红周刊 编辑部 |  王飞

(相关资料图)

近日，曾经的“一哥”王亚伟又有了新动作。

最新持仓数据显示，在今年一季度期间，王亚伟清仓了去年第四季度多数的布局，并且其也不愧为“中国最赚钱的基金经理”，再次赚得盆满钵满。

与此同时，王亚伟也新进重仓了9只股票，而结合这些股票的市场表现来看，王亚伟此时布局，“抄底”的迹象明显。

清仓煤炭股

仅前两只重仓股就大赚超1000万美元

继去年第四季度“抄底”美股市场之后，王亚伟旗下的Top Ace Asset Management Ltd（以下简称“Top Ace”）于5月15日在美国SEC披露了最新的持仓名单。

对比去年第四季度的持仓情况来看，Top Ace的持仓发生了较大变动。如在持股数量方面，Top Ace在去年第四季度末共持有40只股票，持股市值达1.36亿美元，而在今年一季度末，Top Ace持股数量锐减至9只，持股市值也同向缩水至0.19亿美元。

从持仓变动来看，Top Ace也因此变动巨大。

在去年第四季度末，Top Ace大手笔布局了以煤炭为主的资源股，如其前十大重仓股中前七只均是资源股。对此，《红周刊》曾刊发《“一哥”王亚伟时隔六年再出手，与但斌“所见略同”？“抄底”大赚2亿！最新还关注了这些》一文进行跟踪报道。而在今年一季度末，这些个股均消失在Top Ace的持仓中，也就是说，Top Ace清仓了这些公司。

不过，结合这些公司今年一季度的市场表现来看，王亚伟“中国最赚钱的基金经理”的称号再次加身。

据统计，Top Ace清仓的这些公司普遍为其带来不俗的收益，尤其是其第一大重仓股ALPHA METALLURGICAL RESOURCES（多元化的冶金和蒸汽煤的供应商）和第二大重仓股ARCH RESOURCES（主业为发电厂、钢厂以及工业设施销售煤炭），其在今年一季度期间（自最低价的）最大涨幅分别高达40.54%和33.74%。按照持仓市值测算，Top Ace仅清仓这两家公司就可能最高大赚超1000万美元。

此外，Top Ace的其余重仓股也均贡献了较大的浮盈，如其第十大重仓股COINBASE GLOBAL，在今年一季度期间（自最低价的）最大涨幅达177.75%（见表1）。

但王亚伟此举与曾经“所见略同”的私募顶流但斌明显不同。

据梳理，在去年第四季度期间，王亚伟与但斌的操作几乎相同，但在今年一季度末，但斌旗下东方港湾担任投顾的两只产品持仓数据显示，煤炭股仍是其高配。对此，这两只产品报告显示，其看重的是煤炭股高分红的属性。对此，《红周刊》曾刊发《但斌加仓了！最新布局名单曝光！大笔增仓这几只白酒股，重仓持有这些高分红煤炭股……》一文进行跟踪报道。

一季度投资风向转变

重仓9只低价股

在清仓煤炭股的同时，Top Ace在今年一季度末重仓的9只股票也具有典型的特色（见表2）。

从公司属性来看，这9只股票有8只属于中概股，仅ARBE.O一只股票例外，中概股占据了Top Ace持仓的绝对权重。其中，第一大重仓股阿里巴巴和第二大重仓股哔哩哔哩两家的持股市值占总规模的近六成。

再从行业属性来看，这9只股票均属于可选消费和信息技术行业。

分析来看，王亚伟这样的布局或是在博业绩反转。如对于可选消费行业，近日有业内人士表示，去年受疫情扰动，国内社会零售总额同比出现下滑，其中必选消费相对稳健，可选消费明显承压。而随着今年以来疫情影响的逐步消退，其盈利能力将会回暖。

而受业绩不及预期的影响，上述9只股票在二级市场的表现普遍不佳，如阿里巴巴，最新财报显示公司去年前三季度实现净利润554.05亿港元，同比下滑37.29%，而这已是公司连续第六个财报季业绩下滑，公司股价也在去年全年累计下跌25.84%。再如哔哩哔哩，公司去年前三季度业绩再次录得亏损，公司股价也在去年同期累计下跌48.94%。

若拉长统计周期来看，包括ARBE.O在内，这些公司的股价均曾迎来高光时刻，而如今的股价则均远低于这一时刻。

仍以阿里巴巴为例，作为昔日独一无二的零售巨头，公司在二级市场备受资金追捧，包括巴菲特的“幕后智囊”查理·芒格旗下的D.J日报也在重仓，公司股价因此在2021年前后盘中创下319.32美元/股的历史高点。但自此之后，随着阿里巴巴市场份额的逐渐减少，其股价也遭遇了滑铁卢，在2022年底时创下58.01美元/股的阶段新低。截至目前，阿里巴巴报88.34美元/股，距离历史高点缩水超70%（见图1）。

不过，从王亚伟此时布局的时机来看，其入场或也正是看中了以阿里巴巴为代表的这些公司股价如今已处于历史低位，抄底迹象明显。

王亚伟罕见出手这家公司？

最新关注了这些

在Top Ace公布的持仓之外，近一段时间王亚伟很少有其他的公开持仓，如在今年一季度末，王亚伟旗下的千合资本并未进入任何一家A股上市公司的前十大股东名单。不过，也有部分A股可能是王亚伟潜在布局的标的，而从这些A股的特点来看，与Top Ace的公开持仓相对吻合。

如在5月16日，信息技术行业的银江技术推出了公司向特定对象发行股票上市公告书。在发行过程中，共有33名新增意向认购的投资者，其中就有千合资本，但最终,千合资本没有进行报价、参与此次定增。不过，银江技术如今的股价处于历史相对低位，距离高点缩水近80%，符合王亚伟的“审美”。因此，不排除王亚伟已经或者将要通过其他方式布局银江技术的可能。

分析来看，如果王亚伟最终放弃银江技术，原因则很可能与公司属于AI概念股有关。据悉，银江技术主要为交通、医疗、建筑等行业用户提供智能化技术应用服务，是A股中的智能交通龙头。因此，尽管银江技术股价仍处于历史相对低位，但受益于AI浪潮，公司股价自去年底至今最高涨幅已超60%，短期积累了巨大涨幅（见图2）。

对此，千合资本在5月的A股市场展望中表示，“在当前市场存量博弈的资金格局下，资金买了很遥远的未来（AI）和普通企业估值提升，但其他许多经过长周期检验的优质行业龙头整体处于一个比较低廉的估值水平。” 

同时，千合资本指出，“在这种基本面和估值的结合下，当前的投资反而变得‘容易’化了，分散买入各个行业中竞争格局良好、企业内生优势清晰、当前估值便宜的品种，是目前风险收益比最好的一种方式。”

而从千合资本近期调研的标的来看，也均符合这些特点。

据统计，在今年二季度以来，千合资本共参与了19家公司的机构调研，而这些公司普遍聚集在信息技术和可选消费行业，合计高达10家。在这之外，还有药业龙头普洛药业、煤层气龙头天壕环境、金刚线龙头高测股份、光伏电源龙头英杰电气等。不仅如此，这些公司在2022年普遍市场表现不佳，多达11家出现不同程度的下跌（见表3）。 

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）