194家机构规模超50亿元头部私募数量与日俱增

私募排排网| 2022-04-28 16:59:22

私募头部效应愈演愈烈，百亿私募数量与日俱增，这也意味着数量较少的头部私募机构管理着市场上绝对多数的资金。在规模的加持下，头部私募无论在投研、硬件设施、招聘、渠道、品牌等方面，均具备得天独厚的优势，而中小私募要想突围，难度也是越来越大。

私募不仅在规模上呈现明显的马太效应，在城市分布上同样出现较大分化。无论是私募管理人数量还是基金数量，从注册地分布来看(按36个辖区)，上海市、深圳市、北京市、浙江省(除宁波)和广东省(除深圳)五地在全国的占比均在70%左右，分别为68.69%、70.10%。

不仅如此，头部也是私募集中分布在北京、上海、深圳、广州、杭州等地。私募排排网数据显示，截至4月27日，仅有194家证券类私募管理人的规模超过50亿元，194家头部私募分布在国内20座城市，其中仅上海、北京、深圳、广州、杭州五地就足足有175家，数量占比高达90.21%。

今年一季度初整体市场情绪较差，经济形势的不明朗、稳增长政策的配套不及预期加深了市场的恐慌。成长板块普遍受压，主要市场指数跌幅均超10%。在此背景下，股票策略私募要想获得正收益也是颇具难度，私募排排网数据显示，公司旗下展示收益的股票策略产品数量在3只及以上的私募机构数量为1573家，股票策略私募一季度平均收益为-12.07%，仅有111家股票策略私募一季度收益为正，赚钱私募占比骤减至7.06%。

194家机构规模超50亿元，头部私募扎堆北上广深杭

基金业协会数据显示，截至2022年3月末，私募基金管理人管理基金规模20.38万亿元。其中，存续私募证券投资基金管理人9117家，存续私募证券投资基金81002只，存续规模6.35万亿元。另据私募排排网数据显示，目前仅有194家私募管理规模超过50亿元，头部私募数量占比仅为2.13%，其中百亿私募111家，50-100亿私募83家。九成头部私募分布在上海、北京、深圳、广州、杭州等五地，其中上海就高达88家，包括景林资产、健顺投资、复胜资产、彤源投资、明汯投资、迎水投资均来自上海。

要想在近万家私募管理人中脱颖而出成为头部私募并非易事。虽然每家头部私募的成长之路不尽相同，背景也是迥异，既有民间派的大放异彩，也有公募派的吸睛，但是纵观头部私募，不难发现，他们大多在投研方面有较大的投入，且投资风格稳定，由于拥有较强的风险意识，长期收益较为稳健，并且公司秉承合规至上的理念，对合规经营极其重视。

另从公司定位来看，既有以高毅资产、盘京投资等典型的平台型私募。高毅资产首创“平台型私募”模式，此外，高毅资产还采用多项业内领先的创新机制，包括投资经理跟投机制，确保投资经理与持有人的利益高度一致;产品以投资经理名字命名的机制，激发投资经理为自己的个人名誉而战、投资经理高业绩提成机制，使投资经理的收入高于自己独立创业所得。

扁平化的公司结构也是让高毅资产吸引了国内一流的基金经理，除了邱国鹭，高毅资产公司旗下邓晓峰、孙庆瑞、卓利伟、冯柳、吴任昊、韩海峰等多位明星基金经理，平均从业年限超过20年。

与高毅资产平台型模式类似的还有盘京投资，盘京投资由庄涛创办，是一家以合伙人制度为基础，平台化运营的投资管理机构，目前公司也是汇集了陈勤、肖明、崔同魁等明星基金经理，覆盖的行业包括TMT，金融、地产，消费、医药，电新、制造业，能源化工与周期品。在股票主观多头产品纷纷折戟的2022年，肖明管理的“盘京闻恒1期”不仅收益飘红，还取得极其亮眼的正收益。从一季度披露的重仓股来看，盘京投资最新重仓股包括拓普集团、兰花科创、普利制药、蓝晓科技、拱东医疗等。

不过也有头部私募旗下仅有一位基金经理挑大梁，比如林园投资旗下基金经理仅有林园一人，大禾投资的基金经理也仅有胡鲁滨，此外磐耀资产辜若飞、同犇投资童驯、翼虎投资余定恒、汉和资本罗晓春等均是公司唯一披露的基金经理。

从公司仅有一位基金经理的头部私募来看，基金经理大多是公司创始人，不少投资者正是看重其投资能力与风格从而选择了追随。不过也有私募在发展过程中不断培养“新人”，以希瓦资产为例，虽然梁宏是公司创始人，但是希瓦资产也相继推出了洪俊骅、肖康、倪想等基金经理，在风格上与梁宏形成互补，对于认可希瓦品牌的投资者来说，也是多了不少选择。