人须要对公募REITs发展和运行形成更清晰的认识。