提交上市申请、自曝刷单、被抽中检查后撤回上市申请……醉清风的一系列操作引发业绩质疑——醉清风这是经不起检查了?7月23日，就撤回上市申请一事，醉清风相关负责人对北京商报记者表示，目前在准备现场检查，暂不接受采访。业内人士表示，此次撤回上市申请，不排除醉清风自查后认为存在可能影响IPO通过的问题。

终止上市

7月22日，深交所发文称，7月19日醉清风向深交所提交了《上海醉清风健康科技股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》，深交所决定终止对醉清风首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

对此，醉清风相关负责人对北京商报记者表示，“根据相关规定，撤回IPO需要现场检查，目前我们正在积极准备现场检查，暂不接受采访”。

醉清风自提交招股说明书启动上市到目前撤回上市申请仅一个月的时间。6月24日，醉清风向深交所提交招股说明书，启动上市;7月4日，中国证券业协会抽中19家IPO申报企业接受信息披露质量现场检查，其中就包括醉清风。7月19日，醉清风向深交所提交了《上海醉清风健康科技股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》。

香颂资本懂事沈萌表示，醉清风在质量抽查中主动撤回上市申请，不排除其在自查过程中认为存在可能影响IPO通过的问题，这才选择撤回上市申请。

据了解，醉清风主营业务为两性健康用品的互联网零售与分销，公司定位为集品牌、产品及平台为一体的综合运营商。品牌方面，醉清风产品分为自有品牌与总代品牌。代理的品牌包括杜蕾斯、冈本、杰士邦、对子哈特等。自有品牌有谜姬、霏慕。

自曝刷单

到底是存在什么样的问题，让醉清风在提交招股书后一月的时间内选择撤回上市申请?

北京商报记者梳理发现，醉清风在招股说明书中暴露的问题不在少数，譬如刷单行为。招股书数据显示，2018-2020年，醉清风刷单订单金额分别为2413.73万元、742.67万元、1494.34万元，占各期销售收入的比例分别为3.17%、0.77%和1.4%，合计刷单4650.74万元。

一位不愿透露姓名的民商事法律从业者表示，醉清风的刷单行为从金额上来看不算严重，但不可否认的是，这种行为属违规行为，同时也扰乱了市场秩序。中国人民大学法学院教授刘俊海表示，刷单行为是虚假交易，侵害了消费者的知情权、选择权，同时也违背了公平交易权，是违法行为。

对于刷单行为，醉清风方面解释为，刷单订单未确认收入，不存在虚增公司业绩的情形，刷单行为不构成重大违法违规行为，对本次发行上市不构成实质性障碍。刷单是为提高店铺排名及好评率，达到推广引流目的。同时，公司已于2020年10月停止刷单行为。

据了解，醉清风的产品主要通过互联网平台进行销售(即线上销售)，销售模式分为线上零售、线上分销和平台客户销售。业内人士表示，电商平台运营刷单是快速提高品牌知名度和关注度最有效的手段，这在电商界已经是共识和潜规则。

除违规刷单外，醉清风广告违法事件也多有发生。2016年以来醉清风共收到8次行政处罚，其中6条均与广告违法行为相关，包括发布虚假广告，违规使用“国家级”“最高级”等词语。

对此，沈萌表示，违规违法可能导致潜在的处罚风险，因此在相关事项没有清理前，就算醉清风没有撤回上市申请，IPO也很难通过。

再谋上市不易

据了解，我国两性健康用品市场规模预计将由2020年的34.5亿美元增长至2025年的54.5亿美元，年复合增长率为9.58%。然而在不断扩大的市场中，A股上市公司中尚无以两性健康用品为主营业务的公司，虽然新三板中有5家挂牌企业，但从业绩来看并不理想。数据显示，五家企业中春水堂、桃花坞2020年净利润也分别亏损417.24万元与65.36万元，他趣股份为1.41亿元，而醉清风营收超10亿元。

在此情况下，醉清风一度被认为是最有可能登陆A股的企业。然而此番撤回上市申请，醉清风未来想要敲开资本市场大门或许并没有那么容易。

“此次终止IPO之后，醉清风想再谋求上市机会，恐怕没有那么容易。”业内人士表示。就未来相关上市计划，醉清风相关负责人表示，是否再次启动上市，会根据市场情况决定。

对于此次醉清风上市业界有着不同说法，其中，上市前大规模分红备受业界关注，甚至网络上有质疑其圈钱的声音出来。数据显示，2018-2020年，醉清风三年分别分红4435.3万元、9076.4万元、1.04亿元，三年累计分红2.39亿元，是近三年公司利润总和的88.19%，2020年的分红占净利润比例为106.7%。

除了违规刷单、多次广告宣传不合规外，随着入局者不断增加，醉清风能否在愈发激烈的两性健康市场竞争中牢牢占据优势也成为其未来能否再次冲击资本市场的重要条件。据悉，京东自营、阿里健康大药房等电商巨头早已入局两性健康用品，这在一定程度上也影响了醉清风的营收。“如果没有强大的自有品牌，醉清风很难抵抗电商巨头的竞争。”业内人士表示。

(记者 郭秀娟 张君花)